更高的财政支出可能会推动经济增长，并使美联储能够在未来两年更快地实现关键利率正常化。这对投资者意味着什么?
的美国业务扩张可以重获新生。随着领导层的更迭，目前的基本假设包括候任总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)将在2017年提振财政支出——货币政策也将做出相应的回应。
摩根士丹利首席美国经济学家Ellen Zentner表示:“特朗普的经济议程可能会为美国经济增长提供必要的财政刺激，提高我们的预测，并加快货币政策正常化的步伐。”raybet炉石传说鉴于2016年全年GDP增长率为1.6%，Zentner和她的团队将2017年的预测上调至2.0%。
我们假设，贸易保护主义只不过是威胁。
这这对美国股市来说是个好兆头？首席股票策略师帕克(Adam Parker)说，没那么快。他表示:“我们不愿在对市场微观结构的预期中植入巨大的宏观赌注。”他补充称:“我们的直觉是，淡化对通货再膨胀的乐观情绪，让立法僵局长期持续下去，而不是大家都在开玩笑。”
2017年1月20日，特朗普总统将主持一个统一的共和党国会。税收改革和基础设施支出是重点最有可能的政策Zentner说。总体而言，这些政策可能会为美国经济提供健康的提振，并应能让美联储加快政策正常化的步伐。
Zentner,预计美联储将提高关键利率美联储将在12月中旬的下次会议上加息25个基点至0.5%，预计2017年还将加息两次。“面对超出潜力的经济增长，政策制定者一开始可能会保持谨慎，继续采取循序渐进的方式，然后在2018年更快地实现政策正常化。”届时，耶伦预计还将加息三次，将关键的联邦基金利率推高至1.75%至2%的目标区间，为2008年以来的最高水平。
紧缩的结束?
美国长期的财政紧缩可能很快就会结束。“多年被压抑的需求将导致预算赤字和总体债务的增加，其中包括每年增加大约5000亿美元的财政支出，”Zentner说。事实上，赤字占GDP的比例在2015年达到2.5%的最低点，预计到2018年将升至5.9%，而债务占GDP的比例可能从2015年的70%多一点增长到2018年的80%以上。
与此同时，她认为2017年的商业投资前景会略有好转。在过去的两年里，商业投资一直疲软，最初被削弱能源相关投资暴跌其次是美元对欧元、英镑和日元等其他主要货币的快速升值。随着早些时候能源价格下跌的消退，能源领域的投资预计将反弹。在2015年和2016年的平均年增长率不到1%之后，Zentner预测2017年商业投资将增长2.8%。
然而，预计美元明年将进一步升值，这将使美国出口产品更加昂贵，并进一步给制造业带来压力。至于贸易政策，“我们假设贸易保护主义只是威胁，”Zentner说。然而，这些威胁可能足以抑制企业投资并收紧金融状况，从而带来长期的经济危机潜在的不确定性在2017年。
雷竞技手机版app消费前景
美国消费者呢雷竞技手机版app经济的堡垒当一切都摇摇欲坠的时候?“在税改的背景下，尽管就业增长放缓，但个人可支配收入增加，而较低的失业率有助于支撑工资的进一步上涨，”Zentner预测。尽管燃油价格下跌带来的意外之财已经消退，汽车销售增长也有所放缓，但更高的可支配收入增长将有助于消费者保持稳定的支出速度，即使个人储蓄水平预计将保持在高位。雷竞技手机版app
房地产行业的复苏也将在未来几年提供关键的经济支撑。在未来几年，人口因素预计将使家庭数量保持在每年100万户以上的趋势。此外，紧张的供应状况和强劲的需求将帮助房价以每年4%左右的速度增长。“总体而言，房地产市场仍有大约10%的负资产，”森特纳指出，“但到2018年，我们将逐渐减少负资产，从而消除中等收入家庭的重要不利因素。”
当然，风险依然存在。“财政刺激将我们12个月发生经济衰退的概率降低到30%，”森特纳说，“但大规模的周期后期刺激可能会造成一个繁荣-萧条周期，从而提前结束商业扩张。”此外，由于债务占gdp的比例已经在70%左右，而且可能会进一步上升，如果经济冲击发生，政府将没有太多的财政空间来应对。泽特纳补充说:“在货币政策方面，人们很容易这样说。”
在美国市场建议方面，帕克说:“鉴于货币、税收和贸易的利好前景，我们现在更喜欢小盘股而不是大盘股。在行业层面，我们更看好工业股而非非必需消费品股，生物技术股而非软件股，公用事业股而非史泰博股雷竞技手机版app。我们对金融股持中性态度，倾向于信用卡和银行股，而非保险和资产管理公司股。”
