自2010年以来，发达市场和新兴市场似乎首次找到了同步的最佳状态。投资者应该如何定位?
大多数资产类别的高估值、地缘政治的不确定性以及货币政策的变化都是投资者焦虑的导火索。然而，我们有理由保持乐观，即使市场正在爬过最后一道担忧之墙。
据摩根士丹利研究公司(Morgan Stanley Research)全球经济团队称，今年已经过去了将近一半，全球经济已经站稳脚跟，该公司将2017年全球GDP增长预期上调至3.6%raybet炉石传说，2018年上调至3.7%，略高于2017年的预期。
有几个因素支持这种乐观的观点，包括向自我维持增长的转变，改善私人投资和稳定的中央银行政策——举几个例子——但是同步增长是其中最主要的。“自2010年以来，发达市场和新兴市场首次同步复苏，”全球经济联席主管埃尔加•巴奇(Elga Bartsch)表示。“这是过去7年的一个关键变化，当时至少一个主要地区的疲软抵消了其他地区的强劲，造成了脆弱性，使全球经济对边缘增长的变化更加敏感。”
全球名义GDP增长(%Y)上升
投资者应该如何定位?“我们预计，广泛的增长和可控的通胀将激发更多的动物精神，”他表示安德鲁表首席跨资产策略师。raybet炉石传说摩根士丹利(Morgan Stanley)全球策略团队对2017年下半年的策略是:增持美国和日本股票，在大多数地区增持金融和信息科技股;欧元相对于美元会走强;再看看新兴市场的债务;对信贷也要保持警惕，信贷是经济周期后期常见的输家。
这种前景并非没有需要注意的地方。一方面，它部分取决于当前的稳定状态市场波动率低．“如果波动率急剧上升，投资者和企业可能会回到自己的壳里，”希茨说。raybet炉石传说摩根士丹利(Morgan Stanley)的预测还假定，中国经济增长将加快，而总体通胀将保持温和。
2017年之后，回报可能就没那么容易了。如果按照目前的前景发展下去，股票和债券的估值将会更高，央行收紧政策可能会更有意义。“2018年的挑战是我们现在具有建设性的原因之一，”希茨说，并补充道:“把握好时机。”
美国股市找到了另一个档位
期权市场认为美国股市上涨10%的可能性很低，但这种观点可能太狭隘了。美国首席投资官表示:“我们认为，这过于看重估值，而对不断增长的收益、宽松的资金和动物精神的综合重视不够。迈克•威尔逊．
raybet炉石传说摩根士丹利(Morgan Stanley)的美国市场策略师预计，2017年标准普尔500指数的每股收益将增长12%。与此同时，他们预计美国国债收益率将保持稳定，2018年第二季度10年期美国国债收益率将为2.4%。这一展望假设美联储从现在到2018年12月将再提高关键利率6次，同时缩减资产负债表。
在整个地区市场，特别是在美国，信息技术和金融板块可能提供了最大的上涨潜力。“IT行业的趋势收益增长和股本回报率高于市场，”希茨说。“金融行业将受益于全球经济同步增长和监管减少;按普通的远期市盈率计算，它也是最便宜的板块。”
日本经济仍有上行空间
得益于日元走软、期待已久的国内经济增长以及受益于全球经济改善的出口增长，日本股市也将继续上行。raybet炉石传说摩根士丹利(Morgan Stanley)将日本2017年和2018年的实际GDP增长率分别上调至1.6%和1.1%，分别高于此前预测的1.3%和0.9%。
尽管日本股市今年有所回升，但摩根士丹利(Morgan Stanley)的策略师指出，投资者还没raybet炉石传说有完全消化收益增长的影响，工资上涨来自外部需求的支持。“我们做多日本股票——货币对冲——并认为它仍然提供有吸引力的估值，”Sheets说。
欧洲不再是便宜货
与此同时，欧洲经济已经达到了舒适的巡航速度。Bartsch现在预测2017年欧元区GDP增长为1.9%，比摩根士丹利之前的估计提高了10个基点。raybet炉石传说
然而，该地区股市已不像2016年底那么便宜;欧元也有可能走强。
“我们在去年年底决定提升欧洲的评级，是因为我们相信，我们将看到欧元区经济出现稳固的好转，收益和投资将流入一个不受欢迎和不足的地区，”希茨说。“在过去几个月里，这些催化剂都出现了。”需要提醒的是:在长期表现不佳之后，股市可能正处于复苏的初期阶段。
就英国而言，经济学家预计增长将放缓，因为通胀上升抑制了实际消费支出增长，而脱欧相关的不确定性限制了私人投资。雷竞技手机版app
新兴市场调整
尽管每个国家都有自己的风险和机遇，但作为一个整体，新兴市场的估值仍然合理，宏观基本面也在改善。总体而言，摩根士丹raybet炉石传说利预计中国GDP增速将从2016年的4.2%提高至2017年的4.7%，2018年的增速可能达到5%。
中国，仍然是这个故事的核心美国的经济增长可能会继续逐渐放缓，但情况正在改善。预计2017年实际GDP增速将升至6.6%，2018年将升至6.4%。更重要的是，这个经济大国不再笼罩在通货紧缩的阴影之下，债务/GDP的增长也有所放缓。
继2016年GDP增长7.9%之后，印度的经济在消费、公共资本支出和外部需求增长的推动下，今年下半年可能会加速，并在2018年开始开足马力。raybet炉石传说摩根士丹利(Morgan Stanley)预计，2017年基本情况将增长6.6%，2018年增长8.0%。
与此同时，巴西的情况仍与政治不确定性有关，同时基本面有所改善。拉丁美洲经济主管亚瑟·卡瓦略表示:“更健康的国际收支和更低的通货膨胀意味着央行可以继续降息，为2018年的增长提供一些支持。”强劲的实际收入应能稳定家庭消费，并引导企业重建库存。卡瓦略认为，巴西遭受重创的经济今年可能会增长——尽管增长速度非常温和，只有0.5%——2018年将升至2.5%。
虽然这些国家是全球GDP的主要贡献者，但最好的投资机会可能是墨西哥、波兰和印度尼西亚的当地市场债务，以及乌克兰和阿根廷的主权信贷。“我们看好新兴市场的本地利率、货币和主权信贷，”新兴市场固定收益策略全球主管戈迪安•凯门(Gordian keemen)表示。凯门指出，支撑性的全球宏观环境和具有吸引力的估值，再加上资金流入。
