有迹象表明,长期扩张已经开始消退,摩根士丹利(Morgan Stanley)的经济学家和策略师规模增长前景,raybet炉石传说货币政策,股市等等。
时代的极端天气、政策和政治,还有商业周期。当前美国的扩张,最长的记录,时间可能会耗尽。
“我们相信有足够的迹象表明美国经济已经进入后期阶段的业务扩张,”Ellen Zentner说,摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美国经济学家。raybet炉石传说企业盈利压力;企业削减开支;就业增长已经放缓;企业违约上升,裂缝出现在一些地区的消费信贷。雷竞技手机版app与此同时,全球的阻力Brexit等也造成了影响。
因此,Zentner,唯一主要的华尔街经济学家美国联邦储备理事会(美联储,fed)的决定上调关键利率在去年12月,和原本预期额外增加2016年后期,目前预计美联储这一年或下采取任何行动。给予更宽松的货币政策,Zentner维护她预估今年1.7%的年增长率,但相信经济将放缓至2017年1.5%的年增长率。她还警告说,这个前景是倾斜的下行风险,经济衰退的概率更高(40%)发生在未来12个月内。
投资者应该怎么做呢?所有条件都相同的情况下,“美国仍然是最好的房子,”亚当·帕克说,美国首席策略师。鉴于全球其他地方阻力和不确定性,许多投资者继续依赖美国股票的相对稳定和高质量。
什么开始作为一个集中回落在能源领域,石油价格暴跌后,现在已经更广泛的传播,得到了增加对货币政策制定者的关注。
在运输过程中小心谨慎
事实上,商业周期时,“迟”不一定是一个肮脏的字眼,Zentner说。“这是一个重要的阶段,可以持续几个月到几年,和更一般表现为缓慢的增长。”
可以微妙的转变。家庭资产负债表例如,仍然健康的历史上,高流动性,低水平和低利息费用的义务。然而,“我们看到健康的峰值可能已通过至少在某些领域的消费信贷,”Zentner说,比如汽车贷款,违约率都增加了。雷竞技手机版app和口袋的力量依然存在。举例来说,美国房地产市场周期后期过热的迹象。库存约束没有放松预期,,因此,继续支持房价年增长率约为5%到6%。
然而,作为一个整体,经济冲击在商业周期的弹性较小。“金融状况仍处于变化的状态,债券收益率的下降提供实质性的缓冲紧缩,投资者应对Brexit削减对未来的期望路径的联邦基金利率,“Zentner说。“在这种环境下,经济前景受到潜在的变化广泛的不确定性”。
连锁反应
商业投资似乎已经在第二季度下降,标志着连续第三个季度下降。“很难找到的字符串之外的衰退,”Zentner笔记。“什么开始作为一个集中回落在能源领域,后石油价格暴跌,现在已经更广泛的传播,得到了增加对货币政策制定者的关注。”
美元的持续走强也伤害对美国制造的商品的需求。在一个全球经济充满了长时间的不确定性,对美国出口的需求很可能会继续低迷,和企业也许会推迟或取消招聘决策来回应。“我们相信,我们已经开始看到新的招聘后利润下降和投资放缓,“Zentner说。她预计在年底前失业率达到4.8%,保持在2017年。工资应该会继续增长,在那样的层次,为许多家庭提供衡量金融发展。
同时,帕克的对投资者的建议:保持超重公用事业和医疗、减持在材料、技术和消费必需品,与偏爱高质量、大市值股票,但是平衡增长和价值。雷竞技手机版app
