大型科技股能否复苏?加息会改变欧洲银行的游戏规则吗?2023年会成为碳捕获的突破之年吗?
不同的观点，无论是对某只股票还是对整个行业或全球地区的长期前景，都为有意产生超额回报(alpha)的投资者提供了沃土。以下是2023年的七个关键主题，考察了市场可能会错过什么。
1.大型股重获青睐
直到2022年底，市值超过100亿美元大盘股数倍的超大型科技股一直是市场宠儿，部分原因是指数指数的日益普及，指数通常以市值为权重。宏观经济背景的变化(即通胀和利率上升)和其他因素促使投资者改变方向。标准普尔500指数中最大的10只股票在2022年达到峰值时，去年总共损失了4.9万亿美元。
尽管市场似乎对大型互联网股是否会很快卷土重来持怀疑态度，但摩根士丹利研究公司(Morgan Stanley Research)认为，它们可能会在2024年及以后变得更强大。raybet炉石传说不确定因素是人工智能和机器学习投资的增量回报。美国互联网分析师布莱恩•诺瓦克(Brian Nowak)表示:“保持或增加投资强度，同时将资源重新配置到回报更强、更切实的领域，这可能会让大型互联网股票在2023年之后走强。”
2.私人市场为长期增长做好准备
多年来，私人股本、风险资本、房地产和其他私人市场一直受益于资本流入和强劲的相对表现。可以理解的是，投资者可能会担心具有挑战性的宏观经济环境对私募市场意味着什么，摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师预计，这类市场短期内的增长相对温和。raybet炉石传说然而，从长期来看，10万亿美元的私募市场行业在未来五年将以每年12%的复合速度增长，资产规模将达到17万亿美元。经纪商、资产管理公司和交易所(Brokers, Asset Managers & Exchanges)的分析师迈克尔•塞普里斯(Michael cypys)表示:“我们的长期前景受到了配置增加、新的增长引擎以及私募市场相对于公开市场的强劲记录的支持。
3.碳捕获有望迎来突破之年
碳捕获去除或阻止二氧化碳进入大气的过程可能在实现长期气候目标方面发挥重要作用。
普遍的观点是，考虑到高昂的成本和技术的不确定性，碳捕获将需要5到10年才能实现规模化。然而，分析师和策略师认为，2023年可能是碳捕获和存储的突破之年。一个关键的推动因素是:《通货膨胀减少法案》(Inflation Reduction Act)将税收抵免从每吨50美元提高到85美元，这大大增加了美国碳捕获的潜在市场。
股票分析师兼大宗商品策略师Devin McDermott表示:“大型能源公司已经从强劲的石油和天然气价格中受益，现在他们有了一条越来越可行的途径来实现自身业务和其他行业的脱碳盈利。”他补充说，这些举措有助于降低长期现金流的风险，并有可能抵消油气需求长期下降的影响。
4.加息将改变欧洲银行业的游戏规则
随着该地区似乎走向衰退，投资者对欧洲银行长达10年的警惕仍在持续。不过，尽管人们普遍担心银行可能会承受贷款损失，但摩根士丹利(Morgan Stanley)银行业分析师并不同意这种看法。raybet炉石传说研究欧洲银行业的股票分析师马格达莱娜•斯托克洛萨(Magdalena Stoklosa)表示:“我们坚信，加息将改变银行业的游戏规则，健康的流动性水平将转化为缓慢的存款重新定价，从而进一步上涨。”即使在条款中加入了“谨慎层”，银行也可以继续以股息和股票回购的形式支付10%的收益率。而且，该行业最近的市盈率为6倍，有20%的上涨空间，估值有很大的调整空间。
5.能源标准推动欧洲建设热潮
通常情况下，建筑业只能和经济一样好。然而，尽管经济增长疲软，但由于节能建筑和改造的强劲增长，对建筑材料和产品的需求有所改善。“在过去三年里，我们看到欧洲对建筑节能的承诺发生了根本性转变，”研究欧洲建筑和建筑业的分析师雪松•埃克布洛姆(Cedar Ekblom)表示。
这些政策已经在引导政府预算和一揽子资金用于能源改造升级，这应该会支撑需求，而此时相关股票正在大幅折价交易。最有可能从中受益的公司是那些提供旨在通过改善建筑物的“围护结构”(即屋顶、墙壁和窗户)来提高能源效率的产品和服务的公司。
6.美国航空公司将迎来黄金时期
过去三年给美国航空公司带来了极端的条件。尽管新冠肺炎疫情在2020年和2021年造成了一个寒冷的环境，但在企业和国际旅行继续低迷的情况下，国内休闲市场被压抑的需求和2022年的通货膨胀却过于火爆。
因此，市场认为行业的利好是暂时的，而成本通胀等不利因素是永久性的。raybet炉石传说摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师有不同的看法。北美运输业分析师Ravi Shanker说:“更加常态化的动态将创造‘刚刚好’的条件，从而带来比市场目前定价的更好的收益。”
7.亚洲将在2023年表现突出
投资者继续以怀疑的眼光看待中国和其他亚洲市场，原因之一是他们担心各国央行将加息并抑制经济增长。
raybet炉石传说摩根士丹利对该地区的展望是值得注意的是不同的．策略师们认为，更为宽松的金融环境加上健康的资产负债表，将支撑亚洲强劲的内需。中国的重新开放应该会带来额外的提振，推动亚洲经济在2023年表现突出。
与此同时，许多亚洲股市处于历史低位。当摩根士丹raybet炉石传说利(Morgan Stanley)去年年底首次看涨亚洲股市时，亚洲股市的估值比2021年初的峰值低了40%，这是近期历史上持续时间最长、幅度最大的熊市周期之一。
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