鉴于美国大选结果出人意料，许多投资者正试图把事情放在大背景下看。以下是一些需要记住的历史数据点。
1.经济增长和通货膨胀不分党派
自1947年以来，民主党政府的GDP增长率(3.8%)略高于共和党政府(2.7%)，但在我们认为的误差范围内。历史上，无论哪个政党执政，通货膨胀都是类似的。
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2.共和党政府的财政扩张并不罕见
在过去的半个世纪里，赤字/GDP比率在共和党总统任期内扩大得更多，而不是民主党总统任期内。我们对美国经济的核心假设是，预算鹰派最终会支持特朗普政府更具扩张性的财政政策。
3.共和党总统“对股市更好”吗?
传统观点认为，共和党对企业更“友好”，应该会带来更好的股票回报。但至少在大选后的12个月里，几乎没有统计证据。请注意，罗纳德·里根(Ronald Reagan)和乔治·w·布什(George W. Bush)总统就职后的第一年，市场出现了下跌，尽管他们的竞选纲领承诺降低税收和减少监管。
标普在共和党和民主党总统大选后12个月的表现
大选年11月= 100
资料来源:摩根士raybet炉石传说丹利研究，彭博社，senate.gov, house.gov
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4.时机不对吗?
更多的共和党总统是在美国周期模型的“后期”阶段当选的。根据我们的模型目前的读数，这可能也适用于当选总统特朗普。
5.无论是债券还是美元，两党都不“更好”
结果好坏参半，可能更直接地受到货币政策的影响，货币政策可以独立于总统。
6.“大扫除”不会改变结果
当一个人控制了总统和国会两院时，市场表现得非常好，也非常糟糕。共和党新总统掌权并控制国会的情况在战后只发生过两次:1952年(艾森豪威尔)和2000年(乔治·w·布什)。在这两个例子中，标普500指数在奥巴马政府执政的第一年都表现不佳，尽管这一数据不足以产生重大影响。
7.小心“淡出”
平均而言，在总统大选后的12个月里，股市在11月投票后的两个月左右见顶，然后在1月就职后回落，无论哪个政党执政。一个可能的解释是，围绕新政府的乐观情绪逐渐形成，然后变得难以满足。
底线:关注基本面和商业周期。根据哪个政党执政，在战略上让投资组合更加看多或看空股票或债券的理由并不充分。其他因素更为重要。
