金融科技初创企业和投资者必须经历无情的挑战，才能在现有企业中获得优势。raybet炉石传说摩根士丹利提供了一个评估风险和机遇的框架。
技术正在改变金融服务的方方面面——从移动支付和点对点借贷到“机器人顾问”的出现。
对于企业家和早期投资者来说，金融科技(又名FinTech)是一个先于现有企业推出新平台和服务模式的机会，可以进入一个收入达数万亿美元的市场。然而，新来者能否成功地从现有企业手中夺取市场份额仍有待观察。
老牌金融服务公司可能会在融资和开发新技术方面发挥更有意义的作用。
相对于其他行业，金融服务的行为变化速度缓慢，加上对金融产品的严格资本要求，给金融科技新贵带来了相当大的障碍。“简而言之，这更像是一场马拉松，而不是短跑，在金融科技领域很难坚持足够长的时间，以扩大规模并真正具有颠覆性，”负责美国通信系统和支付行业的詹姆斯·弗赛特(James Faucette)说。例如，在互联网繁荣时期成立的450多家金融科技公司中，只有5家颠覆者以独立实体的形式幸存下来。
投资者如何在金融科技的下一个篇章中前行?在最近的一份全球合作报告中，“金融科技:对财富的挑战”，Faucette和他的同事们提供了一个投资框架，以理解金融科技公司可能会在哪里颠覆——以及老牌公司在哪里准备领先。
事实上，金融科技领域的风险投资步伐最近有所放缓，这表明早期投资者正在着手应对这一领域的挑战，老牌金融服务公司可能在资助和开发新技术方面发挥更有意义的作用。研究大型银行业务的贝齐•格拉塞克(Betsy Graseck)表示:“我们认为，金融和支付行业的现有企业将更有勇气加强研发，并在投资领域占据领先地位。”“这代表着一种范式转变，可能会为现有企业带来更好的投资回报。”
2016年金融科技创业公司的风险投资有所下降
总体而言，不断增加的现有投资将使回报向规模最大、地位最稳固的企业倾斜，格拉塞克指出，“但最终的奖金是流向现有企业还是颠覆者，取决于许多因素，包括现有的基础设施、消费者行为和政府参与。”雷竞技手机版app为了了解哪些趋势对初创公司有利，哪些趋势对现有公司有利，投资者应该问几个关键问题:
1.现有的基础设施是什么?
在缺乏成熟基础设施的地区，创新者最有可能取得成功。福奇特说:“增加价值的机会更多，现有企业不太可能注意到一个小小的破坏性威胁。”这是一个不利于专注于美国的金融科技的因素手机钱包与一个运转良好的信用卡支付系统相比，这些支付方式尚未显示出价值。另一方面，数字支付受益于在线交易和电子支付缺乏可信和无障碍的选择。
一个特别有望增长的领域是B2B支付，这是一个庞大而服务不足的市场角落，大约50%的支付仍然通过支票进行。格拉塞克说:“由于ACH是最后一个重大创新，B2B电子支付选择缺乏，特别是对于那些不太受到银行关注的小企业。”
金融科技投资集中在支付和借贷领域
2.消费者雷竞技手机版app行为正在改变吗?
雷竞技手机版app消费者对稳定或变化的渴望是成功的关键。新兴市场的早期采用者往往更容易接受新技术或供应商，这使创新者具有先发优势。这对金融科技颠覆者来说是个好兆头小企业保险(又名保险科技)．“我们估计，到2020年，整个小企业保险市场的15%到30%将通过数字方式销售，而目前这一比例为4%，”Faucette说。
3.政府是帮助创新还是阻碍创新?
政府的指令可以成为采用新技术的催化剂，就像在印度的情况一样，政府正在推动增加电子支付，目前电子支付在个人交易中所占的比例不到20%。同样，金融科技提供商通常不受现有企业同样的监管。另一方面，应对不断变化的监管环境需要资源，而一些有前途的金融科技初创企业可能根本没有足够的资源来坚持下去。
4.获取数据有多重要?
投资者应该注意数据的作用，它可能会限制小公司在没有与数据所有者合作的情况下扩大规模的能力。“我们认为，数据的可用性和可访问性对于迅速颠覆大多数金融细分行业是必要的，”Faucette说。即便如此，缺乏数据并不是交易的障碍，因为创新者可以通过建立一个自己积累数据的颠覆性业务来取得成功。
5.成功取决于合作吗?
在任何行业中，获得多方的支持都很重要，但在金融领域尤其如此，建立信任和合作关系至关重要。例如，机器人顾问正受益于未开发的基础设施、不断变化的消费者行为和雷竞技手机版app对收费的新重视．即便如此，格拉塞克指出:“我们认为，机器人顾问如果能与老牌公司合作，分享技术，同时从品牌和网络中获益，将是最成功的。”
6.进入资本市场有多重要?
需要持续进入资本市场的公司容易受到市场高度波动的影响，这可能会使整个商业模式处于危险之中，如果还处于形成的早期，Faucette说。对于刚刚起步的美国市场贷款机构(又称个人对个人(p2p)贷款)和抵押贷款发放机构来说，进入资本市场可能是一个限制因素，尤其是在现有机构正在投资这一领域的情况下。
7.行业是否集中?
“简单地说，我们相信高度集中的行业被彻底颠覆更具有挑战性，因为现有企业有能力对任何严重的、日益增长的威胁做出一致的反应。”他指出，行业集中度对B2B支付或保险科技来说不是问题，但对移动钱包和电子钱包构成了威胁区块链金融业，以及其他行业。他表示:“与此同时，在一个碎片化的、所有人都可以自由竞争的市场中，合作关系不会带来太大好处，而一款优秀的产品，如果规模可扩大，就不太可能被现有企业的联合抵制所压制。”
