现代供应链的复杂性和前所未有的破坏引发的投资者讨论产业的前景和经济。这是什么。
全球供应链已经被推到了悬崖边,过去两年,揭示了一个复杂的系统,影响的缺陷从计算机芯片到厕纸。这些破坏不仅影响日常生活中——回荡在整个全球经济。
虽然供应链仍然很脆弱,严重限制可能比许多投资者预计更短暂。
“最重要的供应链中断的触发,在我们看来,已经对体育商品的需求激增的结果记录刺激计划和支出急剧转变从服务到耐用消费品,”Michael Zezas说,公共政策研究和市政策略主管摩根士丹利(Morgan Stanley)。raybet炉石传说雷竞技手机版app随着需求的规范化,他说,所以也应该有形商品的生产和运动。
与摩根士丹利(Morgan Stanley)的研究,最近的一个协作Bluepaper raybet炉石传说Zezas和他的同事们开始进行系列,查看具体原因,影响和供应链中断的轨迹。(你可以得到额外的观点最近供应链中断和一些创新的解决方案在本赛季的摩根士丹利(Morgan Stanley)播客raybet炉石传说“现在,接下来是什么?”)
一般来说,Zezas和团队认为大多数行业的生产问题应该在2022年和今年年底恢复正常。
也就是说,它是至关重要的,投资者区分长期结构性因素令人窒息的供应链的问题只是暂时的。推出的新系列,分析师和策略师今天发现有13个主要瓶颈影响公司。
他们希望这个列表发展在未来几个月的需求和供给冲击继续波及各种产品领域,和团队不断更新他们的报道,以反映这些变化。
这里有三个关键外卖:
# 1需求激增引发了中断
几个因素已经阻碍了供应链在过去的两年里,包括COVID-related生产问题,广泛的劳动力供给的挑战,和提前预支的“牛鞭效应”的排序和预防库存堆积。
然而,最大的罪魁祸首是意想不到的商品和前所未有的需求激增。
需求大幅但短暂的下降早在大流行促使许多公司削减库存和生产。不久之后,然而,财政刺激的结合和社会distancing-which goods-drove支出从服务商品需求转向新高。202雷竞技手机版app1年10月美国耐用品消费比2019年10月高40%。
现在,需求趋势表明,服务将获得更大份额的消费者的钱包,暗示一些供应链菌株会消散。雷竞技手机版app
一个非常不同的恢复:大流行开始引发了对消费品的需求下降,但经济复苏只是四个月。雷竞技手机版app
# 2运输成本居高不下
规范消费需求应采取压力供雷竞技手机版app应链,但交通瓶颈是一个持续的问题。raybet炉石传说摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师认为检疫和旅行限制关键横贯大陆的航线全年可能留在地方,别指望容量增加,直到2023年底。
与此同时,货运行业正面临着持续的劳动力短缺,所有这一切加起来更高的物流负担整个2022年。此外,空运效能大幅下降65%我们导致更高的成本。
“我们希望看到一些供应链救济在2022年上半年,但预计这种救济是有限和暂时的,”拉维夏克尔说,运输和航空公司的分析师。长期,近岸、库存管理的变化和提高自动化和内包都是潜在的改进的杠杆。
# 3脱臼周期影响收益
宽松的结合需求和持续较高的运输成本是奠定基础的高度错位周期的收益达不到预期三super-sectors-Industrials,半导体和硬件技术。
事实上,预计2021年每股收益增长为半导体完成44%,52%技术硬件,86%,工业,但这集酒吧2022年和2023年,很高,共识也将持续强劲的收益增长。
“我们认为市场可能会失望的强劲需求和长期积压多快进化成规范化的需求和库存过剩,”丹尼尔·布莱克说,亚洲和新兴市场的股票策略师。布雷克和他的同事们更加谨慎的公司接触电脑和消费者硬件和更看好那些暴露在汽车、工业、和数据中心基础设施。雷竞技手机版app
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