全球通胀激增令投资者担心未来的经济增长,但摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家说价格飙升将消退,2022年全球GDP增长率为4.7%。raybet炉石传说这是对全球经济的看法。
不可能谈论2022年全球经济前景没有解决房间里的大象:通货膨胀。几十年来,重要的价格增长躲避最主要市场。然后,突然,需求激增的COVID-19衰退,加上挥之不去的供应链中断和劳动力短缺,价格上涨创造了一个完美风暴。
通货膨胀对发达市场年底有望达到4.7%这——不是一个微不足道的麦克里斯托在典型的经济周期中,这将是一个明确的信号为中央银行提高利率和泵经济成长。话又说回来,这个周期已经典型。“正常化”,摩根士丹利(Morgan Stanley)首席全球raybet炉石传说经济学家赛斯木匠说,“但他们不正常。”
而通货膨胀动力学将随国家供应链和劳动力市场稳定速度不同,摩根士丹利(Morgan Stanley)的研究预测,通货膨胀的经济团队在主要市场将“撤退”峰值超过两个百分点的2022。raybet炉石传说
货币政策可能会收紧,但低于投资者担心,而强大的资本支出,改善供应链和其他规范部队加起来是摩根士丹利(Morgan Stanley)周五公布前景的2022年的GDP增长为4.7%。raybet炉石传说
raybet炉石传说摩根士丹利(Morgan Stanley)实际GDP预测(年/年)
| 国内生产总值Y (%) | 2021 e | 2022 e | 2023 e | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 女士 | 女士 | 共识 | 女士 | 共识 | |
| 全球 | 6.1 | 4.7 | 4.3 | 3.8 | 3.6 |
| 十国集团 | 5.0 | 4.4 | 4.0 | 2.9 | 2.2 |
| 美国 | 5.5 | 4.6 | 4.0 | 3.7 | 2.4 |
| 欧元区 | 5.2 | 4.6 | 4.3 | 2.5 | 2.1 |
| 日本 | 1.9 | 2.9 | 2.6 | 1.6 | 1.3 |
| 英国 | 6.9 | 4.6 | 5.0 | 1.6 | 2.0 |
| EM * | 6.9 | 4.9 | 4.6 | 4.5 | 4.7 |
| 中国 | 7.8 | 5.5 | 5.0 | 4.8 | 5.4 |
| 印度 | 8.9 | 7.5 | 6.8 | 7.3 | 7.2 |
| 巴西 | 4.8 | 0.5 | 1.0 | 1.8 | 2.0 |
| 俄罗斯 | 4.4 | 2.7 | 2.5 | 2.5 | 2.1 |
供应链中断应该消散
全球供应链中断是一个主要的司机最近的通货膨胀,和“基于调查和反馈从我们的股票分析师,我们相信我们现在,或接近,最严重程度的供应链中断,”木匠说。
强劲的全球通货膨胀,但明年后退
在美国Ellen Zentner首席美国经济学家说,美国供应链即将复苏,大宗商品价格上涨也将消退。美国经济团队说,一个强大的资本循环,增加库存增加和延迟需求应该驱动2022年美国国内生产总值(GDP)增长4.6%。
这并不是说所有的通货膨胀是暂时的。某些类别的价格在美国包括住房等将继续上升,以反映正常的周期性动态。“关键的区别在我们的心中是暂时性的通货膨胀测量多个百分点,而永久性上升通货膨胀以趋近,“Zentner说。
欧洲的通货膨胀是短暂的
飙升的需求和供给约束的宿醉正在影响全球市场不同。例如,在欧洲,摩根士丹利(Morgan Stanraybet炉石传说ley)经济学家认为通胀下降从2021年底的4.1%降至3.1%,2022年第一季度,最终低于欧洲央行(ECB)目标通货膨胀率为2%。“即使明年欧洲持续强劲增长,紧缩的劳动力市场,我们预计核心通货膨胀率低于2023年欧洲央行的目标,”欧洲经济学家雅各布内尔说,他把这部分带来的挥之不去的影响历史通胀持续较低。
说,欧洲经济有望恢复到今年年底prepandemic水平,将2022年GDP增长4.6%,为改善消费者支出强劲的劳动力市场的支持。雷竞技手机版app
紧缩货币政策将是温和的
假设通货膨胀和经济增长与摩根士丹利(Morgan Stanley)预测,发达市场的中央银行可能不会采取严厉的措raybet炉石传说施来抑制经济增长。
尽管美国联邦储备理事会(美联储,Fed)已经开始逐渐减少其资产购买计划,摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家说,美联储可能会等到20raybet炉石传说22年9月提高利率政策,欧洲央行可能会推迟,直到2023年底。在世界其他地方,许多央行货币政策已经开始正常化。“但我们并不认为银行突然将利率回到中立,更不用说限制性的立场,”木匠说。
与此同时,商业投资恢复速度比全球增长,更重要的是比最近低迷。“复苏的投资支出可以耐用,如果新的资本投资体现更大的技术进步,生产力也可能提振,进一步减轻通胀压力和允许继续强劲增长,”他补充道。这些和其他因素可能使全球GDP pre-COVID路径。
全球国内生产总值(GDP)达到3 q23处pre-COVID路径
在劳动采取长远的眼光
第二次通货膨胀,劳动力限制也是一个主要关心的对投资者来说,经常和两个齐头并进。在美国劳动力挑战最普遍,但最糟糕的情况可能已经过去。
“我们预计一个典型的周期性复苏的流行消退,经济继续复苏,“Zentner说给了警告,人口老龄化将继续创造就业挑战。“对于那些壮年劳动力participation-ages 25到54岁已经开始上升,并提高儿童保育,健康风险下降和工资上涨应该加快这一趋势。”
美国劳动力参与的恢复速度缓慢,但对于那些壮年参与应该超过2 h22 pre-COVID水平
美国劳动力参与(%)
亚洲新兴市场业务
一般来说,摩根士丹利(Morgan raybet炉石传说Stanley)经济学家认为新兴市场在未来一年经济增长将保持强劲所有新兴市场的国内生产总值增长4.9%,不过在巴西增长缓慢(0.5%)和俄罗斯(2.7%)拖累的平均。
事实上,亚洲新兴市场的前景要好得多,与亚洲地区(不含日本)GDP增长超过5.7%。印度和印尼是强劲反弹,得益于商业友好的结构性改革,强劲的资本投资和不断上升的疫苗接种率。
“我们预计一个成熟的经济复苏,所有司机点火和宏观稳定指标保持窄幅波动,“Chetan Ahya亚洲首席经济学家说,他的团队预计在2022年印度国内生产总值增长7.5%。北韩和台湾等亚洲经济体的前景由于强劲的国内增长,加上全球半导体需求积压。
中国游行到自己的节拍
增长在世界第二大经济体,中国正处于一个拐点。在2021年撤军政策支持和广泛的监管收紧房地产、碳排放和科技行业放缓其扩张。
中国的监管重置可以击倒2022 - 25 GDP增长40个基点
(中国GDP)
“我们的前景是放缓的关键因素是有效的紧缩政策造成的,我们预计反弹的政策宽松,”罗宾说,首席中国经济学家。“监管重置也开始更多的制度阶段。这意味着校准implementation-rather比新的积极的措施将成为下一个焦点。”
中国经济团队认为明年增长将恢复到5.5%,高于共识,但明显低于中国最近的过去。此后,中国GDP增长将放缓至4.8%,2023年略高于4%的水平徘徊在可预见的未来。
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