杰西卡Alsford:显然，今天所有人的注意力都集中在欧洲的新闻上。我们将在未来几天有一期节目来讨论这个问题，但今天我们要考虑的是长期的可持续性。
杰西卡Alsford:欢迎来到《市场思考》。雷电竞app下载我是杰西卡·阿尔斯福德，摩根士丹利可持续发展研究全球主管，raybet炉石传说
康纳Lynagh:我是摩根士丹利能源和工业股票分析师康纳·利纳。raybet炉石传说
杰西卡Alsford:在这一期播客中，我们将讨论近期可持续发展面临的主要挑战之一，水资源短缺，以及可能出现的潜在解决方案。现在是2月24日，周四，伦敦时间下午3点，
康纳Lynagh:现在是纽约时间上午10点
康纳Lynagh:杰西，我们最近合作了一份报告，《改变潮汐，为未来的水资源投资》。也许最好从大局开始。您能否向我们介绍一下需求情况，以及预计行业面临的挑战将如何变化?
杰西卡Alsford:所以关键问题是，水是一种重要但有限的资源，而全球在获取水资源方面已经存在巨大的不平等。在过去的一个世纪里，我们看到用水量增长了6倍，但仍然有大约20亿人无法获得安全管理的饮用水，约36亿人没有安全管理的卫生设施。此外，到2050年，需求可能还会增加30%左右，总需求的70%来自农业开采，很明显，由于人口增长，我们需要增加粮食产量，工业和市政部门也会增加对水的需求。第三个需要考虑的因素是，这一切都发生在气候变化将改变水文循环的同时。因此，这将增加一些地区发生洪水和其他地区发生干旱的风险。实际上，10个最大经济体中有8个的水资源风险得分与全球平均水平相同或更高。所以很明显，在提供水资源方面已经是一个挑战，未来只会变得更加复杂。
康纳Lynagh:所以杰西，当你看到可持续发展社区面临的不同挑战时，水是非常独特的。你认为我们在这里面临的挑战有什么特别的和值得注意的?
杰西卡Alsford:这是可持续发展的三个大趋势我们关注的是气候，食物和水。它们都是相互关联的，都很难解出来。但我认为水有一些独特的特征，确实给它增加了一些复杂性。首先，它是有限的。所以，理论上，我们可以生产更多的食物，但很难制造更多的水。此外，运输水是非常困难和昂贵的。所以，如果你想到能源和食物，它们可以在相当大的距离内移动，但水确实是一种特定的区域商品。第三个因素是，如果与提供水的实际成本相比，水的价格被低估了。没有任何自由市场可以根据供需来定价，因为水对生命至关重要，当考虑定价时，它真的不是那么简单。
杰西卡Alsford康纳，从你的角度来看，你调查了一些与水相关的股票，你对未来水的定价有什么看法?
康纳Lynagh:是的，我的意思是，我认为你真的碰到了很多大问题，那就是相对于很多商品，定价受到了非常严格的监管。你知道，如果没有政府的补贴，很多公用事业公司真的无法支付他们的成本。所以，你知道，我认为作为一个基本情况，确实需要提高价格来解决我们在那里看到的一些短缺。但这必须小心行事。我们不能让已经在挣扎的社会成员处于不利地位。因此，我认为我们需要看到的是某种基于市场的定价，但在特定的情况下。因此，澳大利亚已经有了一个相对发达的水市场。你可以看到加州也在朝着这个方向发展。但我认为，作为第一步，我认为将会更加关注支付更多费用的大型工业用户，并允许消费者在成本结构上处于相对有利的地位。雷竞技手机版app
杰西卡Alsford:因此，价格显然是一个问题，但我们也需要看到全球水利基础设施的巨大投资。你对未来几年的发展有何看法?
康纳Lynagh:有趣的是，如果你看一下全球各国的横截面，我们倾向于在水资源上花费大约1%的GDP。因此，我认为这是一个公平的起点，说水支出将与GDP同步增长。但是，当我们看看今天的世界，正如你之前所报道的，支出已经不够了。我们“应该”花多少钱可能很难量化。但我要在这里指出几个数据点。在全球范围内，我们每年在水资源资本支出上花费大约3000亿美元。为了让那些目前没有水的国家获得全球用水，每年将增加1150亿美元的成本。即使在美国这样基础设施相对发达的国家，我们目前每年也面临大约400亿美元的支出缺口。因此，我们确实认为这需要大幅上升。
杰西卡Alsford:因此，如果我们以气候为例，我们看到在监管和政策支持方面迈出了一大步，真正试图推动对绿色基础设施的投资。因此，对于关注这一主题的投资者来说，资本可以部署在哪里来帮助解决这个问题?
康纳Lynagh:我认为，中国显然需要大规模的基础设施投资，但我认为，如果政策没有重大变化，我们仍然认为，在这个行业内，有几个领域的支出增长相对过度。首先是新兴市场。随着各国财富曲线的攀升，我们确实认为它们的投资将显著增加。我认为像印度和中国这样的地区在未来几年将会有显著的增长。我真的认为全球的废水管理将会有越来越多的监管和企业层面的关注。最后一件事是应用数字技术。所以，就目前的情况来看，全球只有70%的水连接到一米。所以最重要的是，我们需要更好地了解我们是如何使用水的，我们在哪里使用水。但我们也可以使用蜂窝技术，数字技术来更好地监控谁在实时使用这些水，我认为这将是一个主要的投资领域，特别是在美国和欧洲。
康纳Lynagh所以，杰西，很明显，为水务行业提供解决方案的公司有机会，但对世界各地的许多公司来说，水的获取也是一个风险。投资者应该如何看待这个问题?
杰西卡Alsford:绝对的。能源和发电是用水最密集的行业。但实际上，这个主题最关键的是在当地获得水资源。因此，实际上，我们的分析表明，各行各业的公司都可能受到影响，无论是数据中心、制药、服装还是饮料。风险最大的行业之一实际上是铜。所以铜是一种非常耗水的商品，而很多铜恰好是在智利开采的，不幸的是，智利是一个已经饱受缺水之苦的国家。现在，海水淡化厂正在成为智利的常态，因为铜矿和当地居民对水的需求相互竞争。如果我们展望未来，我们实际上认为铜的需求每年可能会增长25%左右。这是因为它在能源转型中发挥着至关重要的作用，例如，无论是可再生能源还是电动汽车。随着对铜的需求增加，对水的需求也会增加。 I'd also point to hydrogen, again, a key piece of the decarbonization puzzle. So, water is needed for hydrogen, whether for cooling, for gray or blue hydrogen, or for the electrolysis process with green hydrogen. And our analysis suggests that almost 60% of future hydrogen projects are located in countries with water stress. So again, this is going to require inventive solutions to ensure that there really is sufficient access to water for all users.
康纳Lynagh:杰茜，谢谢你抽出时间和我谈话。
杰西卡Alsford:我也很高兴和你谈话，康纳。
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