在最近访问河内和胡志明市,我们会见了企业家、企业高管和决策者。而越南需要导航短期紧缩的宏观经济和金融环境的挑战,这“新生代”新兴市场国家应该看到其经济在未来十年继续茁壮成长。与一个相对受过良好教育的人口近1亿人,并持续的资本流入到高产的制造业,越南应该受益于一个年轻的和技术的中产阶级,这是快速扩大。

自从加入世界贸易组织早在2007年,越南的经济增长6.7%,高于任何除中国外的亚洲国家。¹最近,越南在美国作为一个明确的赢家中美贸易战,受益于西方经济体寻求减少暴露在中国(显示1)。而今年北京的增长一直下调,越南是向上修正至7.5%,超过中国和世界上的其他国家。²

越南有很多事情在忙工作。该国最初吸引外资服装企业寻求廉价劳动力,但现在电子产品占越南的出口的32%,与10年前的11%相比,随着全球电子公司正在创造更多技术工人报酬更高的工作。³

教育是国家的成功的一个原因。面对快速增长的人口,越南进行了大量公共投资在初等教育在1990年代,现在分数高标准化的PISA(国际学生评估项目)测试比大多数其他发达经济体。⁴这是其中的一个力量吸引外国资本:生产人力资本在竞争性工资水平。

增长一直相对包容性:中产阶级家庭形成速度比城市地区,在农村地区和2和3线城市如雨后春笋般在新的制造业中心。⁵女人表现得很好。越南的女性,男性劳动力参与率是世界上最高的国家之一在88%。⁶工资增长已经稳定,符合FDI(外国直接投资)增长(显示2)。⁷到2030年,中国预计将添加一个额外的3600万人到中产阶级,最终达到7600万人。⁸据估计,越南将成为十世界上最大的消费市场,到2030年,比德国或英国雷竞技手机版app⁹新中产阶级年轻的中值年龄32.5 -和科技头脑-智能手机使用估计成年人口的85%。¹⁰随着越来越多的人获得消费商品和服务的购买力,这将导致增长价格更高的产品和服务,如珠宝、有机乳制品,和旅游。

所有这一切为公司提供大量的投资机会销售上升的中产阶级。尽管快速数字化和城市化的人口,80%以上的零售交易发生在非正式的夫妻店或湿市场。¹¹因此,现代零售商店,所有提供给消费者——一致性、质量、清洁——快速增长。雷竞技手机版app一上市零售公司过去五年开设了4000家新店。¹²

数字基础设施正在扩大。越南的科技生态系统仍处于早期阶段,但人才是快速增长。软件工程师是相对便宜,利率比在印度提供便宜20%。¹³最大的私人大学工程学位,学生入学人数去年增长了70%,今年以来上涨了40%。¹⁴

我们花时间访问科技公司,从上市公司使用工程师解决问题为财富500强公司创业服务于B2B段,包括那些寻求数字化数以百万计的夫妻店。Fintech也获得动力和有足够的发展空间,考虑到高水平的现金交易。例如,领先的消息传递应用程序,有70%的人口是活跃用户,进入数字金融服务。¹⁵

虽然前景似乎明亮,有几个经济面临的风险。越南仍高度与美国和中国的经济,占总出口的35%。¹⁶鉴于这两大经济体的前景在未来一年,越南可能面临暂时放缓。此外,越南已经见证了长时间的信贷周期在过去的五年中,这可能给金融体系带来风险,利率上升和中国国内经济放缓。一些当地人越来越不安最近政府镇压集中在房地产行业,并对当地的影响企业债券市场。

尽管存在这些风险,但是我们相信越南的少数几个国家之一进入下一代的投资在新兴市场。强大的人力资本水平和外国投资创造一个大型的、年轻,精通技术的中产阶级。的国家是一个受益者美国和中国之间的地缘政治影响,并已成为一个重要的球员在技术供应链。受益于这些顺风,越南应该继续在deglobalizing世界全球化。

风险的考虑
是没有任何保证的投资组合将实现其投资目标。投资组合受到市场风险,可能拥有的证券投资组合的市场价值将下降,因此投资组合的股票的价值可能不到你支付它们。由于经济和市场价值可以改变日常其他事件(如自然灾害、健康危机、恐怖主义、冲突和社会动荡)影响市场,国家,公司或政府。很难预测时间、持续时间、和潜在的不利影响(如投资组合的流动性)的事件。因此,你可以失去金钱投资在这个投资组合。请注意,这个组合可能受某些附加险。一般来说,股票证券的价值也波动针对特定于公司的活动。投资国外市场需要等特殊风险货币,政治、经济、市场风险和流动性风险。投资的风险新兴市场国家大于与投资相关的风险一般在国外发达国家。的股票小型公司带来的特殊风险,如有限的产品,市场和金融资源,和更大的市场波动比大,证券公司打交道的时候。金融衍生工具可流动性,可能不成比例地增加损失,可能有一个潜在的巨大负面影响投资组合的表现。流动性较差的证券可能更困难比公开交易的证券销售和价值(流动性风险)。不变投资组合通常投资于更多的有限数量的发行人。因此,财务状况的变化或单个发行人的市场价值可能会导致更大的波动。Cryptocurrency(值得注意的是,比特币)经营分散,点对点金融交易所和价值存储使用的喜欢钱。它不是由任何政府支持。联邦、州或外国政府可能限制使用和交换cryptocurrency。Cryptocurrency可能会经历非常高的波动。

1。Haver Analytics,世贸组织
2。世界银行同事分析
3所示。Haver Analytics,
4所示。经合组织数据库
5。麦肯锡、世界银行
6。世界银行数据库
7所示。Haver Analytics
8。麦肯锡的研究
9。汇丰银行(HSBC)的研究
10。国家数字基础设施战略——交通厅、越南
11。德勤
12。亚洲日经指数
13。埃文Chipman,挑战
14。把第三季财报发布
15。新加坡Fintech新闻
16。Haver Analytics,世贸组织