非营利组织首次利用债券来刺激低收入社区的经济机会。
这里有一个关于两个发展的熟悉故事。在蓬勃发展的城市中心一个快速士绅化的社区，房地产大亨们迅速拼凑了一笔价值数亿美元的10年期银团贷款，用于建造一栋高层公寓，包括多功能零售和一些办公空间。
这是一个全新资产类别的引入，表明可持续投资需求正在市场上达到临界规模。
在城市的另一边，沿着一大片废弃的建筑和空地，当地领导人与一家社区发展金融机构(CDFI)合作，通过公共部门资金来源、基金会赠款和银行短期贷款，为低收入住房拼凑出一套融资方案。前者被认为是稳赚不赔的赌注，而后者被认为是高风险的投资，成功的几率很小。他们是争取发展资金的不公平竞争环境的缩影。
当地倡议支持公司(Local Initiatives Support Corporation, LISC)最近通过债券交易筹集了1亿美元，这可能会改变这一切。LISC是一家备受推崇的CDFI，拥有同样高的标普“AA”投资级信用评级。LISC是一家非营利组织，在为当地需求提供公共/私人投资方面有着令人印象深刻的记录，它曾经被降级为公共部门、银行和慈善机构的专门资金池，它是第一个证明cdfi可以利用公共债券市场上可用的长期资本海洋的机构。
LISC首席执行官莫里斯·琼斯说:“这对我们和更广泛的cdfi来说都是彻底的游戏规则改变者。”自1980年以来，该公司已投资超过170亿美元，以刺激经济机会和振兴投资不足的社区。“通过更好地进入资本市场，我们可以筹集灵活的融资，以推动新企业、就业和大规模的再开发工作。”
对摩根士raybet炉石传说丹利来说，LISC债券的首次公开发行(ipo)也是一个里程碑。摩根士丹利副董事长Tom Nides说:“这对社区发展贷款部门和广泛的可持续投资来说是一笔突破性的交易。”raybet炉石传说“这是一个全新资产类别的引入，表明市场上的可持续投资需求正在达到临界规模。”
Jones说，对于cdfi来说，通过债券市场融资可以有更大的自由度和更长的时间框架来实现大胆的有远见的规划和发展。与此同时，Nides指出，该交易为普通投资者(包括机构投资者和散户投资者)打开了社区投资机会的大门，他们越来越重视可持续投资。
琼斯补充说:“正是这种与居民和合作伙伴合作的投资，帮助LISC在美国各地打造具有弹性和包容性的机会社区——居住、工作、访问、经商和养家糊口的好地方。”
自然进化
罗伯特·鲁宾，克林顿政府的财政部长，监督了第一个加速cdfi工作的联邦项目。在过去的18年里，他一直担任LISC董事会主席。
他回忆道:“当我在财政部工作时，有国会议员质疑为什么一个专注于经济的联邦机构会参与社区发展项目。”“但我当时很清楚，现在也是如此，贫困既是一个道德问题，也是一个经济问题。我们在城市和农村地区看到的技能发展和就业机会的缺乏对整个国家产生了深远的影响。解决这个问题符合我们的国家利益。”
鲁宾说，在这期间，cdfi已经通过产生稳定的财务回报和社区影响证明了它们的有效性。“此次债券交易是社区发展融资演变的下一步。现在，像LISC这样的机构拥有成为公共债券发行人所需的规模和记录。”
整个公司
全球可持续金融和公共财政部门与LISC组建了一个团队，与潜在投资者广泛接触，探讨LISC如何获得高信用评级，以及如何在低收入社区建设新企业、托儿中心、特许学校和其他急需服务的项目，以提供财务和社会回报的方式进行。
尽管此次交易的定价不包括公共财政部门的市政债券部门、企业投资级销售团队、财富管理资本市场和公司的销售部门有影响力的投资财务顾问组都被用来建立订单簿。
其他cdfi已经开始效仿，其中一家最近在类似的债券市场发行中筹集了5,000万美元。
你是CDFI吗?了解更多关于利用债券市场的知识．
