- 日本的并购活动正在快速增长。
- 日本企业对持续的全球化和跨境增长持乐观态度。
- 日本政府制定的政策似乎支持并购活动。
即便是在全球并购活动非常活跃的一年，日本去年宣布的交易数量也相当可观。我们有充分的理由认为，在可预见的未来，日本的并购活动仍将保持强劲。
从这个角度来看，根据Refinitiv(前汤森路透)的数据，2018年日本的并购活动总额为3582亿美元，比2017年增长了129%。1这是自Refinitiv 1980年开始跟踪日本并购交易以来的最高全年交易量。
三菱UFJ摩根士丹利证券(摩根raybet炉石传说士丹利和三菱UFJ金融集团的两家日本合资公司之一)去年与摩根士丹利一起，为日本已宣布的2236亿美元交易提供咨询，使我们成为2018年日本相关并购市场的头号顾问。
人口及经济趋势
长期的人口结构和经济变化正促使日本企业在海外寻找新的增长机会．它们不仅在进行收购，还在明确自己的投资组合，目标是更加专注于增长领域。日本日益增长的老龄化人口和不断下降的出生率促使其最大的公司向更年轻、增长更快的地区扩张。
研发成本飙升也是原因之一。新技术的研发费用一直在急剧增加，而且大多数供应商、客户和竞争对手都在海外。随着商业环境的变化，日本企业已经拥抱全球化，制定了复杂的全球运营和竞争战略。
日本企业在进行跨境交易时拥有一些资本市场优势。2008年全球金融危机后的多轮重组使许多日本企业财务状况良好，其特点往往是资产负债表上有大量现金。
另一个优势是:尽管一些央行已经开始提高关键利率，但日本央行(Bank of Japan)仍在继续维持接近零利率的水平，这让日本企业能够获得廉价资本，为交易融资。
鼓励政府政策
除了这些战略和经济因素，日本政府的政策也可能鼓励并购活动。日本政府强调资本效率重要性的努力，已促使日本企业在资本配置方面采取更严格的方法，从而剥离了非核心业务，提高了对跨境收购的兴趣。
在过去几年里，“安倍经济学”——日本首相安倍晋三(shinzo Abe)的政策广为人知——改善了日本的公司治理和管理规范。其结果是日本企业与国内外投资者之间的进一步接触，重点关注资本效率、提高盈利能力和股东价值最大化。
投资者伸出援手
虽然许多日本企业专注于海外并购，但也有一些企业越来越愿意接受外国投资者进入日本市场。这些投资者可以有多种形式，有寻找价值股的股东，也有机会收购本地企业想要出售的非核心资产的买家，或者通过杠杆收购收购整个企业。
维权基金被吸引到日本，是因为他们认为，日本许多最大的公司和企业集团的股价低于其内在价值。他们最近在日本的立足点代表了对历史态度的有意义的转变。在2007年的早期维权浪潮中，维权基金瞄准日本公司进行收购——尽管他们的努力得不到公众的支持，但他们的行动确实促使一些公司加强了防御。
激进人士已经从过去吸取了教训，并更好地适应了日本市场。最近，他们采取了一种更为友好的方式，把自己塑造成所有股东的拥护者，而不仅仅是少数股东的利益。这使得日本媒体对其进行了更有利的报道，并取得了一些显著的成功。
日本企业也更愿意接受私人股本投资，几家全球私人股本公司最近收购了日本企业。在过去两年最活跃的交易中，贝恩资本(Bain Capital)牵头一个财团以180亿美元收购了东芝内存(Toshiba Memory)，并以12亿美元收购了日本第三大广告公司ADK。与此同时，KKR & Co.以42亿美元从日产(Nissan)手中收购了汽车零部件制造商Calsonic Kansei。
在日本本土，管理着1000亿美元投资基金的日本软银(Softbank)有望继续在全球并购领域占据重要地位。
行业集中
某些行业可能更关注并购带来的机会。当地制药公司，尤其是那些拥有“专利失效”药品的公司，正在寻求跨境业务合并，以增加收入来源。举个例子:武田制药(Takeda Pharmaceutical)在2018年宣布以770亿美元收购Shire PLC，这是迄今为止日本最大的跨境收购。
涉及工业、技术和软件公司的交易也很普遍。仅在2018年，日立就表示将以110亿美元收购ABB的电网业务;瑞萨电子公司宣布以65亿美元收购集成设备技术公司;NEC公司宣布以12亿美元收购KMD, KMD是丹麦最大的IT公司，专注于公共部门。随着企业寻求海外增长，日本消费、金融和零售行业的并购活动也可能保持强劲。雷竞技手机版app
raybet炉石传说摩根士丹利与日本最大金融集团三菱日联金融集团(MUFG)在日本成立了9年的合资企业，使我们得以在日本并购市场保持领先地位。除了我们的综合财务资源外，我们在日本并购方面的排名也反映了日本企业对我们的一致性和承诺以及我们的全球影响力和客户网络的巨大信任。
1https://dmi.thomsonreuters.com/Content/Files/4Q2018_MNA_Financial_Advisory_Review.pdf
