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  • 财富管理
  • 2022年2月1日

投资者如何准备下一步

美联储最近的行动激起对政策错误的恐惧,如何准备两种假设

上星期三美联储打包高期望一月会议, 处理三月利率提升问题并提出可能提高利率路径, 可能比市场预期更具攻击性。美联储高调激起股市暴跌 并发令国库当日下午产量飞涨S&P 500索引放弃增益略微负值,而2年国库收益升至1.16%,自2020年2月以来最高

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从某种意义上说,令人鼓舞的是投资者现在对美联储计划可能的起始点有某种清晰度对美联储记者招待会的这种暴力反应显示投资者需要注意的更深层基本焦虑症

特别是,我们看到有迹象显示市场可能要处理至少两种可能美联储政策错误的假想,两者都对美国有重大影响经济市场

假设1:美联储做 "太晚太晚国库最近极端增益曲线表示美联储努力消除通货膨胀可触发衰退关键是中央银行正开始收紧货币政策 经济可能自行减速证据包括:

  • 弱零售商,高价和Ocrocron变量拖累商业活动和消费
  • 雷竞技手机版app近十年消费者信心
  • 新制造订单的潜在缺陷,信号是编目对2021年第四季度国内生产总值的贡献
  • 过期去年子税抵免,可冲销个人收入1900亿美元

假设2:美联储做 "太小太晚翻转一面,美联储可能无法消除通胀压力,因为美联储资金率-接近零并估计到登山周期结束时仅达2%-远离当前通胀水平(全年7%)和经济增长水平(年化6.9 % )还差得远。可保持高通膨的因素包括:

  • 潜在的与能源有关的进一步冲击
  • 持续供应链压力
  • 上向工资,可能导致工资物价螺旋

假设经济成长热量更高,但实值增益或按通胀调整增益仍会延时。通货膨胀开始对退休人员储蓄购买力造成实际损害,公司利润增长停顿

不论哪种方式,美联储都建议灵活依赖数据,开始认真收紧信号和市场动作-特别是国库收益曲线-密切监视我们相信投资者需要准备更多波动并下调股价我们鼓励投资者以短期为焦点,在股票和债券位置上都退缩防御性,并持续为随机部署积累现金U.S.股票今年肯定打到现在, 物价/收益倍数确实压缩, 但我们认为调用“全无问题”为时尚早。保持耐心

raybet炉石传说依据Lisa Shalett全球投资委员会2022年1月31日周报,监听播音基于此报表

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