政府债券策略

政府债券策略

政府债券策略

总结

政府债券策略是一个以价值为导向的战略,寻求高水平的当前收入符合安全主要通过投资于美国政府债券。为了帮助实现这一目标,策略结合自上而下的宏观经济评估来确定整体部门分配和风险敞口,基本和定量分析用于投资组合构建和安全的选择。

投资方法
哲学

团队相信市场可以通过执行严格的分析效率,团队可以适当位置组合增加价值。债券价格反映市场预估的各种因素,如经济增长、通货膨胀、货币政策、信贷风险和提前还款风险;但市场往往是可怜的预测未来的事件,特别是隐含市场预期的问题相对于历史趋势。团队试图确定这些错误定价和位置的客户投资组合利用这些机会的固有价值。

研究小组认为,成功的投资组合管理取决于四个因素:

  • 全球视角
  • 估值
  • 多元化控股
  • 深基础研究
微分器
定制

团队提供固定收益在一个定制的专业知识,基于解决方法,优化团队的全球资源的应用个人客户的投资目标。团队是侧重于以客户为中心的方方面面的关系。

的规模

作为一个中等规模的资产管理,团队资源的深度和广度为客户提供选择标准化的基金选择从高度定制的策略。团队受益于一个协作结构基于部门小团队的专家使他们自信地实现跨组合投资主题。

广泛的资源的全球公司

MSIM有凝聚力的固定收益团队专家在纽约、伦敦、新加坡和东京谁能识别机会捕捉返回在全球各主要市场。他们汇集了一系列令人印象深刻的市场经验,知识严谨和学术成就。

强化风险管理

在战略层面,团队整合日常监控,确保遵守指导方针和量化投资组合风险敞口。在公司层面,风险管理团队独立运营的业务功能。

投资过程
1
宏观分析:

团队试图确定主题推动了利率的资产价格,国家和货币和评估投资机会集基于主题投资理论。自顶向下流程使用基本的组合和定量分析识别和评估这些投资机会。

2
资产配置:

资产配置团队是由迈克尔•Kushma CIO的全球固定收益团队,由每个研究小组的负责人。团队试图首先,识别隐含市场预期的地区相对于历史趋势和第二,识别市场调整的催化剂。内部辩论的一个关键特性是我们投资哲学,确保投资理念彻底测试。跨部门小组辩论相对价值和确定广泛的战略目标。

3
研究:

固定收益投资的团队的方法使用一个严谨的投资和承诺的研究过程。研究是由专门的团队专业在一个特定的利基市场的固定收益市场。研究团队使用深入的基本面分析,辅以定量工具,生成自下而上的投资理念和负责安全的选择。

4
投资组合构建和风险管理:

投资组合经理负责实施投资策略。他们互相努力构建投资组合的方式符合个人客户/战略方针和目标,同时保持广泛的战略资产配置团队设定的目标。投资组合经理实现这些目标可通过研究分析师来填补该领域桶与自下而上的安全选择的想法。

风险管理团队意见作为我们的投资过程的一个组成部分。基于这种信念,他们试图保护他们的通过多样化投资组合从各种风险,信用风险保护,和流动性的目标没有一个主导投资组合风险。

5
交易:

所有固定收益交易执行集中全球固定收益交易部门。中央处理将交易功能从决策过程,并允许投资组合经理关注管理的投资组合。这个程序分离有助于确保所有账户的结构参数建立的团队。

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投资组合经理
尼尔·斯通
美国定制业务
38年行业经验
马修·邓宁
执行董事
34年行业经验

有效的2022年10月31日,Jim Caron不再作为投资组合经理。

风险的考虑

多元化不保护你免受损失在特定市场;然而它允许您将风险分散到不同的资产类别。

因此,你可以失去金钱投资在这个投资组合。请注意,这个组合可能受某些附加险。固定收益证券受发行人的能力做出及时的本金和利息支付(信用风险),改变利率(利率风险),发行人的信用和一般市场流动性(市场风险)。在当前利率上涨,债券价格可能下跌,可能导致时间的波动和增加投资组合赎回。长期证券利率变动可能更敏感。在下降的利率环境中,投资组合可能会产生更少的收入。抵押贷款和资产支持证券(MBS)对提前还款风险和敏感更高的违约风险和价值可能很难,很难出售(流动性风险)。他们也受制于信贷市场和利率风险。一些美国政府证券不支持的充分信任和信用的美国,因此这些发行者可能无法满足其未来的付款义务。抵押贷款担保证券(CMOs)可以有不可预测的现金流,可以增加损失的风险。逆飞蚊症对提前还款风险和利率的变化敏感,比其他大多数固定收益证券更不稳定。金融衍生工具可流动性,可能不成比例地增加损失,可能有一个潜在的巨大负面影响投资组合的表现。零息债券对利率的变化更敏感比利息支付证券。限制和缺乏流动性的证券可能更难以出售和价值比上市证券(流动性风险)。

这种通信只是用于人员和只会分发给居民等地区分布或可用性不会违反当地的法律、法规。

不能保证任何投资策略将会在所有的市场条件下,每个投资者应该评估他们的能力为长期投资,特别是在市场低迷时期。过去的表现不能保证将来的结果。

一个单独托管账户可能不适合所有投资者。独立账户管理根据策略包括一定数量的证券和不一定会追踪任何索引的性能。请考虑的投资目标、投资策略的风险和费用前仔细。最低的资产是必需的。对于重要的投资经理的信息,请参阅第2部分副词形式。

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其他的考虑

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