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全球股票观察者
2022年2月23日

气候变化:每个人的业务

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气候变化:每个人的业务


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气候变化:每个人的业务

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2022年2月23日

气候变化是每个人的事。在这个问题上有了95%的公司在他们的全球战略,国际股权团队讨论了控股公司帐户。

在2021年我们推出了碳过渡参与计划在我们的全球战略。我们的目的是评估每个持有的气候风险和机遇,理解他们的气候资料,鼓励改善。我们确定我们的投资组合低碳未来的韧性。我们与我们持有95%的公司在我们的全球战略水平远高于行业平均水平,公司参与(根据最近的一份报告由美国Nations-supported负责任投资原则,这表明holdings)的平均水平只有19%。1

积极成果了。最初的7家公司我们自己,现在没有目标是准备让他们或者让他们,和9家公司先进的现有目标的雄心是碳中性或零。广泛地说,在2021年开始,平均54%的控股在我们的全球策略设置了零目标或更好。(CE(1)年底,这个平均已经升至71%。相反,牛津大学的一份报告称2覆盖《福布斯》全球2000家公司,只有21%零的目标。

气候变化是现在每个人的业务。政府间气候变化专门委员会工作小组报告1的物理科学基础维护仍有可能限制全球气温上升到1.5°C,但前提是现在世界的行为。3在我们看来,应对气候变化不仅是正确的;这也使得商业意义。我们公司信息与是明确的:未能解决碳排放现在是高风险业务。公司面临危险的排放量将向其征税和统一管理,风险自己的竞争地位,他们的实物资产,他们的声誉,他们的利润,他们的估值,甚至他们的未来。

对于投资者来说,评估企业碳排放风险现在基本齿形轮的安全分析和股票的选择。我们寻找高质量,公司层面的信息只能从有针对性的接触,不仅从第三方提供商获得。订婚的标志我们的集成环境、社会和治理(ESG)投资的过程。我们在2021年进行了143 ESG-related活动整体。订婚,我们不是说盒子定时通过电子邮件、匿名组织会议或“速配”会议。我们喜欢与管理和高级公司环境、社会和治理专家一对一的对话。因为我们的尺寸和长期持有时间,我们有优秀的访问的奢侈品。虽然总是会有一个或两个局外人很难满足,我们很自豪地说我们会见了几乎所有我们的全球控股在2021年专门讨论碳。

有针对性的接触来驱动的结果

参与我们寻求不同的类型,根据气候成熟度矩阵中单个企业。它可以帮助启动碳的旅程,寻找更好的透明度和问责制,或具有挑战性的善意的目标可能缺乏可靠的途径。对于那些已经在正确的轨道上的披露、目标和行动中,我们使用接触跟踪性能和鼓励持续的领导力。

我们寻找的结果(或风险)不同的行业。后我们的第一个carbon-specific会见一个高质量的工业/技术最初认为没有目标或碳野心,公司邀请我们参与他们和顾问在我们意见的最佳实践和投资者的预期。反过来,这将帮助他们制定策略——碳一个结果,在我们看来,展示了针对参与的有效性。

在不同的行业,我们公司在消费者信用报告,雷竞技手机版app我们质疑为什么并不包括在他们的管理环境和社会目标激励。他们承认变化的情况下,告诉我们现在积极内部正在讨论。住在不断变化的环境的主题,范围1排放的上下文中我们问他们是如何测量有限公司2现在占用员工在家工作,未来的影响可能不同的工作模式。我们也挑战他们的优点有数据中心位于德克萨斯州,给定的加热和冷却的排放量是一个重要的组成部分。再一次,他们正在积极考虑他们的立场。

参与不仅仅是具有挑战性的政策或目标;我们也希望探索与气候相关的机会。这里,积极成果可能更遥远的一些举措相对较近,但他们很可能会变得更加重要。我们的一个领先的全球交易所集团认为监管改革是积极的,有关“新项目出现无处不在”。在他们看来,他们是建立在规范市场交易产品。

我们的另一个公司(世界领先的管理咨询公司之一),其全球与许多世界领先的公司合作,结合客户基础,在某些情况下也供应网络的一部分,使他们处于一种独特的地位,来推进可持续发展的举措。在供应商方面,作为公司的目标到2025年将达到零,他们的目标是90%的关键供应商公开他们的环保目标。一家合资企业在合作方面,与世界领先的软件公司工作,该公司正在帮助英国公用事业和能源公司改变能源系统和低成本等同于电力的供给和需求在英国这是支撑开放数据,人工智能和装备数字技能的劳动力。在我们与他们接触,敦促他们为什么环境目标并不包括在管理激励,而多样性和包容性。他们已经采取我们的建议供内部讨论。

未来计划

已完成第一阶段的计划,我们为2022年制定的计划,是要继续提倡更好的结果在四个领域:提高透明度和信息披露;(2)加强零目标和采用科学目标和范围3,失踪的地方;(3)更好的对齐的管理激励,要求环境和社会目标与高管薪酬挂钩,以推动他们的成就;及(iv)把谈话转移到自然的解决方案和物理资产的风险。

可以解决气候变化不是由个人或小群体,无论如何决定订婚。但我们能做的就是继续保持我们的公司账户,推动和鼓励改变。

永远不会改变的是我们的不懈关注拥有高质量的混合者以合理的估值。一次又一次在过去的25年里,投资公司,这些特征已经被证明有价值的真正测试时期,从本世纪初互联网繁荣与萧条,经济衰退,最近,全球大流行。他们的相对弹性表明通过时最需要的。我们奖的强劲的经济- - - - - -利润随时间稳步积累的运营资本回报率高- - - - - -是高质量的基础,我们继续相信将有助于最好的课程设置有吸引力的长期回报。

nic.sochovsky
董事总经理
国际股票团队
vladimir.demine
环境、社会和治理研究
国际股票团队
alistair.corden.lloyd
执行董事
精选基金

定义

范围1排放是一个公司的直接排放(如煤/瓦斯电厂、水泥窑、钢炉、自己的卡车)。

范围2是嵌入在一个组织的电力购买排放。他们依靠)多能源密集型工厂/生产和b)电力提供者的能源结构,是否可再生能源和化石燃料。这是一个选择的问题在许多国家。

范围3(间接排放)与供应链(上游)和客户的物流和产品使用排放(下游)。

1。来源:负责任投资原则,上市股票快照2017 - 2020年,2020年10月8日。

2。来源:ECIU牛津大学——股票。全球零目标的评估。2021年3月

3所示。来源:政府间气候变化专门委员会(IPCC)工作组我和联合国秘书长的声明1 IPCC工作组报告第六的物理科学基础评估,2021年8月9日。

风险的考虑

是没有任何保证的投资组合将实现其投资目标。投资组合受到市场风险,可能拥有的证券投资组合的市场价值将下降。由于经济和市场价值可以改变日常其他事件(如自然灾害、健康危机、恐怖主义、冲突和社会动荡)影响市场,国家,公司或政府。很难预测时间、持续时间、和潜在的不利影响(如投资组合的流动性)的事件。因此,你可以失去金钱投资在这个策略。请注意,这个策略可能会受到某些附加险。全球经济的变化,消费者支出,竞争,人口和消费者偏好、政府监管和经济状雷竞技手机版app况可能影响全球特许经营公司,并可能产生负面影响的战略,更大程度上比战略的资产投资于更多种类的公司。一般来说,股票的价值也波动响应特定于公司的活动。投资国外市场需要等特殊风险货币,政治、经济和市场风险。股票的小和mid-capitalisation公司携带特殊的风险,如有限的产品,市场和金融资源,比证券更大的和更大的市场波动,更成熟的公司。 The risks of investing in emerging market countries are greater than risks associated with investments in foreign developed markets. Derivative instruments may disproportionately increase losses and have a significant impact on performance. They also may be subject to counterparty, liquidity, valuation, correlation and market risks. Illiquid securities may be more difficult to sell and value than publicly traded securities (liquidity risk). Non-diversified portfolios often invest in a more limited number of issuers. As such, changes in the financial condition or market value of a single issuer may cause greater volatility. ESG strategies that incorporate impact investing and/or Environmental, Social and Governance (ESG) factors could result in relative investment performance deviating from other strategies or broad market benchmarks, depending on whether such sectors or investments are in or out of favor in the market. As a result, there is no assurance ESG strategies could result in more favorable investment performance.

重要的信息

不能保证任何投资策略将会在所有的市场条件下,每个投资者应该评估他们的能力为长期投资,特别是在市场低迷时期。

一个单独托管账户可能不适合所有投资者。根据特定的策略可能包括独立账户管理证券未必跟踪一个特定的性能指数。最低的资产是必需的。

投资管理公司的重要信息,请参阅第2部分副词形式。

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代表账户使用了投资策略以类似的方式分别采用团队的管理账户(“sma材料”)和其他投资工具,即。,他们通常以一致的方式运作。然而,项目组合管理决策等可能不同(即代表帐户。关于流动性或多样化)决定投资组合管理团队将sma材料和其他投资工具。此外,持有和投资组合的活动代表账户不得代表的sma材料管理在这种策略由于不同的投资指导方针或客户限制。

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