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  • 财富管理
  • 2019年11月4日,

如果美联储的下一步行动是不移动?

最近再次美联储降低利率,但暗示它可能推迟进一步降息。这可能导致市场停滞。

10月30日,美联储公开市场委员会投票削减短期利率今年第三次。与此同时,官员表示,他们可能不会在2019年进一步降息似乎随着经济稳定和就业市场是健康的。

市场接受了这个消息在继续无视经济衰退在制造业和企业盈利增长乏力。标准普尔500指数今年以来上涨了24%,11月1日收于纪录高位,因投资者希望寄托更多的股票市场收益强劲的美国消费者和缓解贸易紧张关系。雷竞技手机版app

我认为最近美联储的决定很重要。以下是三个原因投资者应该注意可能暂停降息:

  • 国债期货市场的定价进一步降息,这表明投资者预计明年超过一个额外的切割。如果美联储不进一步降低利率,收益率曲线,基于政府债券市场价格的一个重要的经济指标,可以压平。这反过来可能会使一些股票投资者重新考虑职位他们基于预期更多的降息和更快的经济增长。

  • 股票估值过高。股市今年上涨的一个原因是,股票价值往往是根据自己的能力挣更多的钱比基准国债收益率。如果利率不降低,投资者预期,股市可能需要重新定价。盈利增长同比略有负面和积极的盈利收益依赖于经济增长,这可能不会实现。在最近的历史高位,标准普尔500指数股票市盈率为18.5倍,处于历史高位水平。我预计市场仍没有方向的至少接下来的几个月。

  • 美元可能陷于区间内兑一篮子外币。额外的降息的前景导致美元走软,美国出口商积极、大宗商品价格和许多新兴市场国家发行以美元计价的债券。与美联储暂停,美元很可能保持在当前的范围内。

一定市场范围

不仅仅是美元。我希望美国股票和债券市场依然没有方向的至少在未来几个月,现在美联储货币政策杠杆显然停止了。投资者必须依靠经济和盈利改善推动进一步上涨。直到这些改进实现,经营基金,指数基金,可能会更强的表现。