科技股面临不断上升的风险

与大型科技股投资者的恋情依旧强大后11年。事实上,纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite Index)最近创下新高,推动由几个熟悉的面向消费者的科技公司主导数字景观,尤其是在这次大流行。雷竞技手机版app

投资者可能感觉蒂娜,流行的缩写“别无选择”用来描述当前的市场状况。但是我担心他们可能忽视增加风险。这里有三个考虑:

• 估值:以科技股为主的纳斯达克上周触及纪录10017年6月,现在体育市盈率为37.2。高于峰值的35.8的市盈率在2001年互联网泡沫破裂后不久。科技行业的当前表现相对大盘也达到了7月以来的最高水平,2000年,另一个那个时代的回声。

• 拥挤:近距离观察市场指数显示,投资者涌入少数科技领袖。的确,六股占23%的标准普尔500指数的价值,包括最大的股票市场capitalization-the公司定义为流通股的价值乘以它的股票价格。的另一个例子如何缩小市场已成为:当6月标准普尔500指数回落5%,一种加权指数下降超过11%,这表明大科技公司都支持更广泛的指数。拥挤是一种风险,因为它可能意味着,即使是一个相对较小的负面新闻事件的技术领袖可能引发抛售,大盘超预期下沉气流。

• 利润压力:当一个公司的成本上升,利润下降,即使销售保持快速发展的势头。大型科技股可能面临越来越多的利润压力,在宏观经济趋势,如deglobalization、美元走弱和低企业税率。估计科技行业销售额的58%来自美国以外存在的利润率的优势,如劳动力和投入成本低,放大了美元的购买力,创下20年新高,在贸易加权基础上,在过去的商业周期。我们预计美元将削弱,即使美国企业面临更多的国内生产增长压力,可能导致较低的利润率。

可以肯定的是,周围的叙事数字化全球经济仍引人注目的投资者。很多可以理解寻求庇护的坚定科技最喜欢的人尤其是鉴于最近复兴COVID-19案件在美国部分地区和美国联邦储备理事会(美联储,fed)谨慎指导经济复苏的道路上。

但我建议关注增长不可持续的技术反弹的迹象。考虑减少技术风险通过添加到其他领域,如金融、工业或材料。

本文基于丽莎Shalett全球投资委员会每周报告从6月29日,2020,“科技补药。“问你的财务顾问或副本找到一个顾问。听的audiocast基于这个报告。