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  • 财富管理
  • 2022年4月27日

股市为何仍然脆弱

投资者可能对通缩路径、货币政策和企业盈利作有缺陷假设市场向前发展意味着什么

股市是件奇事受新闻和公司特有收入结果驱动的日报上下调股市一直保持相对不错的上下文:数十年高通缩和最激进支点向收紧U.S.自1994年以来的货币政策产生美国最差暴财团50年发送中短期增产面对所有这一切,人们可能会期望股票状况更糟

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为何不呢股权投资者有可能对某些假设进行银行业务, 我们认为这些假设归根结底有缺陷。三点检验

  • 假设一美联储不会实际提高利率并像原想那样大放资产负债表,

OurTake:雷竞技手机版app最新消费物价指数报告确实有一些元素表示通缩可能出错:物价通缩似乎松动,而排除能源和食品的核心通缩比预期好但我们不应该注销潜在持久通缩租金仍在增长,服务企业通货膨胀问题,特别是与旅行有关的通货膨胀问题相当严重。俄国-乌克兰冲突加剧几乎没有松懈能源、金属和食品价格上涨的余地,而中国与COVID重开关正重新点燃供应链价格压缩

  • 假设2:收入增长将继续强劲,企业不受通货膨胀和更高率的影响

OurTake:近80%报告第一季度收入的公司都击败估计,因此有理由感到乐观。但我们相信收入压力继续增长,而当前利润边际期望可能过于乐观。成本继续上升,库存量比新订单快雷竞技手机版app通缩环境可能侵蚀消费者购买力,特别是对低收入家庭而言。强美美元为出口商制造逆风并施压国际市场所得收入值

  • 假设3U.S.股票必须是相对于债券和国际市场投资的最好地方

OurTake:U.S.股票,特别是大技术股票在过去12年左右中位资产类但不表示他们会永远今日估值丰富,同时增长减速,政策收紧其他地方市场可提供更具吸引力的相对值在中国等区域,股票交易槽价对萧条条件关于新兴市场,初级商品通缩可能缓解,而期望值适中,货币也可能增强在欧洲,多维什央行加之军事冲突后可能更加一致的财政对策支持恢复

今日经济基础与前周期不同 投资者组合也应该改变投资者应考虑按资产类别、区域、部门、风格和市场资本化实现多样化使用股市集获取被动指数的利润并重新定位为主动管理如果您目前体重不足 现金和债券, 尽量中和分配 并留意国库, 国库交易接近近期公平值

raybet炉石传说文章基础Lisa Shalett全球投资委员会2022年4月25日周报“数学思维”。监听播音基于此报表

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