石油和天然气需求走强，加上供应增长放缓，导致库存不断减少，这表明市场无法再对全球热点问题不加理会。
石油市场趋紧是否突然让地缘政治风险重新成为人们关注的焦点?
今年6月，包括巴林、埃及、沙特阿拉伯和阿联酋在内的几个国家与世界上最大的液化天然气来源地卡塔尔断绝了外交关系。9月底，伊拉克库尔德人投票支持伊拉克库尔德斯坦的三个省独立，其中包括石油资源丰富的基尔库克。然后在10月中旬，特朗普政府提出了重新对伊朗实施制裁的可能性。
直到几年前，上述任何一项进展都会影响油价。面对全球石油供应过剩，市场基本上不受地缘政治风险的影响。然而，这样的日子可能一去不复返了。随着全球经济复苏，石油供应开始减少，石油市场可能会越来越容易受到政治动荡的影响。
根据新报告《地缘政治风险溢价的回归》的合著者Martijn Rats和Amy Sergeant的说法，这些地缘政治风险和供应冲击已经变得更加相关。摩根士丹利(Morgan Stanley)欧洲油气研究主管拉茨(Rats)表示:“随着全球多个‘热点’的出现，市场比以往更加紧张，这可能会再次成为市场的持续特征。”raybet炉石传说
2014-2016年的库存增加导致需求天数增加
(1200万远期需求日总油量)
石油市场冷淡
地缘政治风险会让大多数资产价格暴跌。就石油等大宗商品而言，政治不稳定历来会推高价格。从2014年底开始，这种情况发生了巨大变化，当时全球石油供应的增长开始快于需求。在顶峰时期，石油供应每天超过需求2000桶;经合组织库存为3.68亿桶，高于五年平均水平。
拉斯表示，在供应如此过剩的情况下，市场有能力对地缘政治风险持乐观态度。可以肯定的是，本来会影响油价的事件对石油市场的影响很小。
市场趋紧使地缘政治风险重新成为焦点
(隐含库存构建/(抽取))
今年迄今，市场每天供应不足约30万桶，经合组织库存已降至约1.9亿桶，高于五年平均水平。Rats表示:“受健康的需求增长、美国页岩气增长放缓以及欧佩克持续限制的推动，我们预计2018年市场将进一步收紧。”
拉斯和他的团队估计，最近油价出现了每桶1至2美元的溢价，相当于约4,000万至5,000万桶的供应中断。尽管这表明投资者的冷漠程度甚至不如几个月前，但考虑到地缘政治风险的众多来源，这一数字仍然不算大。
库尔德人独立公投后，伊拉克局势日益紧张，影响了石油生产和出口;投票包括伊拉克库尔德斯坦的三个省和石油丰富的基尔库克地区。自投票以来，战争爆发，石油生产放缓，通过库尔德斯坦地区政府(KRG)输往土耳其的石油管道也减少了。Rats表示:“krg控制的输油管道目前是伊拉克北部原油的唯一出口，不包括卡车运输。”他指出，欧佩克代表的最新评论表明，他们将延长限产协议。然而，Rats补充说，各方都有动力保持石油供应，因此持续的破坏不是基本情况。
在中东以外的地区，形势的发展也给石油供应带来了压力。在拉丁美洲，石油供应增长一直步履蹒跚，而有关委内瑞拉石油含有水、盐和矿物质等污染物的报道预示着进一步的限制。
在美国市场，作业者在增加产量的同时出现了一系列运营困难，他们面临着来自投资者越来越大的压力，要求他们以回报为目标，而不是不惜一切代价实现增长。
美国石油产量增长预测
与此同时，全球经济同步复苏预示着石油需求的增长。最新数据显示，世界贸易正以2011年以来最快的速度增长，近期需求出现了令人惊讶的增长。随着石油供应过剩的减少和需求的回升，市场可能会发现越来越需要将政治风险纳入价格。
