增加公司债券发行的多样性

2023年2月13日

作为公司债券发行的多元化和包容性协调员,摩根士丹利的目标是为代表性不足的经纪交易商创造更大的机会。raybet炉石传说

关键的外卖

  • 多元化公司正在为投资级债券交易增加价值,增加发行人的投资者多元化。
  • raybet炉石传说摩根士丹利帮助少数股权持有的经纪自营商从传统的被动角色提升到作为债券发行联席管理人的积极角色。
  • 除了经济方面的合作外,该公司还增加了与少数股权持有的经纪交易商合作的数量。

在华尔街寻求提高其多样性和包容性的努力之际,一种方法是支持少数股权持有的经纪交易商提供投资银行和经纪服务。raybet炉石传说摩根士丹利支持这些公司提升它们在资本市场和经济支出中的作用,并强调它们为企业和投资者提供的差异化服务。

raybet炉石传说摩根士丹利已经与越来越多的多元化公司合作,以增加它们在承销企业投资级债券方面的参与。该公司正在帮助这些由黑人或西班牙裔人、妇女和退伍军人拥有的公司作为联合管理者的积极成员。(活跃的辛迪加成员通过衡量投资者对公司债券发行的兴趣,来为公开市场上的证券定价。)对于发行债券的公司和购买债券的投资者来说,这些公司提供了广泛而多样化的投资者名单,从他们的网络中获得了独特的见解,并为买卖双方提供了参与以多样性为重点的交易的方式。

我们将与资本市场多元化公司加强合作视为公司核心价值观的延伸,即致力于多元化和包容性。
摩根士丹利(Morgan Stanley)固定收益资本市场集团多元化和包容性关系及倡议负责人raybet炉石传说

“我们将与资本市场多元化公司的合作关系视为公司核心价值的延伸,致力于多样性摩根士丹利(Morgan Stanley)固定收益资本市场集团多元化与包容性关系与举措主管贝坦亚•阿克利鲁(Betanya Aklilu)表示。raybet炉石传说

作为公raybet炉石传说司债券发行的多元化和包容性(D&I)协调人,摩根士丹利的目标是为少数股权持有的经纪交易商创造更大的机会。自2021年以来,摩根士raybet炉石传说丹利共担任37笔投资级债券交易的D&I协调人1370亿美元,包括Verizon在2021年3月发行的250亿美元,亚马逊在2021年5月发行的185亿美元,以及在2022年4月发行的127.5亿美元,以及美国运通在2022年4月发行的35亿美元,其中包括他们的首次可持续发展债券。

阿克利鲁说:“多元化公司往往无法及时获得更广泛的投资者群体收到的重要信息,这是我们试图弥合的差距之一。”“我们还开发了一种经过深思熟虑的方法,通过结合他们的观点和发行人的观点,确保多元化公司覆盖的投资者有机会获得公平和有意义的分配。”

阿克利鲁说,具体来说,在摩根士丹利的自营发行方面,该公司从四raybet炉石传说个关键方面为多元化公司提供了更好的渠道:

  • 增加参与微软债务交易的多样化公司的总数,采用头衔和经济分级方法,承认长期关系,同时为新关系创造机会。
  • 创建一个新的高级角色,作为一个积极的联合首席经理,允许摩根士丹利投资级辛迪加部门作为客户为摩根士丹利的财政部提供建议。raybet炉石传说
  • 主动提供资本支持,以便在潜在资本限制的情况下,多元化经纪商交易商可以为公司债券交易提供服务。(经纪自营商必须有足够的资本参与公司债券交易。)
  • 与少数股权持有的经纪交易商密切合作,确保投资者的订单在提出配置建议之前得到深思熟虑的评估。

角色变大,费用上涨

发行方越来越意识到与多元化公司合作的价值——不是在多样性、公平性和包容性(DEI)方面打上一个标签,而是因为他们可以接触到广泛的小型、中型和大型资产管理公司,以及差异化的关系和见解。

摩根士丹利(Morgan Stanley)全球投资级辛迪加联席主管泰迪•霍奇森(Teddy Hodgson)表示:“这些公司正在为传统交易增值,为发行者带来多元化回报之外的能力。”raybet炉石传说“例如,退伍军人拥有的公司为接触对地缘政治有看法的退休军事专业人士提供了便利。”他说,尽管一些发行人开始向少数股权持有的经纪自营商支付更高的费用,但许多发行人仍在评估多元化公司将如何促进他们的交易。

越来越多的公司选择少数股权经纪人来满足他们的业务需求,这使得这些公司的经济状况和责任得到改善。从历史上看,与大银行相比,多元化公司作为债券发行的被动联席管理人收取的费用很少。近年来,这种情况发生了变化:从2019年到2021年,债券发行人向多元化公司支付的费用翻了两番,从3000万美元增至1.37亿美元。1在同一时期,支付给他们的平均费用占总费用的比例翻了一番,达到8%。2

阿克利raybet炉石传说鲁说,在摩根士丹利自己的债券发行中,该公司增加了聘请少数股权持有的经纪交易商的数量,并增加了他们的薪酬,这有助于在与发行方合作时提供第一手的可信度。“虽然摩根士丹raybet炉石传说利已经与少数股权持有的经纪交易商合作了十多年,但我们在2020年修改了我们的辛迪加结构,在我们自己的债券发行中提供了更多的机会和机会,”摩根士丹利公司财务部董事总经理凯文·希恩(Kevin Sheehan)说。“通过在我们自己的产品中增加多元化公司的机会,我们为客户在发行时考虑它们树立了先例。”

多年来,摩根士丹利与多元化公司建立了许多长期合作关系,自2020年以来,这一数字已增至25家以上,并不断寻求与越来越多的少数族裔拥有的新经纪交易商合作。raybet炉石传说

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