raybet炉石传说摩根士丹利(Morgan Stanley)预计,2021年全球GDP将强劲增长6.4%,首当其冲的是新兴市场,其次是重新开放的美国和欧洲经济体,这一宏观前景与普遍看法不同。
美国和欧洲的COVID-19病例数不断上升,现在很难想象恢复正常。然而,尽管疫情仍在持续,但事实证明,全球经济具有很强的弹性。
在2020年初急剧下滑之后,世界经济从5月开始反弹,到今年年底仍有望超过疫情前的GDP水平,为2021年复苏后的强劲增长奠定了基础。
摩根士丹利研究(Morgan Stanley Research)的经济团队在其2021年展raybet炉石传说望中表示,该团队在2020年年中展望中预测的v型复苏现在正在进入一个新的自我维持阶段,并有望在未来一年实现6.4%的GDP增长。
摩根士丹利首席经济学家Chetan Ahya说:“这一预测与普遍预测的全球增长5.4%形成鲜明对比,人们担心疫情将对私营部门的风险偏好产生更大影响,从而对全球增长产生更大影响。”raybet炉石传说“我们认为,消费者推动了经济复苏,投雷竞技手机版app资增长也在反弹。投资增长反映了私营企业的风险承受能力,也是任何自我维持的复苏的一个关键特征。”
raybet炉石传说摩根士丹利实际GDP增长预测
2020 e | 2021 e | 2022 e | |||
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女士 | 女士 | 共识 | 女士 | 共识 | |
全球 | -3.5 | 6.4 | 5.4 | 4.4 | 3.7 |
发达市场 | -5.4 | 5.1 | 4.2 | 3.9 | 2.7 |
美国 | -3.5 | 5.9 | 3.8 | 4.1 | 3.0 |
欧元区 | -7.2 | 5.0 | 5.2 | 3.9 | 2.8 |
日本 | -5.2 | 2.4 | 2.5 | 2.4 | 1.5 |
英国 | -11.4 | 5.3 | 5.5 | 5.5 | 3.0 |
新兴市场 | -2.0 | 7.4 | 6.3 | 4.7 | 4.5 |
中国 | 2.3 | 9.0 | 8.0 | 5.4 | 5.4 |
印度 | -5.7 | 9.8 | 8.3 | 6.0 | 5.6 |
巴西 | -4.0 | 4.3 | 3.5 | 2.7 | 2.5 |
俄罗斯 | -4.0 | 3.4 | 3.0 | 3.2 | 2.3 |
Ahya说,下一阶段的v型复苏将由三个关键因素决定:全球同步增长、新兴市场反弹和通胀回归。面对这种宏观前景,摩根士丹利策略师敦促投资者相信经济复苏raybet炉石传说,增持股票和信贷,而非公债和现金。详见《2021年战略展望》).
全球经济同步增长
世界经济很少步调一致。事实上,发达市场和新兴市场在同一年加速增长的全球同步复苏,在过去40年里只发生过12次——最近一次是在2017年。
2021年第二季度可能会开始另一次这样的同步。最初,新兴市场可能会推动全球GDP增长;然后,随着它们从冬季封锁中走出来,发达市场可能会增加这种势头。“到3月或4月,我们预计全球经济的所有地区和所有部门都将加入复苏,”Ahya说。
就美国经济而言,在疫情期间一直保持弹性。雷竞技手机版app消费者支出几乎恢复到新冠疫情前的水平,而美国家庭的平均个人收入在9月份超过了疫情前的水平,即使在第一轮财政支持到期之后。这些因素和其他因素表明,即使在艰难的冬季,美国经济也将持续复苏,预计2021年GDP增长率将达到5.9%。
在欧洲,随着新感染率攀升,许多国家于10月开始重新实施COVID限制措施,随着经济重新开放,预计增长将恢复。经济团队预测2021年GDP增长5%,略低于普遍预期。不过,该团队对欧元区2022年GDP增长的预期为3.9%,而市场普遍预期为2.8%。“在持续的政策支持下,最初的反弹应该会转变为强劲的复苏,”Ahya说。一个明显的例外是英国,英国脱欧可能会减缓复苏的步伐。
raybet炉石传说摩根士丹利经济学家预测全球经济将同步复苏
(实际国内生产总值增长预测(%Q, SAAR))
新兴市场引领反弹
新兴市场(不包括中国)近年来面临诸多周期性挑战。现在,随着许多发展中国家的疫情形势好转,新兴市场可以为全球增长设定步伐。
阿赫亚说:“韩国和台湾等依赖贸易的经济体已经进入复苏阶段,而在印度和巴西等可以说更以内需为导向的大型经济体,一些指标最近已经超过了新冠疫情前的水平,并实现了同比正增长。”
raybet炉石传说摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家预计,这种势头将持续到明年。与此同时,新兴市场应该受益于美国不断扩大的经常账户赤字、美国较低的实际利率、美元走软以及宽松的宏观经济政策。这意味着2021年新兴市场的GDP增长率将达到7.4%,其中印度的增长率预计将达到9.8%。
与此同时,随着消费的大幅回升,中国作为第一个实施COVID-19关闭的国家迅速收复了失地。raybet炉石传说摩根士丹利(Morgan Stanley)预计,2021年中国经济将增长9%,2022年将放缓至5.4%。
除中国外,大多数新兴市场的新冠肺炎病例有所下降
(截至2020年11月16日,每日每百万人口新增病例数,平均7天)
通货膨胀制度改变
尽管如此,每次经济衰退都会留下印记,随着通货膨胀的回归,COVID - 19经济衰退也会留下印记。“当谈到通货膨胀时,我们看到一种非常不同的动态正在占据主导地位,尤其是在美国,”阿赫亚说,并指出共识尚未完全接受这一概念。
简而言之,疫情已导致失业率飙升至几代人未见的水平,人们期望政策制定者尽一切努力创造就业机会,并尽快将就业恢复到疫情前的水平——即使经济产出有所改善。这些刺激政策最终将推高工资,推高通胀。
美国核心个人消费支出通胀率将比以往周期更快突破2%
(美国核心个人消费支出通胀(3月平均水平,同比%))