利率上升和派息股票跌倒,机会出现了行业的前景,未来股息增长。
管理你的财富
许多投资者青睐的股息支付公司当前收入和相对防御市场波动的时期。然而,尽管这些公司往往有很强的商业模式,允许他们资本返还给股东,他们还受到宏观经济因素可以影响投资者感到意外。
事实上,分红股往往是对利率敏感的环境中,当利率上升价格下降。利率上升会鼓励投资者追求更多的周期性区域市场表现良好,当经济正在增长。此外,更高的利率提供一个更有竞争力的选择投资者寻求收入减少股息的相对吸引力。结果是,利率上升会阻碍红利股票的回报,即使整体经济和公司基本面依然强劲。
一如既往地,今年,利率上升导致了在许多派息股票和行业广泛抛售。然而,结果是,我们开始看到坚实的机会投资者收购行业展览的派息stocks-especially高股息增长潜力。
- - - - - -
注意:由于简单的数学,当股票价格下跌时,股息收益率上升(你可以计算股息收益率每股股息除以股票价格)。能让这些股票对投资者更具吸引力。但我们不建议投资者只是追逐最高的股息收益率。我们建议他们寻找提高每股派息的公司,可能会继续这样做。这是一个很好的财务状况的迹象。
事实上,在最近的高波动性和不断上升的利率环境,更温和的股票派息比率(股息收入的比例)实际上比那些股息支付率最高。我们预计2018年这继续,凸显我们的偏爱股票股息增长潜力和最高的绝对收益。
我们已经确定了四个部分的股息增长市场出现的定位:
- 金融类股。在金融危机之前,金融部门股息收益率约占标普500指数的30%。危机过后,这种下跌约9%,银行保留更多的现金来支撑他们的资产负债表。随着资本水平恢复正常,美国联邦储备理事会(美联储,fed)将允许银行再次向股东返还更多的资本。事实上,贝奇,涵盖大型银行摩根士丹利(Morgan Stanley) & Co .)说,银行有1000亿美元的raybet炉石传说资本过剩,这可能会导致更高的支出在2018年和去年。我们相信这些动力学使该行业吸引力从股息增长的角度来看,尤其是金融类股提供了一个缓冲利率上升,考虑到他们可以获得更高的利润,随着利率的上升,收取更多的贷款。
- “老”技术。而高增长的“新技术”的股票享受强大的上升势头,直到最近,我们相信“老技术,”或以价值为导向,科技股股息增长的时机已经成熟。许多这些公司遗留企业硬件资产,提供大量的自由现金流来支持投资增长快速的云计算和数据分析等领域,同时继续资本返还给股东。事实上,我们正看到enterprise-facing企业提高收入,由资本支出激增。这是由摩根士丹利(Morgan Stanley)在最近的一次评论& co .)会议,近一半raybet炉石传说的企业带来新和旧tech-discussed云作为商业模式的一部分。许多高科技公司也应该受益于较低税率和海外持有的现金回流。该燃料的能力增加派息和股票回购。
- 发展事业。许多投资者正确假设传统公用事业公司的股息增长有限,因为更高的监管审查和高派息比率。然而,有选择有独特的资产或收入增长更快的公用事业公司司机,尤其是在不受监管的企业。例子包括公用事业与风力或太阳能发电资产,以及那些操作出口液化天然气设施。风能和太阳能的经济继续改善。目前,它们提供了超过半数的装机容量。
- 全球一体化的石油。相反,许多投资者目前,我们相信能源股提供了一个优秀的价值。这些股票继续滞后的改善石油价格和收益。美国勘探和生产公司已经开始进行更理性的投资,我们相信可以提高人气石油供给和需求。缩减投资也可能释放现金返还给股东。从股息的角度来看,我们看到有吸引力的收益率和合理的股息增长前景在综合性石油公司在全球范围内。
这篇文章是来自4月版的一篇文章”市场。“问你的财务顾问如果你想看到完整的报告。
