全球人口结构的变化有望扭转几十年来不断下降的工资和利率，以及日益加剧的不平等。
在过去的几十年里，世界上充斥着大量的工人。首先是20世纪70年代的婴儿潮。然后，东欧和中国在20世纪90年代的经济开放使全球劳动力增加了一倍多。在同一时期，工资、通货膨胀和利率都下降了，经济不平等加剧了。
现在这股潮流正在消退。
在接下来的30年里，随着全球劳动力的萎缩，以及平均生育率的稳步下降，具有讽刺意味的是，劳动力可能会在人数较少的情况下找到更大的力量，将日益激烈的人才竞争转化为更高的工资;由于劳动力成本对公司如何为商品和服务定价有影响，我们也可以预期通胀将反弹，随后是加息。
最近的一项研究raybet炉石传说摩根士丹利研究报告，“人口统计能否逆转三种几十年的趋势?”报告的作者——伦敦经济学院教授、该公司高级顾问查尔斯•古德哈特和摩根士丹利全球经济学家马诺基•普拉丹——通过人口统计学的视角，看到了一种巨大的转变，这种转变最终可能会缩小贫富之间的经济差距。raybet炉石传说
劳动年龄人口增长，曾经上升，现在应该下降
皮克提是历史吗?
为此，该报告的论点驳斥了法国经济学家托马斯·皮凯蒂(Thomas Piketty) 700页巨著《21世纪资本论》(Capital in the Twenty-First Century)的核心原则之一。这本出人意料的2013年国际经济学理论畅销书认为，由于资本投资回报率超过了劳动力，如果没有政策或结构性干预，富人(最有可能从资本投资中受益的人)和穷人(经济杠杆较低的劳动者)之间的差距将继续恶化。
然而，从人口统计数据来看，“皮凯蒂已经成为历史，”古德哈特说。回顾过去30多年，正是劳动力供过于求的“人口甜点”使工资保持在低水平，并允许有竞争力的价格压低通货膨胀。与此同时，过度储蓄(尤其是在中国)推动了实际利率的下降。普拉丹说:“尽管投资比例已经很高，但储蓄率攀升得更高，导致储蓄过剩回流到美国国债市场。”
这些趋势现在已经显现出来。普拉丹说:“很长一段时间内都不会有另一个中国。”婴儿潮一代正在退休。新工人的数量正在下降，生育率也在下降，这只会加剧当前的人口趋势。这种多年来在北美、欧洲和日本都很明显的转变，现在也在整个北亚，尤其是中国上演。
全球生育率下降
注:发达市场包括高收入国家(OECD和非OECD)，新兴市场包括低收入和中等收入国家
古德哈特说:“随着过去几十年的积极劳动力供应冲击转变为负面冲击，所有三个趋势(工资下降、利率下降和不平等加剧)都可能逆转。”
少即是多?
当劳动力供应充足时，公司占据上风。作为供应收紧，形势发生了变化．根据联合国的最新估计，世界人口目前约73亿，到2050年预计将达到97亿，这一点尤其正确。老年人口(65岁及以上)所占比例将越来越大(在欧洲、日本和其他发达经济体，老年人口将占总人口的四分之一)。事实上，古德哈特和普拉丹预计，退休人员对看护人的需求不断增长，将进一步减少其他行业的可用劳动力。
由于总人口继续呈上升趋势，对商品和服务的总体需求将会增长。为了支持这种增长，企业必须加大对不断萎缩的劳动力基础的投资。与对劳动力的需求越大，工资就越高．随着工资的上涨，商品和服务的价格也会上涨，从而使通货膨胀率和利率恢复到更规范的水平。
德国工资增长持平，中国工资增长
一些缓解因素可能会抵消这些影响，但这些因素，即使是综合起来，也不可能“抵消未来10到20年世界将看到的人口拖累，”古德哈特说。
移民是不够的
例如，人们工作的时间变长了，但这一趋势在过去20年里一直在上演。老年工人的数量将会增加，但是是增量的。让更多女性加入劳动力大军也会有所帮助，但目前的模式表明，男性和女性之间的劳动力差距不太可能发生显著变化。生育率可以提高，但其效果需要十年或二十年才能显现。
移民呢?普拉丹说:“对于移民带来的所有新闻，我们发现净移民数量少得可怜。”事实上，每年流入美国和英国的净移民人数约为2%——这足以成为头条新闻，引发政治辩论，但无法与人口统计的现实相匹敌。
这一现实可能发人深省。经济增长的总体水平将下降，即使人口更多的世界在竞争稀少的资源．然而，更高的人均收入将改善经济增长的质量，并可能产生更公平的社会。
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