经过四年的适应商品市场疲软,矿业公司财务状况,和供应商的行业可能会从中受益,在更高的资本支出旨在促进生产力置于危局之中能力更不用。
几年前,大宗商品价格蓬勃发展时,矿工们无法提高生产能力和足够快以满足中国的胃口似乎永远无法满足钢铁、铜和其它原材料。然后是一种财富大逆转:中国的经济增长放缓;大宗商品价格下跌,矿商开始闲置人员和切割能力。
供应商受灾最为严重。矿业资本支出(资本支出)——投资升级或替换设备和其他物理资产自2012年高点下跌65%。与此同时,这些资产的价值贬值超过了他们的更换速度。
但这一点可能很快就会改变。该行业作为一个整体是回到财务状况,根据摩根士丹利(Morgan Stanley)最近的一项研究报告。raybet炉石传说许多矿业公司现在预计今年积极post-dividend现金流,一个关键的财务健康状况的晴雨表,给他们多余的现金消费,与自由现金达到250亿到300亿美元的峰值水平,到2020年,Menno Sanderse说,摩根士丹利(Morgan Stanley)欧洲金属和矿业分析师。raybet炉石传说
对投资者转变还没有失去。股票采矿设备供应商2016年初以来上涨了30%。说:“我们认为这种乐观是有道理的,本套装,包括摩根士丹利(Morgan Stanley)欧洲资本货物。raybet炉石传说虽然经济复苏可能开始缓慢而聚集的势头,他补充说,公司仍相当大的好处,特别是对于那些能够帮助矿工升级老化的舰队,并使用最新的技术集成连接和工业物联网——提高生产力。
采矿专业应该峰值过剩现金在2017 - 2020 e
来源:摩根士丹利raybet炉石传说(Morgan Stanley)估计的研究
旧齿轮、新技术
“技术正在改变矿业投资,如何将更多的注意力集中在生产力比能力,”套装说,最近随着Sanderse和他们的团队,修正预估矿业资本支出,看着这一趋势将如何对投资者。平均而言,供应商可以提供上行共识估计为2018 8%,甚至看到超过30%的改进他们的基本情况的假设。
而资本支出增长是采矿的关键供应商,公司提供最好的好处是那些利用经济低迷来改善自己的业务。“许多供应商,仍然在,显著的降低成本,”套装说。“我们希望任何体积恢复驾驶回升profitability-particularly名字,削减成本是最咄咄逼人。”(For specific company names, ask your Morgan Stanley representative or Financial Advisor for the full report, “Mining Capex Is Back," Sep 6, 2016.)
某些区域会优先支出的回报。矿商可能会首先关注升级移动采矿设备运行较短的生活,包括泥浆泵,地下钻机、挖掘机和卡车。到2016年底,移动地表采矿舰队将最古老的已经超过10年,分析师估计。他们在基地的情况,预测2017 - 2020年复合增长率超过19%,前3%到4%的一致估计。
对售后市场产品的需求应该返回2017年,但投资者不能指望两位数增长的重复出现在2005年到2008年。低个位数的增长更有可能的是,最大的收益将供应商与产品不可或缺的采矿活动。这些包括钻井耗材、泥浆泵磨损部件和轮胎。确实,采矿业占10%以上的销售的一些主要轮胎制造商。
公司专注于固定设备和基础设施最终将受益于增加开支,但这可能不会上升,直到晚些时候复苏。
软件的日益重要
这个上升的技术方面而言,它不仅仅是硬件。这一次,因为矿工更专注于提高能力,更能提高生产力,投资等领域更好的自动化生产和敏捷,所有涉及软件比以往更多。因此,公司没有被归类为矿业供应商在过去或派生的一小部分销售部门可以看到显著提振矿业资本支出增加。
“我们的分析和最近的行业调查表明,关键技术将在未来十年发展最快的地区之一,“Sanderse说。在一个行业的调查中,超过40%的受访矿业公司表示,他们可能会实施数据挖掘和预测分析在接下来的12个月。其他领域的重点包括机床控制、自动化和激光测量。
虽然旧的庞然大物地球机器总有他们在世界上的地位的矿业资本支出,软件技术的重要性上升可能标志着一个转折点。一般来说,软件现在对美国经济,例如,比硬件。更多的生产力,Sanderse说,很可能意味着更小的舰队。
