6机会替代策略

即使是最老练的投资者在当前环境下面临挑战。美国经济正在从一个最激进的货币政策紧缩的活动,在美国联邦储备理事会(美联储,fed)将利率上调在大约一年大约5百分点。投资者面临的不确定性经济的路径和经济衰退的可能性和严重性。

在这种环境下,传统投资剧本可能效果低于以前,另类投资可以在某些组合发挥重要的战略作用。

一般来说,“另类投资”是指资产能够提供分化来源的回报相对传统的股票和债券投资。他们可以帮助投资组合多元化,作为对冲通胀,以及提供了潜在的收入。

这里有六个策略,可以指导投资者的考虑选择投资在短期或中期。

未来几年可能会功能更高的利率比之前的经济周期和通货膨胀。可能阻碍了股票和债券和两个资产类别之间的相关性可能继续升高。这意味着债券,通常对冲投资组合对股市波动,可能没有那么有效的作用。

代替债券,投资者应该考虑对冲基金策略,历史上与传统资产类别提供低相关,如相对价值和股票市场中性的。选择对冲基金普遍证明的能力减轻当股票出售投资组合损失。这是明显的在2022年市场动荡期间,预计将持续下去。

此外,投资者还可以看地区受益于宏观经济环境,如基础设施和绿色能源。1万亿美元的基础设施计划等政策措施意味着可能会有更多的机会进入相关的私人市场的机会。

对冲基金不仅可以用来代替债券,而且对股票或股票和债券的混合体。某些策略被认为是潜在的“股本回报增强剂。“股票长/短,例如,可以包括“长”位置,这意味着持有一只股票的期望它会升值,和“短”位置,或出售借来的安全的期望购买后以更低的价格。

特别是,我们希望成为一个较高的波动性环境之前,某些基于选择性的使用策略,比如那些出售看涨期权对股票的投资组合,可以帮助提高产量和投资者在投资组合层面的支持。¹

当然,当投资于对冲基金、战略和管理器选择是关键,鉴于基金业绩可以明显不同。

私人二级市场,近年来显著增长,允许投资者买卖现有的主要投资者的利益或资产。例如,主要私人股本基金可以购买私人股份公司,然后卖给感兴趣的第二个买家。

公开市场的波动性和相对缓慢的私人交易退出活动创造了一个有利的辅助。这个设置提供机会的投资者把资金托付给它们,被称为有限合伙人(有限合伙人)和私人股本基金的普通合伙人,他选择和管理投资。有限合伙人可能会在二级市场上重新平衡不同投资,风险敞口和GPs可以使用辅助帮助重组他们的基金。在这一点上,投资者应该找经理,有强壮的保险专业知识和一系列的交易经验。

私人信贷,包括各种策略投资于公司债券,也可以帮助提高收入和总回报。特别是,直接贷款,融资的一种形式的银行以外的银行贷款给公司,可以帮助对冲利率上升的浮动利率自然最直接贷款。

此外,基于资产的贷款可以提供高于市场收益率和作为补充其他另类投资。基于资产的策略使用金融或硬资产作为贷款抵押品。他们可以提供多样化的资产,比如房地产债务、消费信贷、知识产权及设备租赁。雷竞技手机版app基于资产的贷款也往往是弹性在加息环境中考虑到战略的摊还式自然,可以降低贷款的账面价值随着时间的推移,和相对较短的时间。

作为一个部门,卫生保健是目前生物和中受益技术进步促进创新和破坏的商业模式。这些趋势预示着各种替代策略。,在私人股本,投资者可以考虑管理者关注后期的公司可以产生令人信服的风险调整后的回报。也有潜在的机会在私人房地产策略集中在利基类别,如医疗办公室和生命科学属性。

公司保持着相对较低的违约率在最近的过去,在很大程度上要感谢容易获得融资。但鉴于美联储加息的快速到目前为止,和潜在的利率和通货膨胀保持在高位,经济上的压力可能会拖累企业举债。这个环境可以看到信贷市场混乱和个体企业情况有一个元素的痛苦。

我们相信“不良债务”和“特殊情况”的投资策略——通常折价入股一个苦苦挣扎的公司,为了产生利润,因为他们把公司在5月能够找到价值在这些口袋的压力。投资者的关键是找到目标公司的管理者与不可持续的资产负债表但最终合理的商业模式。

这六个主题提供了一个概述在另类投资的潜在机会。然而,重要的是要认识到,替代策略并不都是一样的,也不是适合所有的投资者,他们需要评估回报,风险、收益和流动性配置文件根据基金他们正在考虑。

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