印度股票策略

印度股票策略

印度股票策略

总结

raybet炉石传说摩根士丹利印度股票策略寻求通过投资印度股票获得长期风险调整回报。它将自上而下的宏观专题研究与自下而上的分析相结合,以建立一个以增长为导向的投资组合。

投资方法
哲学

我们认为,将宏观专题研究和自下而上的分析相结合的方法在印度最为有效。我们的印度投资组合有增长倾向,我们认为这是投资于印度这样快速增长的经济体的自然结果。我们在管理和公司治理的质量上绝不妥协。我们在印度20多年的资金管理经验告诉我们,由30-40只股票组成的相当集中的投资组合是最佳的多元化组合1和主观能动性。

微分器
在新兴市场和印度的先驱,长期的机构记忆

作为新兴市场投资的先驱,MSIM在该地区展示了专业知识和承诺。MSIM是新兴市场的先行者,1986年首次投资于这一资产类别,最初投资于亚洲新兴市场。1989年,我们是第一批进入印度的外国机构投资者之一,也是第一批进入印度的外国共同基金。自1993年以来,我们在印度设立了办事处,对当地环境有着深刻的理解,我们认为这对在印度投资至关重要。我们对公司和管理层有着长期的机构记忆,并能够通过稳定的团队来利用这一点——我们的投资团队成员已经在公司工作了至少10年。

整合自顶向下,自底向上的投资流程,定制工作在印度的环境

多年来,我们定制了投资流程,以应对在印度投资的具体挑战,我们相信这对我们的投资成功至关重要。我们遵循的方法是将宏观专题研究与自下而上的分析相结合,强调大量的内部研究。这有助于确保我们的投资组合不同于典型的基准驱动的大盘股投资组合。

集中投资组合

我们在印度20多年的资金管理经验告诉我们,由30-40只股票组成的集中投资组合可能是多元化和活跃度的最佳组合。我们认为在投资组合构建中最关键的因素是适当的仓位规模。我们相信要积极地持有大量头寸,这样由此产生的alpha值在整个投资组合的背景下是有意义的。

利用经验丰富和稳定的全球投资团队的专业知识

作为我们新兴市场股票团队的一部分,印度股票团队有助于并利用我们的全球宏观经济、主题和跨区域基本面研究的优势,帮助识别印度特定公司提供的机会。我们与全球团队的互动有助于我们在日益相互联系的世界中进行国家和行业比较。在每周的电话会议或半年一次的圆桌会议上,我们会定期向全球团队展示我们最好的想法,听取他们的观点和批判性分析,这样我们就能不断重新评估我们的信念水平。

政府与业界的关系

raybet炉石传说摩根士丹利的全球影响力、声誉和广泛的资源有助于团队进行基础研究,并协助团队与政府和被投资公司建立长期关系。

投资过程

该团队遵循严格的投资流程,将自上而下的行业配置与自下而上的证券选择相结合:

在印度,分析宏观趋势具有挑战性,因为数据发布具有滞后性,而且往往要进行大幅修正。为了克服这些缺点,我们创建了自己的高频指标仪表盘(例如柴油消耗量、水泥发货量、发电量和汽车销量),我们认为,与总体GDP增长率或通胀数据相比,这些指标在识别行业拐点和加速或减速趋势方面要可靠和及时得多。

在确定宏观趋势之后,第二个问题是如何挑选股票,特别是在印度交易所的上市股票超过5000只的情况下2的名字。多年来,我们保持(当然也不断审查和更新)一个公司的短名单,这些公司在质量、治理、规模、流动性和业绩记录等参数上符合我们的标准,并且我们认为最能传达行业观点。因此,一旦高频仪表盘显示出一个处于拐点的板块,或证实了一个趋势,我们就不会浪费时间来决定哪些股票可能会从该板块的顺风中受益。我们长期的机构记忆,来自一个稳定和经验丰富的团队,在这里很好地帮助我们。

Indian-Equity-Strategy
投资组合经理
Amay Hattangadi
董事总经理
26年行业经验

风险的考虑

过去的表现并不能保证将来的表现。不能保证该战略将实现其投资目标。投资组合受到市场风险的影响,即投资的价值和从中获得的收益可能上升也可能下降,投资者可能无法收回投资金额。由于影响市场、国家、公司或政府的经济和其他事件(如自然灾害、卫生危机、恐怖主义、冲突和社会动荡),市场价值每天都会发生变化。很难预测事件的时间、持续时间和潜在的不利影响(例如投资组合流动性)。因此,投资这种策略可能会赔钱。请注意,此策略可能存在某些额外风险。一般来说,股本证券的价值观也会随着公司特定活动的变化而变化。投资国外市场产生特殊风险,如货币、政治、经济和市场风险。投资的风险新兴市场在国外投资的风险一般比在发达国家大。金融衍生工具可能缺乏流动性,可能不成比例地增加损失,并可能对投资组合的表现产生潜在的巨大负面影响。专注于某一特定地区或市场部门的策略比那些拥有广泛投资的策略风险更大。此外,它的价值可能会受到特定地区或行业的经济事件的重大影响。

1分散投资并不能消除损失风险。

2资料来源:BSE, NSE。

本通讯仅适用于并将仅分发给居住在司法管辖区的人士,而此类分发或提供不会违反当地法律或法规。

没有人能保证任何投资策略在所有市场条件下都能奏效,每个投资者都应该评估自己的长期投资能力,尤其是在市场低迷时期。过去的表现并不能保证未来的结果。

单独管理的账户可能并不适合所有投资者。根据本策略管理的独立帐户包括若干证券,不一定追踪任何指数的表现。在投资前,请仔细考虑本策略的投资目标、风险及费用。最低资产水平是必需的。有关投资管理人的重要资料,请参阅ADV表格第二部份。

所提供的任何观点和意见都是投资组合管理团队的观点和意见,并且随时会因市场或经济条件而改变,并且不一定会成为现实。此外,这些观点不会更新或以其他方式修订,以反映随后可用的信息或现有的情况,或发生的变化。本文所表达的观点不代表摩根士丹利投资管理公司(MSIM)所有投资组合经理的观点,也不代表公司的整体观点,可能不反映在公司提供的所有策略和产品中。raybet炉石传说

所提供的所有资料仅供参考之用,并不构成买卖任何特定证券或采取任何特定投资策略的要约或建议。此处的信息并非基于对任何个人投资者情况的考虑,也不是投资建议,也不应以任何方式被解释为税务、会计、法律或监管建议。为此,投资者应在作出任何投资决定之前寻求独立的法律和财务建议,包括有关税务后果的建议。

本材料为一般通讯,并非公正,所提供的所有信息仅为信息和教育目的而准备,不构成买卖任何特定证券或采取任何特定投资策略的要约或建议。此处的信息并非基于对任何个人投资者情况的考虑,也不是投资建议,也不应以任何方式被解释为税务、会计、法律或监管建议。为此,投资者应在作出任何投资决定之前寻求独立的法律和财务建议,包括有关税务后果的建议。

其他的考虑

MSCI印度指数是一个经自由流通股调整的市值指数,旨在衡量印度大中型股票市场的表现。直接投资于一个指数是不可能的。

这些指数不受管理,不包括任何费用、费用或销售费用。直接投资于一个指数是不可能的。此处提及的任何索引都是适用许可方的知识产权(包括注册商标)。任何基于索引的产品都不是由适用的许可方以任何方式赞助、背书、销售或推广的,且许可方对此不承担任何责任。

所提供的信息表示投资组合管理团队通常如何在正常市场条件下实施其投资过程。投资团队成员可随时变更,恕不另行通知。

raybet炉石传说摩根士丹利投资管理是摩根士丹利的资产管理部门。

这是一份营销传播。

用户在继续使用前阅读本使用条款非常重要,因为其中解释了适用于传播与摩根士丹利投资管理公司投资产品有关的信息的某些法律和监管限制。raybet炉石传说

本网站所描述的服务可能并非在所有司法管辖区或向所有人提供。欲知详情,请参阅我们的使用条款。

没有FDIC保险——没有银行担保——可能会失去价值
没有任何联邦政府机构的保险——没有存款

订阅隐私和cookie你的隐私选择使用条款

©raybet炉石传说摩根士丹利(Morgan Stanley)。版权所有。

raybet炉石传说摩根斯坦利分销公司成员美国金融业监管局/SIPC