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该团队认为,由高质量公司组成的投资组合,其主要竞争优势是由占主导地位的、难以复制的无形资产支撑的,有可能产生稳定、持续的回报,并有助于保值。在该团队看来,这包括投资那些有可能在长期内以更高的速度增加股东财富的公司,同时提供相对的下行保护。该团队的研究表明,这些高质量的特许经营公司,或“复合公司”,表现出强大的特许经营持久性、高且周期性的现金流产生、定价权、低资本密集度和最低的财务杠杆等特征,在通货膨胀和通货紧缩环境中都产生了强劲的回报。
防守特点 |
该团队的研究表明,投资于高质量的公司,这些公司表现出的特征包括强大的特许经营持久性、高且周期性的现金流产生、低资本密集度和最小的财务杠杆,这些特征在整个市场周期中产生了具有竞争力的回报。 |
管理重要的风险 |
该团队的标准和严格的投资流程创造了一个与基准高度不同的集中投资组合。团队试图通过关注特许经营的弹性、管理质量、财务实力和估值来最大限度地减少资本损失,而不是跟踪错误。 |
差异化的回报 |
该团队的目标是在长期内以强劲的速度增加股东财富;因此,保本是关键。由于具体的投资标准及其应用的严谨方式,全球特许经营战略有潜力提供:具有吸引力的长期回报潜力,绝对波动性低于传统基准;对资本保护的强烈倾向;由于长期投资,年营业额较低。 |
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识别高回报公司 |
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确保回报是可持续的 |
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确认管理层对持续回报的承诺 |
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估值 |
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团队成员可随时变更,恕不另行通知。投资团队目前有14人;关于其他团队成员的信息可以在MSIM.com上找到。