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可持续投资
2021年2月25日,

物质风险指标:专有框架评估环境、社会和治理风险和机遇

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物质风险指标:专有框架评估环境、社会和治理风险和机遇


可持续投资

物质风险指标:专有框架评估环境、社会和治理风险和机遇

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2021年2月25日,

25年来我们改变投资理念的全球战略管理一直是自己的高质量的公司长期成功复合的潜力。这些化合物的公司稳步增长在维持营运资金回报率高。作为投资者,我们持续识别重大风险或机会复合,包括环境、社会和治理(ESG)因素。

我们捕捉环境、社会和治理风险和机遇通过我们内部开发的环境、社会和治理框架材料风险指标得分(MRI)——工具旨在记录投资组合经理人以一致的环境、社会和治理公司评估和比较方法。

MRI有助于:

  • 识别物质环境、社会和治理在公司层面风险和机遇
  • 反映这些估值和投资组合构建的风险和机遇,如果合适
  • 确定优先领域未来的公司参与

每个投资组合经理基本问题(PM)必须回答问题的因素是否可以显著削弱或加强公司营运资金的长期回报,我们的主要质量指标。

显示1:环境、社会和治理直接由投资团队评估
专有的环境、社会和治理MRI)(材料风险指标分析

来源:摩根士丹利raybet炉石传说投资管理。所表达的观点和意见的项目组合管理团队,并不代表该公司作为一个整体,并且由于市场随时可能发生变化或经济条件。是没有任何保证的投资组合将会实现其投资目标或投资策略在所有市场环境下工作。

经前综合症的最好进行核磁共振成像分析,因为他们知道公司和行业。当我们使用第三方环境、社会和治理数据的输入,这是一个补充分析执行的经前综合症。

核磁共振成像的目的是更好的捕捉风险和机遇我们投资的公司,应进一步加强我们的下行风险管理能力以及增加潜在的长期的复利。

它是如何工作的

每个公司分配从a到E得分,得分最高的实现。确定这一点,每个公司下午,有关标识和记录如下:

  • 关键的环境、社会和治理风险,例如产品安全或数据安全
  • 环境、社会和治理的机会,比如脱碳技术解决方案或减少废物
  • 从这些风险或机会投资的影响

此外,对于公司的问题,下午将:

  • 确定是否有低、中或重要程度的问题关于以下团认为普遍的风险:
    • 温室气体(GHG)排放
    • 治理(主要侧重于管理激励措施)
    • /文化多样性(董事会、高级管理层、员工)
    • 安全(产品、广泛的劳动力、环境)
    • 数据安全/隐私
    • 税收(透明、战略、政策、风险)。
  • 文档的关键行业特定风险(年代)包括可量化的环境、社会和治理数据,目前包括:
    • 碳税影响息税前利润为100美元/ t有限公司2e
    • Equileap1性别平等的分数
    • 正常化全球税率的影响
    • 支付x射线得分(我们的专利评估的管理激励)。

投资组合构建过程如何影响?

环境、社会和治理的本质因素可以使它具有挑战性的量化的影响。因此,我们采用一系列方法来反映我们的环境、社会和治理分析的结果组合:

  • 如可行,我们运行情况分析预测的环境、社会和治理因素的影响在公司的增长率,利润或资本支出和由此产生的公允价值的变化——例如,造型对利润和估值的影响消费品转向更可持续包装。雷竞技手机版app
  • 我们可以调整加权平均(加权平均资本成本),以反映更高或更低的风险。
  • 我们可能反映了潜在风险通过调整位置大小,除了任何模型或加权平均变化。
  • 最后,我们可以选择不投资在一个候选人公司如果我们相信环境、社会和治理风险评估MRI太高了。

然而,重要的是要注意,一个高MRI评分不会自动显示一个大的位置和相对较低的MRI评分并不会自动触发减少或撤资。环境、社会和治理评估是研究过程的一个重要组成部分,投资决策的唯一动力。

我们的方法的优势

  • 完全点设计和驱动的。
  • MRI框架并不依赖于第三方评估和数据——这些都是简单的一个资源。
  • 我们分配的绝对,而不是sector-relative分数,这有助于比较企业在不同行业,反映我们的自底向上的,绝对的,benchmark-agnostic心态。
  • 我们关注环境、社会和治理的关键因素和对投资的影响参数,而不是每一个可能的(并且可能无关紧要)方格。
  • 核磁共振成像允许我们比较企业在特定区域和识别领导人和落后者,加强有针对性的接触。
  • 核磁共振结构而不是mechanistic-the分数反映PMs的整体视图,不使用公式构造。
  • 我们的过程允许团队讨论和挑战。
  • 我们可以跟踪会随着时间而改变。

结论

当我们评估股票和做出投资决策时,我们争论他们作为一个团队的主要优缺点。我们专注于这些元素我们认为最有效的长期可持续性的一个公司的营运资金回报率,并严格分解,包括环境、社会和治理因素。我们认为MRI的引入近年来加强了我们的方法。这进一步增加了结构、参考和完整性长期投资过程,其目的是确定价格合理,管理,高质量的混合者或改善环境、社会和治理概要文件之后,在全球范围内。

1Equileap是一个领先的第三方供应商的数据在工作场所的性别平等和见解。


vladimir.demine
环境、社会和治理研究,执行董事
国际股票团队
marte.borhaug
可持续的成果
国际股票团队

的目的欧盟可持续金融信息披露监管,本文档提供了在某些重要事实信息,并不会形成部分绑定第八条国际股票基金的特征,与一般环境、社会和治理投资团队所采用的集成方法,它包含了不具约束力的基础上考虑环境、社会和治理问题。请参考之前提供文档的任何基金投资详情如何,和在多大程度上,该基金将可持续性考虑绑定或不具约束力的基础上考虑。

风险的考虑

是没有任何保证的投资组合将实现其投资目标。投资组合受到市场风险,可能拥有的证券投资组合的市场价值将下降。由于经济和市场价值可以改变日常其他事件(如自然灾害、健康危机、恐怖主义、冲突和社会动荡)影响市场,国家,公司或政府。很难预测时间、持续时间、和潜在的不利影响(如投资组合的流动性)的事件。因此,你可以失去金钱投资在这个策略。请注意,这个策略可能会受到某些附加险。全球经济的变化,消费者支出,竞争,人口和消费者偏好、政府监管和经济条雷竞技手机版app件可能产生不利影响全球特许经营公司并可能产生负面影响的策略在更大程度上比战略的资产投资于更多种类的公司。一般来说,股本证券的价值也波动针对特定于公司的活动。投资国外市场需要等特殊风险货币,政治、经济和市场风险。small-capitalisation公司的股票携带的特殊风险,如有限的产品,市场和金融资源,比证券更大的和更大的市场波动,更成熟的公司。环境、社会和治理策略将影响投资和/或环境、社会和治理(ESG)因素可能导致相对投资业绩偏离其他策略或广阔的市场基准,取决于这些行业或投资的市场支持。因此,没有保证的环境、社会和治理策略可能导致更有利的投资业绩。投资的风险新兴市场国家大于风险投资在国外发达市场。不变的投资组合通常投资于更多的有限数量的发行人。因此,财务状况的变化或单个发行人的市场价值可能会导致更大的波动。

分布

这种材料只用于人员和只会分发给居民等地区分布或可用性不会违反当地的法律、法规。

摩根士丹利(Morgan Stanley)的资产管理部门MSIM (NYSE:raybet炉石传说女士),和其附属公司有安排在地方市场彼此的产品和服务。每个MSIM附属监管适当管辖权的运作。Eaton Vance MSIM的子公司有:管理(国际)有限公司Eaton Vance顾问国际有限公司,卡尔弗特的研究和管理,Eaton Vance管理、参数组合Associates LLC和亚特兰大Capital Management LLC。

这种材料已出具下列任何一个或多个实体:

EMEA

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在欧盟Eaton Vance MSIM和材料出具MSIM基金管理(爱尔兰)有限公司(“FMIL”)。FMIL是由爱尔兰中央银行和监管纳入爱尔兰作为一个私人股份有限公司公司注册号616661年,注册地址在天文台,7 - 11约翰爵士罗杰森码头,都柏林2,D02 VC42,爱尔兰。

欧盟以外的MSIM材料发行由摩根士丹利(Morgan Stanley)投raybet炉石传说资管理有限公司(MSIM有限公司)是由金融市场行为监管局授权和监管。在英国注册。登记号1981121。注册办公室:25卡伯特广场,伦敦金丝雀码头E14灯头4 qa。

在瑞士摩根士丹利(Morgan Stanley)出具MSIM材料& raybet炉石传说Co .)国际plc,伦敦(苏黎世分支)授权和监管Eidgenossische Finanzmarktaufsicht (FINMA)。注册办公室:Beethovenstrasse 33, 8002年苏黎世瑞士。

在美国和欧盟Eaton Vance Eaton Vance出具材料管理(国际)有限公司(“EVMI”) 125年老宽阔的街,伦敦,EC2N 1基于“增大化现实”技术,英国,英国授权和监管金融市场行为监管局。

意大利:MSIM FMIL(米兰分行),(塞代Secondaria米兰)宫殿Serbelloni Corso威尼斯,16 20121米兰,意大利。荷兰:MSIM FMIL(阿姆斯特丹分行),伦勃朗塔,11层Amstelplein 1 1096公顷,荷兰。法国:MSIM FMIL(巴黎分行),61街Monceau 75008巴黎,法国。西班牙:MSIM FMIL(马德里分行),Calle塞拉诺55岁,28006年,西班牙马德里。德国:60312年MSIM FMIL法兰克福分行,Große Gallusstraße 18日法兰克福,德国(Gattung等同:Zweigniederlassung (FDI)宝石。§53 b KWG)。丹麦:MSIM FMIL(哥本哈根分支),Gorrissen Federspiel,阿克塞尔塔,Axeltorv2, 1609 V哥本哈根,丹麦。

中东

迪拜:MSIM有限公司代表处,单元区3-7th地板部件701年和702年,7级,大门区建筑3、迪拜国际金融中心,迪拜,506501年,阿拉伯联合酋长国。电话:+ 97 (0)14 709 7158)。

美国

不是联邦存款保险公司保险|没有提供任何银行担保| |可能失去价值不是由任何政府机构保险|没有存款

拉丁美洲(巴西,智利,哥伦比亚,墨西哥,秘鲁,乌拉圭)

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日本

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重要的信息

不能保证任何投资策略将会在所有的市场条件下,每个投资者应该评估他们的能力为长期投资,特别是在市场低迷时期。

一个单独托管账户可能不适合所有投资者。独立账户管理根据策略包括一定数量的证券和不一定会追踪任何索引的性能。请考虑的投资目标、投资策略的风险和费用前仔细。最低的资产是必需的。

投资管理公司的重要信息,请参阅第2部分副词形式。

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