定义

“ESG”投资:基于环境、社会和治理的投资是一种投资方法，它明确考虑了所有拟议投资的环境、社会和公司治理方面。

重要的信息

对个别公司的引用仅供参考之用，并仅旨在说明某些相关的环境、社会和治理因素。此信息不构成出售或招揽购买证券的要约。

风险的考虑

环境、社会和治理策略包含影响投资和/或环境、社会和治理(ESG)因素的投资可能导致相对投资业绩偏离其他策略或广泛的市场基准，这取决于这些行业或投资在市场上是受欢迎还是不受欢迎。因此，并不能保证ESG战略能带来更有利的投资业绩。不能保证一个投资组合将实现其投资目标。投资组合受到市场风险的影响，即投资组合所拥有的证券的市场价值可能会下降，因此投资组合股票的价值可能低于你为其支付的价格。由于影响市场、国家、公司或政府的经济和其他事件(如自然灾害、卫生危机、恐怖主义、冲突和社会动荡)，市场价值每天都会发生变化。很难预测事件的时间、持续时间和潜在的不利影响(例如投资组合流动性)。因此，在这个投资组合中你可能会损失金钱。请注意，本投资组合可能面临某些额外风险。一般来说,股票证券的价值观也会随着公司特定活动的变化而变化。投资国外市场产生特殊风险，如货币、政治、经济、市场和流动性风险。投资的风险前沿新兴市场比投资其他外国或美国发行人的风险更大，而且通常被认为是高度投机性的。许多前沿新兴市场的投资机会可能集中在银行业这可能会对投资组合的表现产生不成比例的影响。的股票中小资本公司产生特殊风险，例如有限的产品线、市场和财政资源，以及比更大、更成熟的公司的证券更大的市场波动。通过投资于投资公司证券S，该投资组合受该投资公司的投资组合证券的潜在风险所影响。除了投资组合的费用和开支外，投资组合通常还将承担投资公司的费用和开支份额。金融衍生工具可能不成比例地增加损失，并对业绩产生重大影响。它们还可能受到交易对手、流动性、估值、相关性和市场风险的影响。流动性较差的证券可能比公开交易的证券更难出售和估值(流动性风险)。Nondiversified组合通常投资于数量有限的发行方。因此，单个发行人的财务状况或市值的变化可能会引起更大的波动。

没有人能保证任何投资策略在所有市场条件下都能奏效，每个投资者都应该评估自己的长期投资能力，尤其是在市场低迷时期。

单独管理的账户可能并不适合所有投资者。根据本策略管理的独立帐户包括若干证券，不一定追踪任何指数的表现。在投资前，请仔细考虑本策略的投资目标、风险及费用。最低资产水平是必需的。

有关投资经理的重要资料，请参阅ADV表格第二部份。

所表达的观点和意见和/或分析是作者或投资团队在本材料准备之日的观点和意见和/或分析，可能会因市场或经济条件随时更改而不另行通知，不一定会成为现实。此外，这些意见不会更新或以其他方式修订，以反映在发布日期后随后获得的信息或现有情况或发生的变化。本文所表达的观点不代表摩根士丹利投资管理公司(MSIM)及其子公司和关联公司(统称“本公司”)所有投资人员的意见，可能不会反映在本公司提供的所有策略和产品中。raybet炉石传说

本报告所提供的预测及/或估计可能会有所更改，但未必会真实发生。有关预期市场回报和市场前景的信息是基于作者或投资团队的研究、分析和意见。这些结论是推测性质的，可能不会成为现实，也不是为了预测公司提供的任何特定策略或产品的未来表现。未来的结果可能会因证券或金融市场的变化或总体经济状况等因素而有很大差异。

本材料是根据公开的信息、内部开发的数据和其他被认为可靠的第三方来源编写的。但是，不保证这些信息的可靠性，本公司也没有寻求独立核实从公共和第三方来源获得的信息。

本材料为一般通讯，并非公正，所提供的所有信息仅为信息和教育目的而准备，不构成买卖任何特定证券或采取任何特定投资策略的要约或建议。此处的信息并非基于对任何个人投资者情况的考虑，也不是投资建议，也不应以任何方式被解释为税务、会计、法律或监管建议。为此，投资者应在作出任何投资决定之前寻求独立的法律和财务建议，包括有关税务后果的建议。

本公司不提供税务咨询。此处所载的税务资料属一般性质，并非详尽无遗。它不是为使用而编写的，也不能被任何纳税人用于避免可能强加给纳税人的处罚。每个司法管辖区的税法都是复杂且不断变化的。你应该经常向你自己的法律或税务专业人士咨询有关你个人情况的信息。

本材料不是摩根士丹利研究部门的产品，不应被视为研究材料或推荐。raybet炉石传说

本公司未授权金融中介机构使用和分发这些材料，除非此类使用和分发是根据适用的法律法规进行的。此外，金融中介人必须确信，鉴于他们向其提供本材料的任何人的情况和目的，本材料中的信息对该人是适当的。对于任何此类金融中介使用或滥用本材料，本公司概不负责，也不承担任何责任。

本材料可以翻译成其他语言。如果是这样的翻译，这个英文版本是具有权威性的。如果本材料的英文版本与其他语言的任何版本有任何差异，应以英文版本为准。

未经本公司明确书面同意，本材料的全部或任何部分不得直接或间接复制、复制、修改、用于创作衍生作品、表演、展示、出版、张贴、许可、装裱、分发或传输或向第三方披露其任何内容。除非此类超链接用于个人和非商业用途，否则不得链接到此材料。这里包含的所有信息都是专有的，并受到版权和其他适用法律的保护。

raybet炉石传说摩根士丹利投资管理是摩根士丹利的资产管理部门。

分布

本材料仅供并仅将分发给居住在该司法管辖区的人士，该分发或提供不会违反当地法律或法规。

MSIM是摩根士丹利(纽约证券交易所代码:MS)的资产管理部门，其附属公司已经raybet炉石传说安排好相互推销产品和服务。每个MSIM附属公司都在其运营的司法管辖区受到适当的监管。MSIM的附属公司包括:伊顿万斯管理(国际)有限公司、伊顿万斯顾问国际有限公司、卡尔弗特研究与管理公司、伊顿万斯管理公司、参数投资组合联合有限责任公司和亚特兰大资本管理有限责任公司。

本材料由以下任何一个或多个实体发布:

EMEA

本材料仅供专业客户/合格投资者使用。

在欧盟，MSIM和伊顿万斯的材料由MSIM基金管理(爱尔兰)有限公司(“FMIL”)发行。FMIL受爱尔兰中央银行监管，在爱尔兰注册为私人股份有限公司，公司注册号为616661，注册地址为the Observatory, 7-11 Sir John Rogerson's Quay, Dublin 2, D02 VC42。

在欧盟以外，MSIM材料由摩根士丹利投资管理有限公司(MSIM Ltd)发行，并由英国金融raybet炉石传说市场行为监管局授权和监管。在英国注册。注册号:1981121。注册办事处:25 Cabot Square，金丝雀码头，伦敦E14 4QA。

在瑞士，MSIM材料由Morgan Stanley & Co. Internationalraybet炉石传说 plc, London (Zurich Branch)发行，由Eidgenössische Finanzmarktaufsicht(“FINMA”)授权和监管。注册地址:瑞士苏黎世Beethovenstrasse 33, 8002。

在美国和欧盟以外，伊顿万斯材料由伊顿万斯管理(国际)有限公司(“EVMI”)发行，地址为125 Old Broad Street, London, EC2N 1AR, UK，由英国金融市场行为监管局(Financial Conduct Authority)授权和监管。

意大利:MSIM FMIL(米兰分公司)，(Sede Secondaria di Milano) Palazzo Serbelloni Corso Venezia, 16 20121米兰，意大利。的荷兰:MSIM FMIL(阿姆斯特丹分公司)，伦勃朗大厦，11楼Amstelplein 1 1096HA，荷兰。法国:MSIM FMIL(巴黎分公司)，61 rue de Monceau 75008，巴黎，法国。西班牙:MSIM FMIL(马德里分部)，Calle Serrano 55, 28006，马德里，西班牙。德国: MSIM FMIL法兰克福分公司，Große Gallusstraße 18, 60312 Frankfurt am Main, Germany (Gattung: Zweigniederlassung (FDI) gem)。§53b KWG)。丹麦:MSIM FMIL(哥本哈根分公司)，Gorrissen Federspiel, Axel Towers, Axeltorv2, 1609哥本哈根V，丹麦。

中东

迪拜:MSIM Ltd(阿拉伯联合酋长国迪拜国际金融中心3号门区大楼7层701和702单元3-7层办事处，迪拜，506501。电话:+97(0)14 709 7158)。

本文件由摩根士丹利投资管理有限公司(代表处)在迪拜国际金融中心分发，该公司是迪拜金融服务管理局(“DFSA”)监管的实体。raybet炉石传说仅供专业客户和市场交易对手使用。本文件不打算分发给零售客户，零售客户不应根据本文件中包含的信息采取行动。

本文件涉及不受任何形式的监管或DFSA批准的金融产品。DFSA没有责任审查或核实与此金融产品有关的任何文件。因此，DFSA没有批准本文件或任何其他相关文件，也没有采取任何步骤来验证本文件中列出的信息，并且对此不承担任何责任。本文件所涉及的金融产品可能缺乏流动性和/或在转售或转让时受到限制。有意购买者应自行对该理财产品进行尽职调查。如你不明白本文件的内容，请向获授权的财务顾问查询。

美国

没有fdic担保|不提供银行担保|可能会贬值|没有任何联邦政府机构担保|不是存款

投资前请仔细考虑基金的投资目标、风险、收费及开支。招股说明书包含这些基金的信息和其他信息。如欲获取摩根士丹利基金的招股说明书，请登录morganstanraybet炉石传说ley.com/im下载或致电1-800-548-7786。或者联系你的财务专家。投资前请仔细阅读招股说明书。

拉丁美洲(巴西、智利、哥伦比亚、墨西哥、秘鲁和乌拉圭)

本材料仅供机构投资者或合格投资者使用。此处包含的所有信息都是保密的，仅供预期收件人使用和审查，不得传递给任何第三方。本材料仅供参考之用，不构成任何产品、服务、安全和/或策略的公开发行、征求或推荐。只有在阅读战略文件并进行深入和独立的尽职调查后，才能做出投资决定。

亚太地区

香港:本资料由摩根士丹利亚洲有限公司分发，供在香港使用，并只提供给《证券raybet炉石传说及期货条例》(第571章)所界定的“专业投资者”。本材料的内容未经任何监管机构(包括香港证券及期货事务监察委员会)审核或批准。因此，除非根据有关法律可获豁免，本资料不得在香港发出、传阅、分发、针对或提供给公众。新加坡:本材料由摩根士丹利投资管理公司传播，不应被视为向新加坡公众或任何公raybet炉石传说众成员发出认购或购买邀请的对象，无论是直接或间接的，但(i)根据新加坡《证券与期货法》第289章第304条(“SFA”)向机构投资者发出认购或购买邀请;(ii)根据SFA第305条向“相关人士”(包括认可投资者)分发，且该分发符合SFA第305条规定的条件;或(iii)根据国家林业局任何其他适用规定的条件另有规定。本出版物未经新加坡金融管理局审查。澳大利亚:本材料由摩根士丹利投资管理(澳大利亚)有限公司(ABN 2raybet炉石传说2122040037, AFSL编号314182)及其附属公司提供，不构成利益要约。raybet炉石传说摩根士丹利投资管理(澳大利亚)有限公司安排MSIM附属公司为澳大利亚批发客户提供金融服务。只有在2001年公司法(联邦)(“公司法”)不要求披露的情况下，才会提供利息。在《公司法》要求披露的情况下，任何利益的要约都不会被视为利益的要约，而只会向有资格成为“批发客户”(根据《公司法》的定义)的人提供。本材料将不会提交给澳大利亚证券和投资委员会。

日本

对于专业投资者，本材料仅供参考之用。对于那些不是专业投资者的人来说，本材料是关于摩根斯坦利投资管理(日本)有限公司(“MSIMJ”)在全权投资管理协议(“IMA”)和投资咨询协议(“IAA”)方面的业务。raybet炉石传说这不是为了推荐或招揽交易或提供任何特定的金融工具。在IMA协议下，对于客户的资产管理，客户事先制定基本的管理政策，并委托MSIMJ根据对证券价值等的分析做出所有投资决策，MSIMJ接受这种委托。客户应将投资所需的权力委托给MSIMJ。MSIMJ根据MSIMJ的投资决策行使授权，客户不得作出个别指示。投资损益归客户所有;本金不能保证。投资前请考虑投资目标及风险性质。作为IAA或IMA的投资顾问费，应按合同期间的比例，按合同规定的资产金额乘以一定的比率(上限为每年2.20%(含税))计算。 For some strategies, a contingency fee may be incurred in addition to the fee mentioned above. Indirect charges also may be incurred, such as brokerage commissions for incorporated securities. Since these charges and expenses are different depending on a contract and other factors, MSIMJ cannot present the rates, upper limits, etc. in advance. All clients should read the Documents Provided Prior to the Conclusion of a Contract carefully before executing an agreement. This material is disseminated in Japan by MSIMJ, Registered No. 410 (Director of Kanto Local Finance Bureau (Financial Instruments Firms)), Membership: the Japan Securities Dealers Association, The Investment Trusts Association, Japan, the Japan Investment Advisers Association and the Type II Financial Instruments Firms Association.