战争的乌克兰和随后的石油和天然气价格高企——促使争论投资者是否应该为石油和天然气价格上涨的位置或过渡到清洁能源。这是为什么他们应该考虑两种。
战争在乌克兰之前,大多数讨论能源专注于能源过渡成果,特别是世界如何能满足其日益增长的能源需求,而摆脱了化石燃料的依赖。
但在几周内,投资者将注意力转向能源安全——战争推高了石油和天然气价格,促使政府优先考虑直接在长期过渡到清洁能源的能源需求。并非巧合的是,能源价格飙升至创纪录高位,可再生能源股价下跌。
说:“这是一个错误的选择,”斯蒂芬•伯德负责北美电力和清洁能源的研究。“我们认为决策者将继续广泛支持的采用可再生能源,电动汽车、碳捕获和其他技术同时确保安全的传统能源。”
2021年末,当石油交易每桶70美元左右,摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师覆盖多个行业能源转型及raybet炉石传说其影响进行了广泛的研究。他们最初的报告,“湍流过渡”,预测未来十年能源市场的大波动,随着全球能源需求超过supply-until大规模清洁能源是可用的。
“能源转型的另一边是一个新的、稳定的系统,但这里的路程,看起来是一个动荡,”卡坦说老鼠,摩根士丹利的大宗商品策略师。raybet炉石传说
对于投资者来说,当前的地缘政治环境创建了一个有趣的,如果有些冲突的动态。“我们认为传统和可再生能源的赢家可以受益于更大的在岸和更高的能源价格,以及继续支持可再生能源,”伯德补充道。
这里有一些长期的动态驱动的能量转换和相关主题,包括从需求前景和撤资的趋势,替代性能源和碳封存的可行性。
化石燃料的要求与“零”
气候变化的关键因素推动全球能源过渡。数学很简单。为了进一步变暖限制在2摄氏度以下,世界需要实现零——当任何温室气体产生抵消大气中的排放,到2050年。让这一点都将需要大量的化石燃料的使用。事实上,国际能源署(IEA)估计,石油和天然气使用需要分别下降29%和10%,到2030年,进一步强下降之后,在2050年实现零。
然而,全球对能源的需求一直在稳步增加的人口增长和经济持续发展。即使石油的依赖减少,全球国内生产总值(GDP)增长表明全球石油消费将在2033年达到顶峰。
重要的是要注意,运输和加热并不是唯一的需求驱动。例如“石油,也用于从纺织品到体育用品,和从电子医疗用品,”老鼠说。
全球石油需求预计将在2033年达到顶峰,即使石油强度下降。
投资者一直在稳步剥离
尽管对石油的需求日益增加,气体和相关产品,机构投资者已经将他们的投资组合从这些行业。
“235年前后,机构投资者代表约58万亿美元的资产已经致力于使他们的投资组合与零,”杰西卡Alsford说,全球可持续性研究。“此外,92家银行,代表全球银行资产的40%,已经承诺脱碳放贷和投资组合,符合净零的野心。”
最近,许多央行正在考虑购买企业债券的“绿色”,虽然近1500个组织,包括养老基金、信托、基金会、家庭办公室,教育机构和非政府组织,占39万亿美元承诺放弃化石燃料和投资于气候解决方案。
能源领域削减开支
能源部门反应。油气田开发投资从7400亿年的2014美元下滑到4750亿年的2019美元,下降到2020年的3530亿美元又迈进了一步。在2021年这并没有大幅增加。
战争在乌克兰之前,摩根士丹利(Morgan Stanleyraybet炉石传说)分析师预测,石油产量将增加在2022年和2023年,由于项目已经开始,然后在2024年达到峰值下降。在这种情况下,石油市场将会不足,价格将rise-irrespective地缘政治冲击。
现在的一个关键问题是乌克兰战争是否会刺激新的兴趣投资石油和——如何迅速改变资本和生产上市。举例来说,在美国页岩滞后将六到九个月,可能更多的考虑到物流和供应限制。
战争可能促使美国政府激励更多的国内石油和天然气生产,但这可能会遇到阻力很大。“此外,政府的最新消息表明能源政策的重点仍在推进清洁能源和远离化石燃料,使管道的支持政府不太可能在我们看来,”伯德说。
绿色选择需要的规模
尽管投资者和政策支持,清洁能源还有很长的路要走才能进入规模需要支持全球需求。大约81%的世界主要能源供应来自石油、天然气和煤炭,据IEA估计为2019。
剩下的19%可以被归类为“非化石,主要从三个来源——核能、水电和生物量,每个都有自己的挑战。例如,大多数世界上最长的河流已经水坝,和生物量经常为耕地与粮食生产竞争。核能为低碳电力提供了最大的潜力,但它是昂贵和有争议的。
底线:化石燃料将在能源市场继续发挥巨大的作用,即使绿色替代上线速度快于预期。“最后,开一个成功的能源转型,都必须解决化石燃料的供应和需求,”老鼠说。
摩根士丹利(Morraybet炉石传说gan Stanley)研究能源过渡,问问你的摩根士丹利(Morgan Stanley)代表或财务顾问的完整的报道,“过渡”的动荡(2021年11月8日)和“一个错误的选择:能源过渡/能源安全不是非此即彼”(2022年3月9日)。另外,更多的想法从摩根士丹利(Morgan raybet炉石传说Stanley)的思想领袖。
