插入电池经济

当汽车工业在20世纪40年代末开始大规模生产汽车时，它引发了蓬勃发展的石油经济，包括从大型炼油厂到街角加油站的一切。半个多世纪过去了，汽车再次重塑了原有的供应链，并创造了新的工业秩序——只不过这一秩序是建立在为电动汽车(ev)提供动力的高密度锂离子电池上的。

大多数投资者都明白，对电动汽车日益增长的需求正在推动电池制造商和相关行业的增长。然而，市场可能无法完全理解蓬勃发展的全球电池经济的速度、广度和复杂性。

现在，一系列因素，包括政府和企业脱碳的紧迫性，以及汽车和电池制造商的投资激增，已经推动电池市场进入高速发展。

摩根士丹利(Morgan Stanley)全球汽车与共享出行研究部门负责人亚当•乔纳斯(Adam Jonas)表示:“电池经济在本世纪的作用，可能就像石油在上个世纪的作用一样。”raybet炉石传说作为回应，Jonas和他的超过25位股票分析师同事创建了一个新的全球电池团队，以绘制纯电动汽车(bev)的整个价值链。在最近的一份合作蓝皮书中，研究团队确定了71家最适合电动汽车电池经济指数级增长的公司。

电池不仅仅是一个单一的行业，它是一个关键的投资主题，到2040年，总潜在市场可能超过5250亿美元。乔纳斯补充说:“这个故事涉及电池制造、特种化学品开采、设备、组件、机械、包装和汽车制造商等多个行业。”就像任何长期主题一样，故事将继续发展，但投资者应该知道以下几件关键事情。

到2040年，全球电动汽车电池市场有望达到5250亿美元

电池技术已经存在了两个多世纪，但过去十年是电池的一个重大转折点，这在很大程度上是由特斯拉推动的。

该公司为电动汽车的普及打开了大门，这反过来又导致了对电池技术的更多投资，最终产生了更便宜、更好的电池。事实上，自2010年以来，电池成本已经有了很大的提高，当时电池价格为1100美元/千瓦时，十年间下降了90%，目前约为110美元/千瓦时。

与此同时，新冠疫情后的气候政策和环境、社会和治理(ESG)任务加速了采用。摩根士丹利(Morgan Stanley)亚洲科技研究团队负责人肖恩•金(Shawn Kim)表示:“疫情加速了电池经济的发展至少5年，如果不是10年的话。”raybet炉石传说目前，电池领域的资本投资额比新冠疫情前增加了10 ~ 20倍。

主要的世俗主题很少遵循线性路径，电池也不例外。“我们认为，随着电池经济故事的展开，从发展阶段或‘时代’的角度来思考是有帮助的，”美国电力与公用事业和清洁能源主管Stephen Byrd说。

如果说过去十年是概念验证的十年，那么当前时代可能被定义为电池领域的“狂野西部”，在此期间，电动汽车渗透率的激增导致了电池领域的项目融资和合资企业的快速发展，并增加了全球产能过剩的风险。随着各国政府和地区以国家能源安全的名义建立自己的安全电池供应，这个时代还可能带来分析人士所说的电池行业“巴尔干化”。

下一个时代——大约从2030年开始——可能以重大整合以及更高水平的标准化和商品化为标志。在此期间，我们还预计将看到资金充足的新科技公司挑战当今的领导者。

除此之外，乔纳斯说:“我们相信，汽车商业模式本身将从根本上转变为一种交通公用事业，廉价电池、可再生能源和自动驾驶的结合将使汽车每英里的增量成本接近于零。”

虽然汽车行业正在承担着行业革命的必要负担，但电池可能会更广泛地应用于未来的领域，包括物联网(IoT)、工业自主、机器人或国防。

根据投资其他新兴技术的经验，摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师为投资者在新的采用周期中导航概述了路线图。raybet炉石传说在周期的早期，新技术的推动者往往会引领潮流。随后，价值创造转移到具有更高渗透率的基础设施和设备制造商。在周期接近尾声时，机会将转向能够利用电动汽车增长的软件和服务公司。

不过，在这条道路上仍有许多未知因素和风险。乔纳斯说:“电池行业非常复杂，需要考虑几十个微型自我强化和一些自我修正的供需曲线。”事实上，许多推动电动汽车普及的因素最终可能会给当今的电池行业带来风险，就像太阳能、LED和其他新兴行业一样。

摩根士丹raybet炉石传说利全球电池团队已经确定了四个潜在的盲点，包括过度投资、电池业务的“巴尔干化”、OEM垂直整合以及电池和制造突破过程中的过时风险。

事实上，锂离子电池最终可能会被新技术所取代。未来的电池甚至可能看起来不像立方体或圆柱体。它可以看起来像飞机机翼、汽车车身或手机壳，用一层薄薄的编织玻璃将两个电极分开。

毫无疑问，全球电池市场将继续发展，这是投资者投入这一长期主题的更多理由。

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