“这还不是结束。这甚至不是结束的开始。1942年，在盟军取得一场关键胜利后，温斯顿·丘吉尔(Winston Churchill)说了一句著名的话。这或许是对国际社会目前所处位置的一个相当恰当的描述raybet12．
我在摩根士丹利的主要职责是对大型生物技raybet炉石传说术公司进行股票研究，但自疫情爆发以来，我和我的团队也一直在跟踪病毒的传播和管理，对欧洲、美国和亚太地区进行建模，并跟踪各种变量，如繁殖率、翻倍时间和测试覆盖率。
我们的分析发现，从疫情的这个严重时期恢复只是开始，而不是结束。我们认为，重启经济的道路可能需要时间。它将需要开启和关闭各种形式的社交距离，最早也就是2021年春季，只有当疫苗可用时，它才会结束。
前进的道路
随着意大利每日新增病例的增长开始下降，市场已将注意力转向美国。在过去10天里，投资者和广大公众对纽约新冠肺炎病例开始企稳的初步迹象的反应令人震惊。虽然我们理解乐观的愿望，但我们也警告说，美国的疫情远未结束。
为了分析美国对冠状病毒的管理，我们最近完成了一个州一级的模型，该模型显示了多相高峰。特别是，我们预计以纽约为首的沿海地区将在4月中下旬达到高峰。然而，我们预计该国其他地区将缓慢跟进，落后于沿海地区约三周。
预计重返美国工作的时间表和里程碑
(实际/估计新病例数，美国，非累积)
虽然这“第二个高峰”不太可能像第一个高峰那样严重(每天大约有1万到1.5万例新病例，而第一个高峰是3万到3.5万例)，但这意味着美国的疫情将有一个很长的尾巴。
由于采取社交距离措施缓慢且缺乏强有力的检测，美国的总时间将达到峰值，约为中国的四倍，意大利的两倍。
纽约目前的检测率是美国最高的，但人均检测率仍仅为韩国受影响最严重的城市大邱的一半。根据这些数据，我们认为美国最早将于5月中下旬重新开放。
回归正常
重要的是要强调，这不会是一个简单或直接的重新开放。一个自信的“重返工作岗位”只能发生在我们看到:
1.医院有足够的快速应变能力;
2.广泛的公共卫生基础设施支持检测，以便及早发现新的热点;
3.强有力的接触者追踪，以遏制这些“热点”;
4.广泛提供血清学检测(血液检测，以确定谁已经对病毒免疫)。
从夏季开始，重返工作岗位的过程可能会一波接一波地进行。不幸的是，我们认为在疫苗大量供应之前，大量工人仍然无法重返工作岗位，因为在我们获得群体免疫(意味着大约60%的人口接种了疫苗)之前，社会距离无法完全放松。此外，体育馆、音乐厅和主题公园等大型场馆也可能继续关闭，或者上座率限制在之前水平的10%-25%。
基于这种推迟见顶和缓慢重返工作岗位的观点，我们的美国经济学家修改了他们对美国经济增长的预测。作为我的同事Ellen Zentner，美国首席经济学家他写道:“在2020年第二季度年化增长率下降38%之后，我们现在看到第三季度的反弹幅度较浅，我们认为活动要到2021年底才能恢复到病毒前的水平。”
疫苗的进展
尽管我们对美国经济复苏的道路提出了重大关切，但我们仍然认为，市场低估了药物储备对公共政策应对病毒的影响。
正如我以前所说，只有疫苗才能真正解决这一流行病。为了实现这一目标，政府需要积极主动，投资大规模的疫苗生产，甚至在我们看到所有可行的候选疫苗的成功结果之前——即使其中一些候选疫苗最终无法进入市场。只有现在建立生产能力，各国政府才能提供我们所需的数十亿剂疫苗，以满足2021年流感季节的需求。
也就是说，在此期间，有希望的抗病毒药物和抗体疗法正在筹备中，数据从4月开始，一直持续到夏末。我们相信，至少其中一些药物可以成功，并有助于将严重病例转变为较轻的疾病形式。
这样的结果可能会减轻医院的潜在压力，并使公共卫生官员能够支持在疫苗可用之前更广泛地重新开放经济。因此，随着治疗方法在短期内可用，疫苗即将问世，市场可能开始“看穿”美国缓慢的复苏，并重新定价未来的增长。
改编自最近的版本raybet炉石传说摩根士丹利研究公司“周日开始”系列(2020年4月12日)由生物技术股票分析团队(Matthew Harrison, Zhen Zeng, Kostas Biliouris, Connor Meehan, Max Skor和Thomas Lavery)提供支持。欲知更多有关raybet12，询问您的摩根士丹利代raybet炉石传说表或财务顾问．
