一个评估气候变化数据的新框架有助于房地产投资者衡量风险，包括极端天气事件和向低碳经济转型的成本。
房地产业主面临着气候变化带来的紧迫风险，包括气候变化影响带来的物理风险，以及向低碳经济转型带来的风险。
不断上升的温室气体排放(GHG)已经导致全球平均气温升高，冰川融化，海平面上升，大气流模式改变。与此同时，全球气候灾害造成的经济损失在2020年上升至2580亿美元，比21年增长29%圣世纪的平均水平。1所有这些都加剧了房地产投资者面临的实物风险。此外，关于转型风险，随着减少温室气体排放的新政策生效，投资者将需要管理资本支出，优先考虑能源效率和减少建筑排放，以符合新法规。因此，设计有效的气候适应和减缓战略对房地产投资的成功至关重要。
与天气有关的灾害
来源:AON，“天气、气候与灾难洞察:2020年年度报告”
在将气候相关风险纳入房地产尽职调查和资产管理的日益紧迫之际，出现了许多数据提供商和分析工具。然而，如何把握这些解决方案之间的复杂性和差异，给投资者带来了新的挑战。一个新报告，由raybet炉石传说摩根士丹利可持续投资研究所而且raybet炉石传说摩根士丹利投资管理公司该公司的全球不动产团队(Global Real Assets Team)试图通过为房地产投资者提供评估气候风险解决方案的框架来解决这一问题。
气候风险数据状态
基于对样本房地产投资组合的几个气候风险模型的比较，摩根士丹利发现了四个关键发现:raybet炉石传说
- 提供者之间相关性低:由于数据提供者强调不同的物理气候风险，并使用不同的天气模式预测估计，气候影响的总体测量之间相关性较低。虽然在某些高风险领域，供应商之间有更大的一致性，但在地理多元化的投资组合中出现了明显的差异。要建立对房地产投资组合的气候风险的全面看法，需要进行仔细的分析。
- 并非所有的模型都包含转换风险:由于预测未来应对气候变化的政策的复杂性，并不是所有的解决方案都考虑到气候转变的风险。然而，房地产投资者在预测未来建筑能源成本和随着时间的推移脱碳所需的资本支出时，应仔细考虑过渡风险，例如碳定价的潜在采用。
- 气候弹性措施可能没有纳入:缓解气候风险的特定资产和社区层面的措施，如使用闸门或防火景观，没有默认纳入大多数气候提供者评估。因此，估计的气候脆弱性可能被夸大了。
- 间接风险在很大程度上被忽视了:在许多情况下，数据提供者只捕捉到气候变化对财产的潜在直接影响，而没有捕捉到与供应链中断或对周围社区有关的间接影响。
5评估气候风险数据时的建议
鉴于这些挑战，我们建议房地产投资者在评估和选择气候风险数据提供商时考虑以下五个要点:
- 同时使用灾难和气候风险模型。气候风险模型可分为两大类:巨灾模型和气候变化模型。在保险业广泛使用的巨灾模型强调当前的风险暴露，基于历史和统计分析。然而，更新和不断发展的气候模型试图进行预测未来基于模拟天气模式的风险暴露。结合使用这两种模型可以加强风险管理。
- 明确你的投资期限．气候模型通常考虑温室气体排放的不同前瞻性情景和相应的参考年(例如，2020年、2030年、2050年或2100年)。对于某些房地产投资者来说，更长期的投资期限可能是谨慎的。投资者应注意，模型的准确性随着时间范围的增加而降低。
- 确定哪些危险最重要。数据提供者在其模型中考虑不同类型的气候灾害。例如，大量投资于沿海房产的投资者可能希望更好地了解飓风和海平面上升的风险，而那些投资于内陆房产的投资者可能对了解热浪和极端寒冷更感兴趣。此外，重要的是要考虑危害之间可能产生的影响(例如热浪会增加野火的可能性)。
- 认识到危险的定义是不同的。以热应激为例，某些数据提供者可能会报告预期最大增幅在年温度方面，而其他方面则可能报道每年的天数资产会暴露在极端高温下。投资者应做好相应解读结果的准备，并根据哪些指标与自己的投资组合最相关来选择提供商。
- 不要忘记过渡的风险。自然灾害等物理气候风险一直是房地产投资者关注的问题，但随着全球经济寻求脱碳，低碳政策和排放目标也会影响房地产投资的净营业收入和退出价值。
气候模型是帮助房地产投资者管理风险的一个日益强大和可用的工具。通过了解解决方案的范围并仔细选择合适的供应商组合，房地产投资者可以全面了解其投资组合对不断上升的物理和过渡气候风险的敞口。
