全球可转换债券策略

全球可转换债券策略

全球可转换债券策略

总结

全球可转换债券策略旨在利用可转换债券的吸引力的风险/回报特征,允许有意义的参与股票市场增长,而试图通过固定收益管理下行风险。策略结合了自上而下的宏观经济分析和严格的自底向上的基础研究,以帮助减轻信贷风险。

投资方法
哲学

投资团队认为成功的可转换管理取决于以下:

  • 积极管理的三角洲
  • 总回报的关注
  • 一个全球性的方法
微分器
强调总回报率

团队密切关注总投资组合回报率而不是管理选择的基准。在团队的看来,这使主动三角洲管理,它允许最优投资组合的风险/回报定位。

全球关注的有吸引力的机会

为了强调的因素most-namely,股票和敏感性的团队认为这是至关重要的在全球范围内进行投资可转换。这也提供了一个广阔的宇宙中有吸引力的机会,有助于确保足够的投资组合多样化。

全球资源和洞察力

团队的集体技能摩根士丹利全球和区域的股票和信贷团队,利用专有的宏观经济和资产类别研究和利率模raybet炉石传说型。这些全球资源提高团队的能力选择和管理可转债。

投资过程
1
宏观经济评价:

这个过程始于一个自上而下的宏观经济环境的分析,以确定投资组合的目标股权敏感性或δ。团队使用专有的和第三方的宏观经济研究和资产评估经济指标分析,市场动态和相对估值。

2
基本面分析:

安全团队分离分析的股票和债券组件,以提供一个更准确的评估价值的个体自由兑换。

3
投资组合构建:

投资组合构建了90年到140年发行人与部门和地理分配驱动主要来自自下而上的安全选择(根据团队的风险管理的指导原则)。整体投资建设公平敏感性的持续管理,信用敏感性和利率敏感性,在安全性和投资组合与风险评估和管理水平。投资组合对冲回基础货币,以消除波动与汇率波动相关。

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投资组合经理
汤姆遗嘱
董事总经理
25年的行业经验
安德鲁•科恩
执行董事
21年行业经验

2022年10月1日有效,基督教罗斯辞去投资组合经理和安德鲁·科恩是添加到策略。

有效的5月27日,2022年,理查德·类投资组合经理已经卸任。

风险的考虑

多元化不保护你免受损失在特定市场;然而它允许您将风险分散到不同的资产类别。

是没有任何保证的投资组合将实现其投资目标。投资组合受到市场风险,可能拥有的证券投资组合的市场价值将下降。由于经济和市场价值可以改变日常其他事件(如自然灾害、健康危机、恐怖主义、冲突和社会动荡)影响市场,国家,公司或政府。很难预测时间、持续时间、和潜在的不利影响(如投资组合的流动性)的事件。因此,你可以失去金钱投资在这个投资组合。请注意,这个组合可能受某些附加险。固定收益证券受发行人的能力做出及时的本金和利息支付(信用风险),改变利率(利率风险),发行人的信用和一般市场流动性(市场风险)。在当前利率上涨,债券价格可能下跌,可能导致时间的波动和增加投资组合赎回。长期证券利率变动可能更敏感。在下降的利率环境中,投资组合可能会产生更少的收入。投资国外市场需要等特殊风险货币,政治、经济和市场风险。投资的风险新兴市场国家比发达国家一般与外国投资有关的风险。除了与普通股,相关的风险投资可转换证券受固定收益证券的风险,即信贷、价格和利率风险。地理浓度。投资组合可以专注于一个国家/地区,它是更容易受到这种风险影响集中国家/地区内的发行人比不集中其投资组合这样的发行人。当投资价值证券,市场可能没有相同的价值评估经理,和,因此,证券的性能可能会下降。

这种通信只是用于人员和只会分发给居民等地区分布或可用性不会违反当地的法律、法规。

不能保证任何投资策略将会在所有的市场条件下,每个投资者应该评估他们的能力为长期投资,特别是在市场低迷时期。过去的表现不能保证将来的结果。

一个单独托管账户可能不适合所有投资者。独立账户管理根据策略包括一定数量的证券和不一定会追踪任何索引的性能。请考虑的投资目标、投资策略的风险和费用前仔细。最低的资产是必需的。对于重要的投资经理的信息,请参阅第2部分副词形式。

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其他的考虑

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Refinitiv可转换全球关注对冲美元指数市场加权指数包含的最小尺寸为5亿美元(美国),2亿(欧洲),220亿日圆,(其他)2.75亿美元的可转换债券和股票的链接。

给出的信息是如何投资组合管理团队通常在正常的市场条件下实现其投资的过程。

raybet炉石传说摩根士丹利投资管理公司是摩根士丹利(Morgan Stanley)的资产管理部门。

有效的212020年2月,汤森路透的基准改变可转换全球焦点(对冲美元)指数Refinitiv兑换全球焦点(对冲美元)指数。

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