全球总固定收益策略

全球总固定收益策略

全球总固定收益策略

总结

全球总固定收益策略寻找有吸引力的总回报率从收入和价格升值通过投资全球多元化投资组合的多种货币的政府和非政府发行人发行的债券。为了帮助实现这一目标,策略结合自上而下的宏观经济评估,以确定最优组合β定位,与严格的自底向上的基本分析和活跃的货币管理(在适当的地方)。

投资方法
哲学

投资团队认为,市场参与者可能经常mis-value债券发行人的违约风险,从而导致债券价格,不能反映真正的发行人的信用资质。然而,在团队的意见,市场,随着时间的推移,将re-value债券价格的高质量的发行人根据改善信贷资料,从而为投资者提供低估发行者的机会可能利用这些定价效率低下和获得优越的长期回报。

研究小组认为,成功的投资组合管理取决于四个因素:

  • 全球视角
  • 一个价值观取向的过程
  • 多元化控股
  • 深基础研究

此外,研究小组认为价值可以通过添加积极的利率和国家管理。他们还认为,价值方法对外汇管理可以帮助产生优越的固定收益的回报。

微分器
定制

团队提供固定收益在一个定制的专业知识,基于解决方法,优化团队的全球资源的应用个人客户的投资目标。团队是侧重于以客户为中心的方方面面的关系。

广泛的资源的全球公司

MSIM有凝聚力的固定收益团队专家在纽约、伦敦、新加坡和东京谁能识别机会捕捉返回在全球各主要市场。他们汇集了一系列令人印象深刻的市场经验,知识严谨和学术成就。

风险缓解

均衡的投资组合与暴露在各种各样的固定收益资产类别是一个重要的开始,但它是不够的不相关的退货或适当的多样化。通过风险管理过程的每个阶段,密切关注资产类别之间的相关性,研究小组认为,个人可以混合最优投资组合中的风险降低投资组合的整体风险,确保没有一个占主导地位的风险。

的规模

自金融危机爆发以来,流动性和库存减少了由于更加严格的规定。这个限制非常大的经理来对冲风险,限制了他们的投资机会。这个团队现在认为投资组合需要适当最大化投资回报的机会。

投资过程
1
宏观分析:

团队试图确定主题推动了利率的资产价格,国家和货币和评估投资机会集基于主题投资理论。自顶向下流程使用基本的组合和定量分析识别和评估这些投资机会。

2
资产配置:

资产配置团队是由迈克尔•Kushma CIO的全球固定收益团队,包括每个研究小组的负责人。隐含的团队试图识别领域市场预期的线相对于历史趋势和识别市场调整的催化剂。内部辩论的一个关键特性是我们投资哲学,确保投资理念彻底测试。

3
研究:

固定收益投资的团队的方法使用一个严谨的投资和承诺的研究过程。研究是由专门的团队专业在一个特定的利基市场的固定收益市场。研究团队使用深入的基本面分析,辅以定量工具,生成自下而上的投资理念和负责安全的选择。

4
投资组合构建和风险管理:

投资组合经理负责实施投资策略。他们互相努力构建投资组合的方式符合个人客户/战略方针和目标,同时保持广泛的战略资产配置团队设定的目标。投资组合经理实现这些目标可通过研究分析师来填补该领域桶与自下而上的安全选择的想法。

风险管理团队的观点作为其投资过程的一个组成部分。基于这种信念,他们试图保护他们的投资组合免受各种通过多样化的风险,信用风险保护,和流动性的目标没有一个主导投资组合风险。

5
交易:

所有固定收益交易执行集中全球固定收益交易部门。中央处理将交易功能从决策过程,并允许投资组合经理关注管理的投资组合。这个程序分离有助于确保所有账户的结构参数建立的团队。

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投资组合经理
基督教罗斯
主席,广泛的市场固定收益
36年行业经验
迈克尔Kushma
CIO,广泛的市场固定收益
36年行业经验
理查德•福特
联席主管,广泛的市场固定收益
32年行业经验
Utkarsh沙玛
执行董事
13年行业经验
莱昂Grenyer
欧洲跨部门负责人
27年行业经验

有效的11月1日,2022年,莱昂Grenyer作为这一战略的投资组合经理补充说。有效的2022年10月31日,Jim Caron不再作为投资组合经理。

风险的考虑

多元化不保护你免受损失在特定市场;然而它允许您将风险分散到不同的资产类别。

是没有任何保证的投资组合将实现其投资目标。投资组合受到市场风险,可能拥有的证券投资组合的市场价值将下降。由于经济和市场价值可以改变日常其他事件(如自然灾害、健康危机、恐怖主义、冲突和社会动荡)影响市场,国家,公司或政府。很难预测时间、持续时间、和潜在的不利影响(如投资组合的流动性)的事件。因此,你可以失去金钱投资在这个投资组合。请注意,这个组合可能受某些附加险。固定收益证券受发行人的能力做出及时的本金和利息支付(信用风险),改变利率(利率风险),发行人的信用和一般市场流动性(市场风险)。在当前利率上涨,债券价格可能下跌,可能导致时间的波动和增加投资组合赎回。长期证券利率变动可能更敏感。在下降的利率环境中,投资组合可能会产生更少的收入。投资国外市场需要等特殊风险货币,政治、经济和市场风险。投资的风险新兴市场国家比发达国家一般与外国投资有关的风险。除了与普通股,相关的风险投资可转换证券受固定收益证券的风险,即信贷、价格和利率风险。当投资价值证券,市场可能没有相同的价值评估经理,和,因此,证券的性能可能会下降。的外汇市场是高度不稳定。在这些市场价格影响,除此之外,改变特定货币供给和需求;贸易;财政、货币和国内或外汇管制程序和政策;和国内外利率的变化。

这种通信只是用于人员和只会分发给居民等地区分布或可用性不会违反当地的法律、法规。

不能保证任何投资策略将会在所有的市场条件下,每个投资者应该评估他们的能力为长期投资,特别是在市场低迷时期。过去的表现不能保证将来的结果。

一个单独托管账户可能不适合所有投资者。独立账户管理根据策略包括一定数量的证券和不一定会追踪任何索引的性能。请考虑的投资目标、投资策略的风险和费用前仔细。最低的资产是必需的。对于重要的投资经理的信息,请参阅第2部分副词形式。

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其他的考虑

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彭博社全球总指数提供了一个广泛的全球投资级别固定利率债券市场。总回报率所示非对冲美元。

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