主动基本权益
洞察力
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主动基本权益
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Counterpoint Global认为,通过自下而上的分析和定性的判断,而不是自上而下的预测,可以更一致地获得增值投资结果。此外,该团队认为,最优选股主要是对具有以下条件的公司进行长期投资:固有的可持续竞争优势(如专利组合、网络或社区效应等);品牌识别;以高回报率重新配置资本的能力;强劲的自由现金流在未来三到五年内都能带来收益。在团队看来,这些特征为持续的长期增长和有竞争力的回报提供了潜力。
该团队认为,洞察力的发展对投资过程很有价值,而指导原则与智力和流程灵活性相结合,对于追求有吸引力的投资的强大决策至关重要。
文化 |
团队文化由四个核心价值观构成,这些价值观通过多种方式培养和加强:求知欲和灵活性、视角、自我意识和伙伴关系。 |
阅读网络 |
该团队的阅读网络包括摩根士丹利的100多名投资者和非投资者参与者,充分利用了公司的分布式知识,并鼓励跨学科思考。raybet炉石传说每周,该团队都会从主流华尔街以外的广泛来源发布文章、随笔和思想文章,以帮助增强其知识,为投资决策提供信息。 |
通过关注更广阔的视野来增值 |
投资团队分析整个市值范围内的公司,每个团队成员通常都会关注一个以上商业模式明显不同的行业。 |
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创意 |
该团队通过一系列持续的活动产生投资创意:(i)参与跨行业的联系网络和投资管理业务;(ii)其阅读网络;(iii)专注于投资资本回报率和自由现金流收益率;小组讨论;(v)图案的识别;(iv)传统估值和覆盖偏差等;(七)持续研究现有公司持股情况。 |
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自底向上的分析和估值 |
该团队通过寻找介于其对公司业务质量、增长质量和风险/回报特征的看法之间的股票,来缩小其创意生成的范围。估值的重点是未来三到五年的自由现金流收益率。 |
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破坏性变化研究 |
为了补充其深入的、自下而上的研究,该团队的颠覆性变化研究员调查了通常可能产生深远影响的重大想法和新兴主题,如纳米技术、基础设施和全球水资源短缺。 |
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项目组合的构建和实现 |
团队的投资组合被积极地管理和构建,以最大化预期价值。公司的权重主要由创意的质量和团队的信念决定。投资团队的每一位成员都帮助挑选股票,三位最资深的成员中至少有两位通常参与最终的建设决策。该团队希望其投资组合具有良好的分散性,并每月审查因子分析,以确保投资组合的风险更偏向于特殊性而非系统性。 |