主动基本权益
全球可持续战略
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全球可持续战略 |
主动基本权益
全球可持续战略
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Global Sustain与团队的其他全球股票策略一样,长期关注优质公司,并整合重大ESG因素(长期回报的威胁和机遇)。该战略明确限制投资于核心业务*为烟草、酒精、成人娱乐、大宗商品(煤炭、铁矿石等)和化石燃料、天然气和电力公用事业、有争议的武器和民用枪支的公司。
该团队认为,凭良心进行投资与产生有吸引力的长期回报完全相容,而使股东财富长期增值的最佳方式是拥有运营资本可持续和高回报的高质量公司。鉴于政治和技术变革,高回报可持续性面临的重大社会和环境风险比以往任何时候都更为重要。如果能推动消费者和/或员工的参与,在这些问题上发挥领导作用,就能成为企业成功的积极力量。雷竞技手机版app公司质量越高,治理就越重要,因为管理层有更大的自由度来管理业务。
令人放心的碳轻 |
投资过程为投资者提供了保证,即Global Sustain将保持比整体市场低得多的碳足迹,并且团队积极参与公司管理层的脱碳战略。 |
一个健壮、活跃、esg集成的流程 |
ESG因素是投资过程的基本组成部分,由投资组合经理使用专有的ESG评分框架:重大风险指标(MRI)直接评估。MRI有助于识别公司层面的重大风险和机会,在适当的情况下在估值和投资组合构建中考虑它们,并确定未来参与的优先领域。 |
在不影响质量的情况下集成esg |
投资团队寻找他们认为拥有可持续高回报业务的公司,这些业务可以长期复合。作为投资过程的一部分,团队会逐案寻找任何可能对长期回报产生重大影响的风险或机会(包括ESG因素)。 |
一个成熟的投资团队-成功的参与记录 |
作为自下而上的长期投资者,该团队在他们认为重要的问题上直接与公司管理层互动,并且已经这样做了20多年。 |
1 |
识别高回报公司(职位除外) |
•高无杠杆运营资本回报率(ROOCE) •高毛利率(定价权) •轻资本商业模式推动自由现金流(FCF)的产生 •强劲的资产负债表 |
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2 |
确保回报是可持续的 |
•通过强大的无形资产(包括品牌和网络)保持相关性的能力,维持较高的进入门槛 •针对物质威胁的可持续回报或通过物质机会改善的回报,包括环境或社会因素 •主导市场份额有助于抵御新进入者 •稳定的销售——通常是重复业务驱动经常性收入 •稳定的有机增长和地理分布 |
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3. |
确认管理层对持续回报的承诺 |
•关注资本回报,而不是销售或每股收益(EPS)增长 •资本纪律(以高回报进行再投资或将过剩资本返还股东) •致力于特许经营的创新和投资 •审核管理层激励措施 •健全的治理结构 •参与相关的重大问题或机会,包括ESG因素 |
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4 |
估值 |
•关注自由现金流,而不是会计数字 •FCF产量,DCF, EV/NOPAT
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团队成员可随时变更,恕不另行通知。投资团队目前有14人;关于其他团队成员的信息可以在MSIM.com上找到。