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何必使用REITswhyNow?
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2022年6月29日
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何必使用REITswhyNow? |
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房地产投资信托公司(REITs)是流动公开交易公司,向投资者提供获取高质量商业房地产的机会,这些资产具有强大的增长潜力和投资于房地产带来的独有利益。REITs拥有、操作并开发传统商业属性,如购物中心、办公楼和公寓综合体,但也拥有更多专业属性,如手机塔、自存储设施和保健所
上市房地产市场随社会和经济大需求而进增-并置居人们生活、工作、商店和通信之中心
数个迫不得已的理由让投资者考虑分配REITs
REITs通缩特征也使它们今天成为特别有吸引力的投资契机对于那些专注于可持续性的投资者来说 某些REITs投资房地产 帮助到2050年实现碳中和
何谓REIT
U.S.REITs是一个税收结构,1960年代通过国会组成,作为投资高质量商业房地产向所有投资者开放的一种手段。广而言之,REITs公司拥有商业房地产,收取房地产租金,然后以股息形式向股东支付租金在美国,REIT支付至少90%的应税收入-许多支付100%
名列房地产公司投资熟悉商业属性,包括购物中心与公寓综合体,以及不一定居高位的属性,如存储设施、数据中心和手机塔现代REIT市场持续演化以满足公众需要和这些属性的必要性-便利商务、提供栖息所和建设明日基础设施-为收入提供绝缘方法,使更多自由投资无法实现
包括法国、英国、日本、澳大利亚和加拿大在内的许多其他国家也采用REIT等结构,向投资者提供非美国访问房地产市场也一样
案例reITs
数大理由投资REITs
YIELD:低绝对利率继续增加投资者寻收的燃料U.S.相对于可投资替代物而言,全球房地产支付高收益率房地产提供某些最高收益率,仅次于全球高产债券
出处:公平指数实战分享BlackRock Alddin固定收入指数布隆贝格10年美国国库退税数据截至2022年5月31日资产类表示下列索引:大帽S&P500索引U.S.Russell2000索引发达市场:MSCI世界索引全球投资等级:Bloomberg Barclays全球综合债券索引Global Hield索引BloomberbarklaysGlobal Hield索引新兴市场指数开发列表房地产:FTSE EPRA Nareit开发扩展索引U.S.FTSE Nareit所有股权检索索引U.S.Bloomberg Barclays索引
过去的性能不应被视为未来性能的保证无法投资索引仅供说明用
归并总值 :REITs除收成外,可提供有吸引力总回报源事实上显示2显示U.S.REITs和GlobalREITs提供极具竞争力总回报率(2002-1Q2022相对于可投资替代物)。
raybet炉石传说来源:摩根斯坦利投资管理
数据以美元提供资产类由下列索引表示:大帽S&P500索引U.S.Russell2000索引开发市场:MSCI世界索引全球投资等级:barklays全球综合债券索引Global HighYield:Bloomber Barclays全球高Yield完全回归索引新兴市场:MSCI新兴市场索引布隆贝格商品索引GlobalReIT:FTSE EPRA Nareit开发索引U.S.FTSEEEPRA纳里特Unite索引号布隆贝格巴克莱斯索引私有房地产索引NCREIFNFI-ODCE
过去的性能不应被视为未来性能的保证指数回归毛预扣税无法投资索引仅供说明用自2001年12月31日至2022年3月31日平均年回报
DIVERSIFICATION:REITs可帮助投资者分散传统股权证券组合REIT不以传统股本和固定收入投资锁定性工作低相关值显示显示3战略组合分配呈正数
源码:Bloomberg
关联数据基于FTSE NAREIT所有公平REIT索引月总回报率、S&P500索引和BloombergUnited States聚合邦德索引数列显示FTSE所有股权ERIT指数和基准指数之间滚动60个月相关关系,以及过去20年中平均60个月相关关系过去的性能不应被视为未来性能的保证
为何现在就考虑REITs
启发性HEDGE:ResITS历史性能良好通缩成为日常生活中可辨识的部分,加油站、杂货店和旅游相关行业等明显涨价雷竞技手机版app多家企业-及其股价-继续受原材料成本和工资上涨的影响,特别是那些难以通过价格上涨终结消费者的企业。
REITs则在通缩环境方面有一些实惠物价上升时,物价值往往升值,而现金流动流也普遍受益。举例说,有短期租约的财产,如宾馆、自存设施和公寓经常重置房东则有能力快速调整租金以响应通缩压力此外,对于那些租期较长的财产类型,如零售、办公和后勤等,投资往往可提供具体嵌入租约的通货膨胀保护(例如,显性通膨相关增量)
显示4显示REITs历史上在大多数通缩环境中都贴上正回报率,以至于许多投资者认为房地产对通缩是强制套期保值
raybet炉石传说来源:Bloomberg经济数据,Morgan Stanley投资管理雷竞技手机版appFTSE所有股权REITs指数一年总回报率和逐年变化分析雷竞技手机版app基于CPIY指数的通货膨胀数据衡量消费者向市场菜篮支付的价格美国收集劳工统计局
以往性能不表示未来结果数据截至2022年3月31日索引不包括会降低性能的任何费用、收费或销售费索引不受管理,不应被视为投资无法直接投资索引
房地产公司和Work-From-Home
趣味契机
Covid-19大流行加速并引入新市场动态,为表列房地产投资内主动管理者创造重要并在许多情况下令人惊讶的分布和机会Covid-19大流行对商业房地产造成的最大破坏性冲击之一是办公部门在整个大流行期间,自居和混合工作成为常态,Covid案例数在全球下降的同时,返回办公量并没有相应增加
恢复办公的影响逐城逐国大相径庭此外,更多关注健康、健康与安全正扭转过去数十年所见并部分抵消混合工作需求减值趋势
从恢复办公趋势看,短期到中期,我们在任职方面越来越具有建设性。办公行业正面临恒定和周期性力量的逆向,我们期望某些世俗挑战-具体地说,密度趋势从递减员工平方英尺逆向其余挑战-高持续cabex-将持续
实业电子商-Bricks和Mortar
零售房地产世界中,电子商务爆炸式增长把需求从Bricks和Borbors商店前端转到仓库、数据中心和后勤零售商重新思考物理商店分布作用并在某些情况下开发品牌后,很可能继续有平方块合理化电子商务增长,但砖点零售不会消失广度强调物理定位实战环境的重要性, 零售商重新投放商店并寻找在全球溢价零售中心签租约
可持续性-REIT能如何改变
企业、政府和投资者正致力于到2050年实现碳中和对全球房地产有重大影响联合国环境规划署表示,建筑运营和建设占全球温室气体排放的39%估计直接建材碳排放到2030年需要减半才能上线2050年,这对房地产房东、开发商和财产值有重大影响。
以负责任的投资为主的投资者理解商业房地产房主面临的关键风险和机会以削减全球排放是我们思想的顶点并完全融入我们的研究与投资过程
数个令人信服的理由 在一个市场周期内投资上市房地产 更重要的是,现在其中包括:
风险警告
房地产投资信托公司和主要从事房地产业的公司证券等房地产产业证券投资有特殊风险考虑风险包括:房地产价值周期性、普通和地方经济条件相关风险、过度建设和增强竞争、物业税和运营费增长、人口趋势与租赁收入变化、分区法变化、伤亡或谴责损失、环境风险、房租监管约束、邻里值变化、关联方风险、房地产对租户吸引力变化、利率提高和其他房地产资本市场影响一般来说,提高利率将增加获取融资的成本,这可直接和间接地降低投资房地产产业策略的价值。
Risk考量
无法保证组合将实现投资目标证券组合受市场风险影响,即证券组合拥有的证券市场价值有可能下降,因此组合股份价值可能低于你为这些证券支付的数额。市场值每日因经济事件和其他事件变化自然灾害、卫生危机、恐怖主义、冲突和社会动荡)影响市场、国家、公司或政府难预测时间、持续时间和潜在不良效应(例如组合流动性事件正因如此,你可以输钱投放请注意该组合可能受某些额外风险的影响
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