大流行后,乌克兰和俄罗斯的入侵,供应链安全成为了新制造的咒语。公司实施,或至少讨论策略来减少供应打嗝,带来短缺从半导体和汽车零部件到食品和药品。“中国+ 1”主题获得了牵引几个全球品牌寻找替代性生产中心。中国劳动力成本的增加,地缘政治紧张局势和人权问题鼓励其他公司更少依赖北京成为世界工厂。其他人正从“非常及时”到“以防”循环。这些发展将产生赢家和输家,因为企业将工厂转移到不同国家的经济影响,全球贸易路线和支付。

自2018年以来,这两个经济超级大国的解耦聚集速度。美国采用的策略,如某些商品和关税制裁中国,获得数字主权和惩罚公司侵犯人权的行为。两个经济体的理清导致关键制造回家(陆上)和从中国进口的转变到东南亚国家联盟(东盟),印度和墨西哥的国家提供更有竞争力的劳动力成本和友好关系显示1)。

陆上支持最近的立法。美国是分配大量资源安全的技术优势和促进绿色转型。具有里程碑意义的通货膨胀减少法案(IRA)指导近4000亿美元来提高清洁能源和减少对中国的依赖在电动汽车电池等关键领域(EVs)。大量的资金形式的税收抵免,估计有2160亿美元指向企业促进私人投资清洁能源、运输和生产。爱尔兰共和军的另一个430亿美元的税收抵免旨在降低排放,使电动汽车,屋顶的太阳能电池板、地热供暖和家用电池更便宜。

同样,美国芯片和科学分配520亿美元采取行动重振半导体制造业。¹欧洲芯片法案还承诺€430亿芯片开发在非洲大陆的投资。在美国,制造业就业机会的增长是2010年以来的最高水平。大约一半的这些就业增长可以归因于在岸,根据主动回流,游说团体把工业岗位带回美国

然而,使外包的因素有吸引力,比如更低的劳动力成本,今天仍然是相关的。在美国和欧洲生产成本要高得多。例如,机器操作员在美国使26美元一个小时左右,而在欧洲获得32美元。相比之下,类似的位置在墨西哥支付4美元一个小时。机器操作员在中国赚7.50美元,在越南四倍。

这就是为什么我们相信陆上将有限的关键产业,如制造先进的微芯片。自2020年以来,半导体公司提出了40多个项目在美国,价值2000亿美元,这将创造40000个就业机会。然而,缺乏合格的工人和一个迷宫的监管障碍可能仍然阻碍在岸电子制造业的努力。全球最大的芯片制造商凤凰城以北建设一个400亿美元的半导体工厂,但是工厂将在台湾类似植物的两倍。²

虽然完全解耦中国不太可能,因为中国和世界之间的依赖关系和联系太强大,供应链的多元化。一些企业传播自己的押注采用“中国+ 1”战略,他们保持他们在中国的生产能力的一部分,同时添加一个在亚洲其他地区的供应商。北京现在占美国进口总量的18%,从2018年的23%下降。在同一时期,美国从东盟进口从10%增加到7%。国家,如印度、印度尼西亚、马来西亚、泰国和越南正在采取措施促进纺织等行业的投资,电子、化工、制药、机械。马来西亚建立快速通道的投资者和企业渠道多样化的供应链;越南科学和科技企业提供优惠待遇;印度发起了生产与激励(PLI)计划和建设基础设施来吸引外国制造商。

在西方,墨西哥,以其较低的生产成本,也受益于其毗邻世界上最大的消费市场。雷竞技手机版app墨西哥,拉丁美洲最大的制成品出口国,占美国进口的14%,仅次于中国。这个国家需要进一步提高电网能力和基础设施利用近岸趋势的。

全球贸易模式转变。区域贸易协定大幅增加,2021年42货物通知提交世界贸易组织,相比之下,只有7个。³尽管它下降占美国进口自2018年以来,中国的全球出口事实上自2019年以来上涨了两个百分点至20%。⁴在1990年代末,70%的亚洲出口到西方,而今天,60%在亚洲。⁵去年,中国和14个区域经济创造了区域全面经济伙伴关系(RCEP),世界上最大的自由贸易协议。欧盟15个国家之间的贸易,2019年估计为2.3万亿美元,将上升近420亿美元,因为关税让步协议。北京方面还增加出口到欧洲和其它发展中国家,特别是东盟地区。

额外的货物需要额外的基础设施和港口设施。新加坡港务集团和中国国有铁路运营商进入一个合资企业,在中国建立干燥的港口。目前,3亿美元在越南北部内陆集装箱中转站是由世界银行资助的。国际货币基金组织说,到2027年印尼、马来西亚、新加坡、菲律宾和泰国将世界上增长最快的集团贸易量。

欧洲国家已经见过最大的区域贸易协定的增加。将制造业转移到捷克等东欧国家,波兰和匈牙利是一个有吸引力的选择,因为他们现有的工业基础和熟练的和相对低成本的劳动力。

提高供应链的弹性不会没有代价。额外的安全层、存储和弹性将通货膨胀。资源的最优配置,阻碍知识和数据传输将导致更高的资本支出和阻碍运动的熟练劳动力跨国界。然而,一些国家和行业将成为赢家的重新定位。新兴市场如印度、越南、泰国、印尼和墨西哥可能会受益于重新支撑,friend-shoring和近岸。供应链解决创造了一个机会,和这些国家最好准备抓住它。

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¹白宫简报,芯片和科学8/9/22行动。
²纽约时报2023年2月。
³世界贸易组织。
⁴Haver Analytics, MSIM EM研究。截至2022年9月。
⁵《经济学人》“全球商业投资港口预知未来”1月14日,2023年。