在埃及,经过两个星期的联合国气候会谈COP27气候承诺结束几乎没有进展,加大财政对新兴市场过渡远离化石燃料。鉴于新兴市场金融约束,我们相信动员资金气候解决方案是关键,但随着全球排放持续上升,我们也在寻找脱碳在实践中意味着什么。我们认为,企业可以在驾驶脱碳发挥更积极的作用,特别是在经济激励措施已经存在。对我们来说,COP27提醒我们,真正的三角洲取得进展,没有崇高的承诺。

作为投资者,这衣服我们很好。谈到评估我们自己的投资组合的碳足迹,我们专注于公司实际脱碳通路和将帮助推动真正的改变排放格局在未来三到五年,特别是在我们发出最高的公司。总的来说,我们认为,改变的“三角洲”比绝对减排目标更有意义。我们努力识别公司正朝着积极的方向发展,嵌入在我们的投资方法和哲学。

行业不太有更糟糕的环境比矿业声誉。该行业占了全球温室气体排放总量的8%¹和通常的中心环境灾害,如巴西的淡水河谷尾矿坝失败,不幸的是在2019年造成270人死亡。然而,矿业行业迅速发展,从一个环境落后组成的有远见的公司,谁是实现环境可持续倡议。这种远见尤为重要的矿业将成为一个重要原材料供应商需要在全球能源过渡(显示1)。这意味着一个现实的脱碳路线图不仅是可取的,但它是至关重要的。事实上,我们的投资组合公司目前实施我们认为是一种可行的脱碳通路。

投资组合公司的案例研究:驾驶脱碳和播种绿色氢行业在南非

一般来说,矿业排放可以分为三类:

范围1——排放操作

范围2——购买排放的电力

范围3——排放的供应链

脱碳意味着更好的能源效率,提高电气化或使用替代清洁运输和转向可再生能源。因此,矿业公司需要1)转向更清洁的燃料来源矿山运输卡车和2)增加能源独立从电网建设可再生能源的能力。约40 - 50%的二氧化碳排放的部门可以来自柴油使用在我的牵引卡车(范围1)。²在全球范围内,大约有28000家大型矿山运输卡车服务,主要是柴油,每年排放6800万吨的二氧化碳,³超过新加坡或希腊的碳足迹。⁴我们看到矿工积极探索环保解决方案从电气化使用替代和更清洁的燃料,包括氢,这需要一个复杂的本地供应链涉及太阳能电解、本地化存储和加油系统。

对于我们的投资组合公司,南非铂矿商,氢燃料卡车将减少范围1排放的主要解决方案。铂中扮演一个重要的角色在清洁技术作为关键矿物催化转换器和氢燃料电池。公司已经建立了一个氢的生产、储存和加油复杂的网站,包括非洲最大的电解槽和太阳能光伏(PV)设施以支持生产。今年早些时候,该公司推出了世界上第一个大型氢燃料矿运输卡车和计划推出另一个40到2030年。公司不仅是使用这些卡车脱碳自己生产,但也证明了该算法的可行性解决更广泛的行业。我们认为这将是一个有趣的机会来监控。

对于这个矿工,范围2排放量占总排放量的近90%。⁵国家实用程序使用煤来产生80%的电力在南非,但一直在努力维持可靠的供应,更不用说发展清洁能源。⁶对于这个公司,解决发展区域网络分布式太阳能发电厂的排放包括到2030年将生成3 - 5兆瓦的能量。的确,这是一个连环式能源三难选择如何成为能源在适当的情况下,通过建立能量更便宜、更清洁、更可靠。

这个公司也有意识的努力开发南非的经济机会。采矿业,最大的私营部门雇主,员工近一百万人,传统上占南非的国内生产总值(GDP)的8%左右。⁷现在,该行业也可以促进私营部门投资的一个转折点。整体私人投资在南非回到sanctions-era低点,几乎没有标记两位数的GDP的10%(2)显示。绿色能源本身的投资将材料约占GDP的3%。⁸同样重要的是,通过投资于自己的电力供应,采矿业将能够帮助解决用电限制,自由网格对其余的经济能力。反过来,电力供应的增加应该提高商业和消费者信心可以有效地为经济增长做出贡献。雷竞技手机版app从长远来看,如果氢投资起飞,这也可以添加更多的投资和就业机会,这将有助于GDP增长。事实上,我们相信,这个公司是整个矿业提供一个可行的蓝图(3)显示。

结论

在南非的情况下,矿业公司可以帮助提供能量,更便宜,更清洁和更可靠。早期投资提供氢不仅我的清洁方法,还能培养一个新的“用例”的元素从地球上被开采。对整个国家来说,这些脱碳投资可能导致私营部门投资的复苏。

希望的行业从而提供了许多例子取得实际进展。矿业公司正积极地呼吁应对气候变化和需要大量资本投资矿山完全除去碳素。许多措施,如增加可再生能源的使用,提高效率,今天已经是经济可行的。在我们看来,采矿业脱碳方法可以作为一种降低成本的机会,并促进新能源和提高其声誉与大众的需求。

风险的考虑
是没有任何保证的投资组合将实现其投资目标。投资组合受到市场风险,可能拥有的证券投资组合的市场价值将下降,因此投资组合的股票的价值可能不到你支付它们。由于经济和市场价值可以改变日常其他事件(如自然灾害、健康危机、恐怖主义、冲突和社会动荡)影响市场,国家,公司或政府。很难预测时间、持续时间、和潜在的不利影响(如投资组合的流动性)的事件。因此,你可以失去金钱投资在这个投资组合。请注意,这个组合可能受某些附加险。一般来说,股票证券的价值也波动针对特定于公司的活动。投资国外市场需要等特殊风险货币,政治、经济、市场风险和流动性风险。投资的风险新兴市场国家大于与投资相关的风险一般在国外发达国家。的股票小型公司带来的特殊风险,如有限的产品,市场和金融资源,和更大的市场波动比大,证券公司打交道的时候。金融衍生工具可流动性,可能不成比例地增加损失,可能有一个潜在的巨大负面影响投资组合的表现。流动性较差的证券可能更困难比公开交易的证券销售和价值(流动性风险)。不变投资组合通常投资于更多的有限数量的发行人。因此,财务状况的变化或单个发行人的市场价值可能会导致更大的波动。Cryptocurrency(值得注意的是,比特币)经营分散,点对点金融交易所和价值存储使用的喜欢钱。它不是由任何政府支持。联邦、州或外国政府可能限制使用和交换cryptocurrency。Cryptocurrency可能会经历非常高的波动。

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^1。里奇和拱形门,“排放部门”,2020。
^2。Legge Muller-Falcke,瑙克勒Ostgren,麦肯锡公司“创建零碳我的。2021年10月”。
^3所示。来自,柯克和空白”重型卡车的重量脱碳。2019。
^4所示。全球大气研究排放数据库(埃德加)”所有世界国家的温室气体排放。2021。
^5。公司报告数据。
^6。Burkhardt,保罗,彭博社”Eskom可能使用煤时间随着南非的发展可再生能源。”2022年7月。
^7所示。南非MSIM、消磨时间、统计。
^8。MSIM,标准银行。