在仅仅几个月,Covid-19已经改变了我们的生活方式,从日常洗我们的手,我们旅行的方式,购物和吃饭。但是在大流行开始之前,消费者行为已经演变,引发了技术的发展。雷竞技手机版app

新兴市场领导者战略团队一直密切关注和研究数字信息技术服务外包(说)作为一个行业将受益于不断上涨的数字化趋势,我们正在见证世界各地(显示1)的代理这个主题一直是上升的数字转换,或DX市场,迅速发展成为全球IT支出的很大一部分(2)显示。

总说的可寻址市场(TAM)估计介于5000亿美元之间在2021年超过1万亿美元,而超过4万亿美元全球IT TAM(包括硬件、软件、服务、通信)和1万亿美元专门的全球IT服务。¹据Gartner, IT支出预计将增加低至个位数,DX支出估计增长15 - 19%的基础上复合年增长率(CAGR)。等部分的人工智能(AI),机器学习(ML)、增强现实、虚拟现实(AR / VR)和虚拟/远程工作空间超过30%的复合年增长率增长,²我们相信这将仍然是一个投资者的雷达结构主题。我们实际上增加了这个主题说后一段时间后我们的投资组合。但是为什么现在,有些人可能会问吗?

以洋地黄治疗Covid-19爆发加速了企业需求。接的影响一直是一个重要的有机环境的需求,增加,我们相信长期的需求可能会从新的数字原生驱动更高的解决方案。预期收入增长从这个主题应该驱动强劲的盈利能力;注意,这种结构性主题是免费硬件/半导体行业。

下面是一个简单的“现实生活”的例子在新的数字世界。考虑一个航空公司,希望:

1. 创建一个无缝的预订系统独立于外旅行社;
2. 集成Covid-19疫苗接种证书在线在其应用;
3. 提供自动签到程序配合机场通过面部识别问题并验证登机牌行李标签;
4. 提供行李丢失的auto-routing高效、优化成本和时间。

这个简单的例子实际上是一个复杂的问题,没有简单的解决方案。1号是一个必备条件,而2号开始分化。数字3和4然后创建一个显著区别于竞争对手的。这就是我们公司成为解决方案的一个重要组成部分。

在我们看来,纯数字本地公司更好地构建这些类型的解决方案,因为他们不是由任何遗留的业务。更大的复杂性需要一个工程团队能够处理这种复杂性,包括需要开发强劲upskilling程序,保持最佳人才吸引和保留能力,辅以一个有吸引力的企业文化。在我们看来是十分关键的找到合适的公司可以雇佣和培养强大的人才池,保持高保持率,维持高使用率的75% - 80%(即保持闲置产能),高有机增长率为目标,建立青少年low-20s营运利润率。地理成本套利方程也是一个因素。我们相信成功的公司需要获得类似或更好的人才比客户位置价格便宜。在这种情况下每个人都赢得用户是快乐的(高质量的工作以更低的价格),员工是快乐的(智力挑战的高质量工作在当地更好比报酬),和公司本身会使强劲利润(成本套利的人才生产高质量的产品)的结构性增长的收入派。

两个重要因素的相对“品牌力量”这些公司,和地理人才可用性。关于品牌,公司需要命令对等组内良好的相对位置来吸引顶尖人才。通常,他们内部的工作文化、报酬、功能,和人才培养形式这个品牌的力量。如果做得好,有一个重要的“软护城河”获得成功的公司建立在三个基本要素。假设在对等组给定的有竞争力的薪酬,这些公司能够:

1. 产生足够的品牌拉动人才加入;
2. 提供积极的employee-oriented文化帮助保留;
3. 提供足够的upskilling和每个员工成长为一名专业的机会。

在我们的过程中,这些软护城河结合一些硬板凳大小相对于客户石板大小,和台式utilizations-which额外的关键参数对我们评估品牌的力量。我们的指导原则是,板凳力量需要规模相对于商业机会,在各方面最有效的利用,最终提供差异化的机会在多个技能为每个员工的成长。

有趣的是要注意,公司提供所有这些基本元素通常是自然强大的环境、社会和治理(ESG)公司、社会和治理因素的的佼佼者。这对我们的团队很重要,我们的公司。至于人才招聘,关键球员集中在印度,中国,巴西,东欧,东盟和美国——大多数位于新兴市场。

最后,还有一个锥体结构时。固定在底座上几种传统IT外包商那些试图发展数字能力(传统的印度球员),与中间部分被更多的全球公司。金字塔的顶端有更少的球员,包括我们的一些投资组合。还有一组公司提供IT咨询和战略与IT服务工作。高端的工作结构,保险费和较低的体积,而底部更商品化高卷。商业咨询可能是也可能不是说提供的一部分,但如果提供,往往是溢价。

我们看到一个“甜蜜点”中高档的金字塔,溢价足迹,扩大与良好的利润率要快得多。在这个金字塔的一部分,纯在麦克里斯托扮演小这是我们专注。在这个结构中,我们相信我们的控股最球员由于其高端定位,及其阶段公司的开发周期,甜蜜点的定位。我们还投资进入印度数字IT专家,这在我们看来正确的DNA与一个较小的相对大小,使他们能够扩大结构并加入甜点。我们的观点是,这些公司通常有合适的领导团队,操作空间,和护城河特征可能导致持续高投资资本回报率(ROIC)(+ 20%)与强劲、可重复的收入增长,所有这些新兴市场领导者战略发现极具吸引力。