的见解
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全球股票观察者 |
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2022年9月27日 |
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市场下跌,利率和通货膨胀,瘟疫、战争、去全球化,干旱、能源危机、尖刻的政治和监管环境不太乐观的好处我们的团队很高兴我们自下而上选股的方法。
它提供冷静的头脑和一个明确的重点,气温似乎否则上升。北半球夏季的结束也预示着“回归商业”9月风;因此它似乎是一个好时机重新审视我们的解释和真正的主动投资的吸引力。
积极管理意味着什么
高质量的自然少暴露于潜在的不良事件。我们不能影响甚至预测宏观经济或政治或监管环境,但我们可以致力于确保我们持有的股票是最健壮的我们可以发现,我们选择的公司管理层,更有可能预期下,减轻和管理有弹性地通过逆境。活跃的投资组合经理,长期持有股票而不是租都是用来过滤短期噪音和相关的数据和材料驱动的长期回报。
与此同时,监管机构也越来越活跃,这将为公司带来新的挑战。在世界各国政府考虑过去十年的变化所带来的影响——技术、社会和环境——监管发展的威胁。除此之外,我们认为,市场尚未完全反映的问题将使方阵从这里更严格的公司,这一事实,长远来看,公司可能会面临更大的结构性成本压力,很可能他们的收入的压力。因此,我们已经表明在一段时间内,收入弹性和定价能力可能会变得更加重要的资产。与我们的投资组合的主要斜质量防御类股,它给了我们一些安慰前进,投资组合的收益可能比市场作为一个整体,而投资者选择活动将会被证明是正确的。