如果欧洲、日本和美国的央行同时放松货币政策加速器，会发生什么?这看起来几乎不可能，然而，这正是摩根士丹利(Morgan Stanley)全球经济团队认为明年可能发生的事raybet炉石传说情。
人们一直在猜测美联储何时会退出宽松的货币政策并提高利率。但很少有投资者考虑到另一种潜在的、可能更痛苦的情况:美联储、欧洲央行(ecb)和日本央行(Bank of Japan)同时缩减宽松货币政策。
从目前许多投资者的立场来看，这几乎是不可能的。然而，这正是摩根士丹利(Morgan Stanleraybet炉石传说y)全球经济团队在其最近的报告《A Triple Taper Tantrum?》(A Triple Taper Tantrum?)中所暗示的明年可能发生的情况。(2015年5月6日)。这种愤怒指的是投资者和全球市场面对美国、欧洲和日本利率和收益率同时上升时的潜在反应——他们已经习惯了多年的宽松货币政策。
尽管宏观迹象已经显现，但“三次缩减”仍可能令投资者感到意外。摩根士丹利(Morgan Stanley)全球经济学家马努基•普拉丹(Manoj Pradhan)表示:“如果我们的谈话有任何参考价值的话，这些因素还没有出现在投资者的屏幕上，影响他们的投资决策。”raybet炉石传说如果说2013年美国的“缩减恐慌”(taper tantrum)能提供什么教训的话，那么这次“三次缩减”很可能会引发一场更强烈的市场和投资者恐慌。尽管这种痛苦可能是短暂的，但投资者明智的做法是做好准备。
数据依赖决策
在考虑何时收紧货币政策时，美联储将目光投向了美国正在发生的事情之外。“美联储在国际上依赖数据，”普拉丹说。“如果美联储要在未来一两年成功取消宽松货币政策，欧元区、甚至日本的数据与美国经济实力同样重要。”
这是因为，在全球经济中，一个央行对其他国家的影响，反之亦然。如果日本和欧洲没有为美国加息做好准备，美联储的行动可能会阻碍它们对抗通缩趋势和经济增长。然后，美国将通过美元走强输入这种疲软。考虑到这种潜在的连锁反应，美联储希望得到仍在复苏的欧洲和日本经济能够承受哪怕是最低限度的政策收紧的保证。
最近的数据表明，他们可能正在这样做。
在欧元区，今年春天消费者价格(或通货雷竞技手机版app膨胀)上升了0.1个百分点至0%。raybet炉石传说摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家预计，2015年底和明年将出现更明显的增长。这可能会鼓励欧洲央行在2016年底前开始缩减债券购买刺激计划。
日本也出现了企稳迹象，第一季度经济增长了3.9%。此外，摩根士丹利(Morgan Stanley)的日本经济学家罗伯特·费尔德曼(Robert Feldman)表示，“工资已经在以足以在2016年结束通缩的速度增长，”他补充说，“一旦通缩结束，日本央行就无法继续目前将赤字货币化的量化宽松政raybet炉石传说策。”
增长与政策趋同
毫无疑问，即使是政策收紧的幽灵也会让投资者和金融市场感到不安。最初的“缩减恐慌”发生在2013年春季，当时美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke)暗示美联储将开始退出债券购买刺激计划。这一消息立即使市场下跌;债券收益率飙升。事实上，从5月到9月，10年期美国国债利率上升了整整一个百分点。
如果美国、日本和欧洲经济增长继续改善，通胀保持健康，我们可能会在2016年看到三次缩减购债规模。这意味着什么?在加息之后，美联储可能会在明年上半年减少其抵押贷款支持证券的再投资，而日本央行和欧洲央行都在2016年年中左右减少资产购买。
一些事态发展可能会破坏这种局面。尽管最近取得了一些进展，但日本的经济复苏可能步履蹒跚(就像过去经常发生的那样)，希腊的财政困境仍对欧元区构成威胁。在美国，第一季度经济增长低于预期，消费者支出停滞不前，可能促使美联储政策制定者推迟加息。雷竞技手机版app
不过，对于精明的投资者来说，密切关注欧元区、日本以及美国的情况，可能有助于他们为“三次缩减”以及随之而来的恐慌做好准备。
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