印度的下一个增长引擎?

在接下来的十年里，印度的年增长率将达到近7%，也许会超过中国的全球经济的大引擎。这可能取决于这个南亚庞然大物能否恢复——实际上是重新设计——其工业和殖民历史的遗迹:约6.5万公里的铁路。

对于所有引以为豪的虚拟化新经济在美国，现实世界仍然需要活塞和曲轴基础设施来运送产品和人员。对于这样一个幅员辽阔的国家来说，铁路和火车仍然是最具成本效益的运输和物流方式之一。

在不那么默契的情况下我的过失在美国，印度承诺从2014年至2019年将铁路基础设施投资增加近四倍，达到1320亿美元，这不仅是为了修复出轨或损坏的铁路，也是为了增加运力、提高效率和提高速度。在raybet炉石传说摩根士丹利研究分析人士认为，这种根植于钢铁、蒸汽和齿轮行业的复兴，正是印度所需要的那种增长催化剂，也是印度投资者一直在等待的。通过投资铁路，印度可以将经济增长引向国内偏远的车站，提供机会，创造就业机会，分配资本。政府和私营企业都可以利用铁路再工业化获得更大的全球竞争优势。

不久以前，印度的铁路——1951年是中国铁路长度的两倍多——是亚洲羡慕的对象。毕竟，铁路往往是运送人员和货物的首选方式:与公路相比，铁路更便宜、更快、更可预测。然而，在接下来的60年里，中国迎头赶上，然后将印度远远甩在后面，特别是在过去20年里，中国修建了高铁。这些城市将沿海新兴城市与内陆地区连接起来，将南方的制造业中心与上海和北京的金融、行政和政治中心连接起来。

另一方面，印度不仅停滞不前，而且似乎在倒退。例如，货运列车的收费要高得多，但它们的速度只有客运列车的一半，客运列车的票价仍然很低。摩根士丹利(Morgan Stanley)印度工业分析师阿克谢•索尼(Akshay Soni)表示，这使得货运远离了铁路系统，“与印度服务业企业和海外竞争对手相比，印度制造业企业处于重大竞争劣势。”raybet炉石传说

印度在交通基础设施方面的支出约为中国的八分之一，与其他经济强国相比相形见绌。在这些预算中，公路的年度支出是铁路的5倍。然而，根据世界银行(World Bank)的数据，印度的物流成本是当前全球基准的两到三倍，这对制造商来说是一个明显的劣势。索尼说:“关键原因是印度铁路投资不足，铁路和公路的预算分配远远低于全球标准。”

印度新任铁道部长苏雷什·普拉布承诺，作为总理的一部分，在未来四年将铁路开支增加285%纳伦德拉·莫迪的经济改革．这种新的政治支持，加上专项资金和新的融资模式，有可能刺激真正的变革，加速印度制造业的增长，并使该国的整个经济受益。

这一行动越快越好。Soni说:“印度不仅需要增加支出来保持与其他经济体的竞争力，还需要超过他们来追赶。”

从中长期来看，制造商将成为最大的赢家。根据世界银行的数据，将运输成本降低20%至30%可以使关键制造业的利润提高2%至3%，“帮助印度回到高增长的道路，并创造就业机会，”索尼说。此外，世界银行指出，物流成本只要降低0.5%，就能使贸易增长2%，出口产品范围增加40%。

这只是一列经济列车的第一节车厢。铁路基础设施支出将创造对钢铁等大宗商品以及工程和建筑等服务的需求。铁路的改善将提高物流效率，同时降低成本，这可能有助于降低原材料价格。其他额外的好处:与公路相比，火车仍然是一种更便宜、更安全、更快捷的长途旅行方式，铁路客运量可能会增加，改善地区流动性，促进旅游业，同时减少道路拥堵。

底线:摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家估计，如果印度实现了支出目标，到2019年，铁路改善可能会占到总增量经济增长的20%。raybet炉石传说

索尼说，过去，在基础设施建设方面，印度一直“高承诺低兑现”。这次又有什么不同呢?索尼指出了三个主要因素:专注于提供速度，而不仅仅是增加容量;新部长的改革派资质，他已经开始兑现他最初的许多承诺;以及新的创新融资方式，包括通过印度人寿保险公司(Life Insurance Corp. of India)筹集资金，以及发行“masala”债券从外国投资者那里筹集资金，这使得对这一领域的机会感兴趣的贷款机构和投资者更容易获得资金，也更有吸引力。

raybet炉石传说摩根士丹利研究他写了一系列关于“下一个印度”的报告，其中最新一期是“工业-交通巨头的回归”(2015年11月25日)。联系您的摩根士丹利代表或raybet炉石传说财务顾问完整的报告。阅读本系列之前的故事改革与增长和互联网热潮在印度。另外,更多的raybet01．