市政债券etf是如何推动经济增长

从历史上看,市政债券所有权在很大程度上仅限于富豪投资者:需要大量资产建立一个多样化的投资组合的市政债券,并投资于他们需要高水平的专业知识和管理代理和客户之间。但是推出交易所交易基金(etf)持有各种市政债券为投资者创造了一个有吸引力的选择,结合免税市政债券的固定收益更低的费用和多样化etf的好处。已经有15年的市政债券etf,但几个因素为指数增长在未来几年铺平了道路。

raybet炉石传说摩根士丹利(Morgan Stanley)的研究预计市政etf的价值翻倍到2026年2000亿美元的管理资产,约占三分之一的时间这类资产达到1000亿美元。虽然这可能看起来像一个大水桶下降4万亿美元的市政债券市场,通过etf投资市政债券的发展可能对市场产生巨大影响这些资产作为一个整体,通过扩大的机会更多投资者获得税收优惠。

“etf可能民主化市政所有权,增加家庭的比例可以声称免税利益”在他们的收入从市政债券,市政策略主管马克·t·施密特说,摩根士丹利(Morgan Stanley)的研究。raybet炉石传说”的资产管理公司应该尽早准备,为有效的产品销售奠定框架今天散户和机构客户渠道。”

为下一阶段奠定了基础

几乎所有种类的etf近期大量现金受益,有85%报告净流入自2020年底以来,和市政etf是没有什么不同。总资产在市政etf自2020年以来增长了380亿美元;仅在2022年,市政etf在近300亿美元,约占11%的市政基金管理下的资产。“基金的增长可能遵循的轨迹股票交易所交易基金,它从2008年的11%的市场份额占32%股权基金管理下的资产目前,年复合增长率为19%,”Michael Cyprys说的经纪人、资产管理公司和团队交流摩根士丹利(Morgan Stanley)的研究。raybet炉石传说

多种因素将推动市政etf的强劲增长。

• 算法交易正变得越来越流行,在市政公债市场扩张的时机已经成熟,只有不到20%的市政债券交易执行电子目前,相比之下,其他固定收益资产的50%。定价和交易的改进,以及其他潜在的创新,应该有利于所有固定收益类资产,尤其是市政etf,结果更深入、更可靠的整体城市市场的流动性。
• 数字财务顾问服务的增长也帮助扩大市政ETF市场。今天,robo-advisory或数字咨询平台占据了前10名持有人的两个最大的市政etf。
• 证券交易委员会在2019年规则的改变为积极管理etf铺平了道路,策略师预计将导致免税市政债券共同基金转化为积极的etf。同时,专利保护期满etf今年每股类可能导致更通用的产品。
• 家庭拥有超过三分之二的市政债券ETF市场,直接或间接,代表一个更广泛的基础市政债券与家庭相比股票和企业的所有权。这些散户投资者仍将是增长的主要驱动因素。

民主化市政所有权

策略师预计市政etf改善市政债券市场投资者在很多方面:

• 参与市政债券etf的低成本应该增加富裕家庭(32%税率的24%),这将填补这一空白市场需求。这些投资者可能之间提供一个缓冲需求从银行和富豪投资者(税率37%),特别是在共同基金流出周期。
• 随着时间的推移,增加资金投入市政etf可以提供套期保值和利用机会。的潜在创造ETF-related衍生产品可以提高市场流动性和鼓励更多的参与机构和对冲基金投资者。
• 截至2013年,只有2.5%的家庭声称免税的兴趣,但随着越来越多的投资者将资金投入的资产类别市政etf,更大比例的家庭可以利用市政债券的有利的税收待遇。

“这最终是一个积极的长寿税收exemption-something特别活跃的经理应该欢迎,”施密特说。