日元进入新增长时代

亚洲正成为投资者寻找契机的目的地减慢全球经济并特别期望日本成为区域大赛

世界第三大经济体设法走出通缩而无突发通货膨胀,而私营部门资本支出正在上升。以时价计量产出的日本国产总值正反弹,

raybet炉石传说Morgan Stanley首席日本经济学家山口竹石后,

政府和企业正努力通过快速技术推广实现政治自主、供应链安全及经济繁荣更灵活、移动和技能劳动力市场改善治理和财政可持续性

日本转向固态名义增长股市回报率重要东京TOPIX指数比今日水平提高7%投资人需要知道

日本增长展望

讨论经济增长通常以实际增长为重点,而日本的独特性在于名义增长率和实际增长率都很重要。名值GDP增长覆盖全经济物价变化和实值GDP增长之和,预测2023年和2024年将达1.1%,内部通缩

伴随实际增长而来的是温和的国内通缩和出口物价与进口物价之差的改善raybet炉石传说摩根斯坦利研究预期2023年日本名义GDP增长接近5 %,创自1991年的最高值

提高日本名义增长趋势意味着员工补偿和公司收入同时增长,税收大幅增加并可能对资产物价产生正效果,Yamaguchi表示

何为日本增长对股本

亚洲和新兴市场股权策略家Daniel Blake表示:「在名义GDP提高的时代,

• 快速增收:面向公司销售国内市场应看到与名义GDP并发加速值,因为它们提高物价和/或销售量

• 提高利润率:业务利润率应得益,公司可更容易调整产品组合,通过输入成本增长转至最终价格增销应抵充公司固定成本,即使是那些定价力有限的部门,如百货商店和食品饮料公司也是如此

• 央行正常化:尽管回归通胀状态,日本银行不太可能很快开始提高利率,经济学家期望央行到2024年下半年松绑反通货膨胀措施移动中性或甚至对存储器有利

• 投资者转向股权:日本家庭投资组合普遍保守化,部分原因是长期缺乏通货膨胀。加上新通膨税和股票较高名义回报率,加上计划资本市场大修,可提高包括日本股票在内的风险资产的国内所有权

• 更高估值:亚洲和新兴股市比较基于物价比和股权回报发现MSCI日指数比当前估值交易约25%,部分驱动力为名义增长期望提高

大策略焦点

日元名义增长时代与国大策略同时并发, 首相西田富木夫称之为新形式资本主义 。 期望是国家安全和经济繁荣,尽管国内和国外地缘政治呈负人口趋势raybet炉石传说organ StanleyMUFG证券高级顾问Robert Alan Feldman表示:「期望这会带来巨大的变化,随之而来这些行业和现有经济结构的转换可提高经济可持续性并增加资本和劳动力收入

费尔德曼说,从历史看,日本的国家安全依赖军事或外交权,而经济或金融权则带来经济繁荣。 然而,地缘政治变换现在都意味着两种能力都为两个期望出力,这使得公私部门能力合作显得越发重要。

为实现理想,日本必须在四大领域迅速果断地行动。

• 快速技术传播:经济转换依赖技术快速传播,四部分过程包括识别问题、开发技术解决方案、建立共识使用技术并快速实现日本政府和公司前二位表现优异,而后退则因社会结构分散和自下而上决策而落后获取决策和行动基础需要最高层高效组织流程的领导力

• 劳动力市场更大的流动性:没有能够适应的劳动力,新技术无法传播公司需要投资 重新培训劳动力

• 更好的公共和私人治理:私营部门在公司治理方面取得了长足进展,但仍需要更多关注企业组合和内部程序的财务效率和灵活性公共部门需要更好的内部信息共享和快速决策程序

• 财政再平衡:政府可以通过传统支出领域使用技术降低成本,包括医疗、养老金和福利领域,并改变其他方面规则,如提高工人领取养老金的年龄技术成本减低可减少增税需求

日本已经在大策略中的一些关键内容上取得了一些进展,如企业治理和技术传播等。劳动力市场、国家治理和财政改革推延速度

Feldman表示:「改善空间相当可观,

raybet炉石传说深入探寻日本增长前景, 向摩根斯坦利代表或金融顾问提供完整报告,“日本新大策略”(June11,2023)和“日本名词国产值移动路径”(June11,2023)。