通货膨胀:不仅仅是暂时的?

投资者迎来大幅上升的美国4月通胀数据从去年的温和水平早在大流行仍然惊讶于4.2%的消费者价格指数(CPI)较上年同期激增总价值最高投影彭博社调查的经济学家,甚至在3月份提示的上升。雷竞技手机版app

上周公布的CPI数据并不是唯一的通胀指标的复苏。生产者价格指数批发和生产成本,较上年同期增加了6.2%在月以来最高,美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics) 2010年开始跟踪数据——在3月份同比上涨4.2%。也许最有关,这些举措是强劲增长的“核心”阅读,剔除不稳定的商品相关司机,如食品和能源价格。

虽然很多,包括美国联邦储备理事会(美联储,fed),看到的价格是“暂时的”,我们相信它不仅仅只是一个暂时现象。可以肯定的是,一些短期通胀司机,如供应链瓶颈,可能消退。然而,我们相信这种流行后商业周期已经迎来了一个新时期的持续更高的财政支出,更高的通货膨胀和长期利率上升。特别是,我们看到五个世俗可能导致这种动态的变化,每一种都可以使用术语总结开头字母D:

• Deglobalization:在过去的十年中,全球供应链优化帮助检查价格通胀。现在,COVID-19大流行可能加速转向deglobalization供应链回到美国,这可能导致消费者价格通胀。雷竞技手机版app
• 赤字:联邦债务和赤字爆炸后,意味着前所未有的刺激计划来应对大流行中断。与美联储购买新的政府债务,戏剧性的货币供应的增长可能是通货膨胀。
• 美元贬值:更多的刺激来保持长期和短期低利率可能会推动通货膨胀通过进一步下降,美元兑其他主要货币的价值。
  
• 人口:越来越多的婴儿潮一代退休,千禧一代的招聘和Z一代已经加速,为财富转移到年轻的劳动力创造条件进入峰值年支出。
  
• 数字化2.0:需要非接触式商业模式起源于大流行恰逢一套完全不同的成熟技术,可以帮助推动强劲的资本支出,包括人工智能、机器人和distributed-ledger技术称为区块链。
  

投资者应考虑定位投资更高的利率和通货膨胀。不应该局限于固定收益投资组合调整。与波动性可能会继续维持在高位,利率正常化,我们建议削减资产可能运行他们的课程,高市盈率,支持质量价值股和股票提供增长在一个合理的价格。

本文基于丽莎Shalett全球投资委员会每周报告从5月17日,2021年,“无药可医。“问你的财务顾问或副本找到一个顾问。听audiocast基于这个报告。