直接索引可以帮助投资者定制他们的投资组合并可能降低税收。它是如何工作的呢?
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你好,欢迎来到另一个版本的财富管理的见解。我是史蒂夫·爱德华兹,摩根士丹利(Morgan Stanley)的投资组合构建和交叉资产策略主管财富管理。raybet炉石传说我想谈谈直接索引今天它是什么,它是如何工作的,我们看到作为其关键优势。
一般来说,跟踪市场指数的性能,如标准普尔500指数,是一种常见的投资策略。虽然这些指标本身并不是投资,有各种各样的指数型共同基金和etf,许多投资者利用被动接触的基准。
但更少的投资者可能熟悉的方法称为直接索引,也旨在复制索引但可能允许税收优惠和定制。简而言之,直接索引意味着你买参考指数或个股组成,拥有直接,正如它的名字相反地买一篮子股票。
管理者可以通过单独托管账户实施这一战略,结构,允许安全级别购买和销售。开始,管理者通常运行的优化过程找出一个合适的采样股票跟踪选择指数和购买这些股票以建立初始的投资组合。随着时间的推移,他们监控和定期更新这些职位和平衡,以实现投资者的目标。
但为什么一个投资者会考虑直接索引,而不是购买共同基金或一个ETF吗?让我们来谈谈两个主要的潜在益处直接索引,开始定制。
在这方面,首先,投资者可以选择他们喜欢的参考指数。通常,由策略驱动的整体资产配置。例如,寻求大型美国股票敞口的投资者可以选择标普500指数复制。或者,如果他们寻求国际股票,他们可以选择MSCI指数上涨作为参考。
除了选择指数,投资者可以采取定制部门或安全级别,根据他们的个人目标或价值观。例如,一个投资者可能希望避免公司与高水平的碳排放,同时以股票更有利的环境影响。
直接索引的第二个关键好处是税收效率。可以说,直接索引收获最可量化的潜在的优势来自税收损失。这涉及到投资亏本销售和使用这些损失来抵消的已实现收益,或潜在的未来收益,最终减少投资者的纳税义务。值得注意的是,税收损失收获可以特别有效对于被认为是更高效的资产类别,比如大盘成长型股票,它通常被证明是更活跃的基金经理也很难超越指数。
现在,尽管直接索引功能一些有吸引力的潜在好处,该战略还面临限制。举例来说,它可能挣扎与买卖证券,流动性较差。同时,直接索引通常需要最低投资额为250000美元,可能导致管理费用高于类似ETF的投资策略。
让我们用一个快速概述总结的一些历史和假设模拟我们跑,我们用来评估的能力直接索引带来有利的税后回报相对于被动etf和积极的策略。我们发现:
与指数型etf相比,直接索引策略倾向于提供更多的税后回报,他们这样做成功的可能性很高。
当与积极的策略相比,直接索引往往做得更好更高效的资产类别,投资周期短,假设为应税投资者更高的收入。这是由于更高的税率和收获更有利的税收损失的机会。
我们相信这些属性直接索引,透过适当的镜头时,表明该战略投资者可能有应税帐户。
还有更多你可以阅读在这个问题上,包括我们最近发表报告称为“直接索引:定制的机会和潜在的税收α。“一份完整的报告,或了解更多关于使用直接索引你的投资组合,请向摩根士丹利(Morgan Stanley)财务顾问。raybet炉石传说谢谢你听。
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委员会决定了投资前景,引导我们的建议给客户。他们不断地监控发展经济和市场条件,审查战术前景和建议资产配置模型权重,以及产生一套策略,分析、评论、组合定位的建议和其他报告和广播。
标准普尔500指数:标准普尔(S&P) 500指数追踪的性能500普遍,large-capitalization美国股市。
为指标,指标和调查定义中引用本报告请访问以下://m.stc-vega.com/wealth-investmentsolutions/wmir-definitions
假设的性能
将军:假设性能不应被视为未来的保证性能或实现整体财务目标的保证。资产配置和多样化不保证获利或防止金融市场损失下降。
假设性能结果有固有的局限性。这里显示的性能模拟性能没有从一个实际的投资结果组合或实际交易。可以有大假设之间的差异和实际的性能结果。
尽管假设性能的局限性,这些假设的性能结果可能允许客户和财务顾问获得的风险/回报权衡不同的资产配置结构。
投资于市场需要市场波动的风险。所有类型的证券的价值可能会增加或减少在不同的时间段。
这一分析不声称推荐或实现一个投资策略。财务预测、回报率、风险,通货膨胀,和其他的假设可能被用作插图在这个分析的基础。他们不应该被认为是未来的保证性能或实现整体财务目标的保证。没有分析准确地预测未来的能力,消除风险或担保投资的结果。作为投资回报、通货膨胀、税收和其他经济条件不同所使用的假设分析,实际结果会有所不同(可能显著)提出的分析。假定的返回率这一分析不反射任何特定的投资,不包括任何费用或可能费用投资于特定的产品。一个特定投资的实际回报可能或多或少比返回本分析中使用。返回的假设是基于假设证券的回报率指标,作为代理人的资产类别。此外,不同的预测可能选择不同的指数代表相同的资产类别,从而影响资产类别的回归。
资产类别的风险因素
投资国外市场需要比通常与国内市场更大的风险,如政治、货币经济和市场风险。这些风险放大与新兴市场和前沿市场国家,因为这些国家可能相对不稳定的政府和不牢固的市场和经济。投资于货币包括额外的特殊风险如信用、利率波动,衍生投资风险,和国内外通货膨胀率的波动,可能比其他证券流动性较差和对不同经济状况的影响更加敏感。此外,国际投资带来更大的风险,以及更大的潜在回报相比,美国投资。这些风险包括国家的政治和经济的不确定性以及汇率波动的风险。
股票可能会有针对新闻公司、行业、市场状况和总体经济环境。
债券的利率风险。当利率上升时,债券价格下跌;一般债券的到期时间越长,就越敏感,这种风险。债券也可能叫风险,这些风险,发行人将赎回债务在其选项,全部或部分,在预定到期日之前。债务工具的市场价值可能波动,销售所得款项到期之前可能比最初投资的数量或多或少或到期值由于市场条件的变化或发行人的信用质量的变化。
债券发行人的信贷风险。这是风险,发行人可能无法支付利息和/或本金及时。债券也受到再投资风险,本金和利息支付的风险从一个给定的投资可能会以较低的利率进行再投资。
债券评级低于投资级可能投机特点和存在重大风险之外的其他有价证券,包括更大的信贷风险和价格波动在二级市场。投资者应仔细考虑这些风险与个人的情况下,投资于高收益债券前目标和风险承受能力。高收益债券应包括有限平衡投资组合的一部分。
资产配置和多样化不保证获利或防止金融市场损失下降。
价值投资并不保证获利或消除风险。并不是所有的公司股票被认为是价值股能够扭转他们的业务或成功地采用纠正策略将导致股票价格不上涨,因为最初的预期。
增长的投资并不能保证盈利或消除风险。这些公司的股票可以有相对较高的估值。由于这些高估值,投资增长的股票可以更比一个风险投资公司更温和的增长预期。
另类投资可以是传统的另类投资工具,如对冲基金、对冲基金、私人股本、私人房地产和管理期货或非传统产品,如共同基金和交易所买卖基金也seekalternative-like暴露但从传统的另类投资有显著差异。传统的另类投资的风险可能包括:可以高度流动性,投机而不是适合所有的投资者,损失全部或大部分的投资利用,卖空,或者其他的一些投机行为,波动的回报,限制在基金转移利益,可能导致更高的风险由于缺乏多样化和集中交易机构利用一个顾问时,缺乏信息的估值和定价,复杂的税收结构和延迟税务报告,监管和更高的费用低于开放式共同基金和风险操作、人员和流程的经理。非传统替代战略产品可能采用不同的投资策略和技术对套期保值和投机目的如卖空、杠杆、衍生品和选项,它可以增加波动性和投资损失的风险。这些投资也有可能遭遇的风险通常与债务工具,也带来很大的附加险。投资者可能失去全部或大量的投资。
这些投资通常有更高的费用或费用比传统的投资。
财政部通胀保护债券(TIPS)的利息和底层主要是自动补偿通货膨胀增加了跟踪消费者价格指数(CPI)。雷竞技手机版app而真正的回报率是保证,建议倾向于提供低回报。因为技巧的回归与通货膨胀有关,提示可能大大低于美国国债和传统在低通胀的时期。
回报的投资组合主要包括环境、社会和governance-aware投资或更高(ESG)可能是低于投资组合更多元化或决策是完全基于投资考虑的地方。因为环境、社会和治理标准排除一些投资,投资者可能无法利用相同的机会或市场趋势,投资者不要使用这样的标准。
公司识别和投资的例子只是用作描述的目的,不应视为推荐购买,持有或出售任何证券或投资产品。他们是为了展示的方法被管理者关注环境、社会和治理标准在他们的投资策略。不能保证客户的账户,将所述管理。
收益率改变经济状况。产量只有一个因素在投资决策时应考虑。
平衡不防范金融市场损失下降。可能有潜在的税含义再平衡战略。
投资者应该咨询他们的税务顾问在实施这一战略。
非托管指数。一个投资者不能直接投资一个索引。他们仅供演示目的,不代表任何特定投资的表现。
摩根士丹利(Morgan Stanley)的指标raybet炉石传说选择财富管理测量性能的代表广泛的资产类别。raybet炉石传说摩根士丹利(Morgan Stanley)财富管理保留在任何时候有权更改代表指标。
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