强有力的变革多年资本投资周期出现,这将开创一个时代更高的经济增长和新市场的领导。这对投资者来说意味着什么呢?
丽莎Shalett摩根士raybet炉石传说丹利(Morgan Stanley)财富管理首席投资官,全球投资委员会成员和定期撰稿人CNBC,布隆伯格和其他金融新闻媒体,她帮助筛选信号的噪声。
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下一任美国生产力的复兴
演讲者:丽莎Shalett
下一任美国生产力的复兴
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丽莎Shalett:大家好,欢迎来到另一个版本的财富管理的见解。我是丽莎Shalett,财富管理首席投资官。1月4日,今天是星期三,我记录从我的办公室在曼哈顿,纽约。
当我们开始新的一年,我想介绍一个基本框架,将通知我们未来几年的投资思维。我们相信,我们正在经历一个独一无二的结合供需动态,在我们的经济中,由于COVID,系统带来了前所未有的冲击。这些因素,我们认为,点燃一个强大的和变革在美国多年的资本投资周期,这将迎来一个高速增长的时代,更高的生产率和更广泛的繁荣。我们称之为“下一个美国生产力复兴。”
让我们先来了解上下文。
回想一下2007年和2008年的金融危机。这一时期引发了商业周期,以低经济增长、低通胀、低资本深化,狭窄的创新和低生产率。这一时期的经济停滞,十多年来,赋予市场领导地位的狭窄的干部超大型消费技术球员,在维持的“僵尸”和激励企业回购实物资产资本深化。雷竞技手机版app
现在,快进到2020年。正如我们所知,COVID大规模扰乱世界经济和市场。表面上,此刻,似乎COVID唯一的经济遗产是高通胀还是去年的恶性熊市。但这可能是一个过于简单的结论。相反,我们看到了大流行改变了工作的性质,加速结构调整,新的资本投资的需求。事实上,我们期待一个更动态的商业周期展开,以一个全新的经济驱动套件和生产一个新的的市场领导者。
为此,我们看到五个特定需求驱动程序已经开始把事情在运动和将继续权力这一新的资本支出超级周期:
——首先,COVID,各种形状和大小的公司,尤其是在服务行业,必须数字化商业模式为“非接触式”的经历。而这些支出开始出于必要,更多的政府内部转向促进增长的经济投资,系统整体流程再造已扎根。
——第二,减少劳动力和改变的想法工作创造了劳动力市场的结构性限制,导致创纪录水平的紧张和越来越多的雇主需要用资本代替劳动力。
——第三deglobalization周围的动态,我们看到前进。全球供应链一体化与大流行暴露的漏洞,我们预计公司重新考虑他们的全球采购策略动态我们已经目睹了华盛顿的旷世难逢的基础设施法案的通过。
一起,第四,我们看到加速decarbonization-especially更周到的混合模型方法和管理转变也还可以支持energy-linked资本支出。
——最后,我们看到一个转变的全球地缘政治平衡。调整到一个新的世界秩序可能会加速公共和私人投资在国防领域,网络安全与公共卫生。
所以我们认为这五个动画因素催化更大的资本支出需求。但是,也许更深刻,是供应边准备满足这一需求?在这里,我们认为,答案显然是肯定的。“事实上,我们看到四个重要的基础,将提供资本供应维持资本支出热潮。
- 1号是私人部门资产负债表的健康,这仍然是优秀的,有通过十多年的去杠杆化,改善监管和低利率。
——下一个是我们的劳动力人口过渡,从老化婴儿潮一代科技千禧一代原生z一代提供人力资本的时髦风尚的催化剂,是丢失在过去十年里。
——第三,不像过去的创新集中在智能手机生态系统和消费行业,J-curves雷竞技手机版app这经济周期可能包括技术工业可伸缩,可以提高整个经济的盈利能力,因为它们明确企业而非消费者关注。雷竞技手机版app
第四,我们最终走向积极的实际利率美国联邦储备理事会(美联储,fed)规范化的政策。这意味着离开“免费的钱”的想法和相关的低效率对优化资本配置框架。
因此,所有这些加在一起,我们正在寻找一个经济转型。这是一个独特的时候老剧本投资可能无法工作。事实上,投资者习惯于受益于被动的指数曝光和美联储渴望提振股市往往会失望在这个新时代。而不是技术垄断金融危机时期的世俗的停滞,我们“生产力复兴”的赢家很可能是在金融类股,在医疗保健、能源、工业和消费者服务来自公众和私人领域。雷竞技手机版app对听众想要投资这个主题,我们建议一个活跃的和从根本上建立多元的方法,重新配置现有投资组合与准备向这些领域的机会。
最后,我知道我经历了需求和供给司机快速的时间,但是我们确实只是发表一篇特别报道,更详细地探讨这些主题。如果你想了解更多,像往常一样,请问你的摩根士丹利(Morgan Stanley)财务顾问复制和接触如果你有任何问raybet炉石传说题关于投资组合策略。谢谢你的倾听,我们期待着继续与你讨论市场在2023年。新年快乐,健康…
的全球投资委员会(GIC)是一群经验丰富的专业投资人士从摩根士丹利(Morgan Stanley) & Co .公司,摩根士丹利投资raybet炉石传说管理公司和摩根士丹利(Morgan Stanley)财富管理,定期开会讨论全球经济和市场。委员会决定了投资前景,引导我们的建议给客户。他们不断地监控发展经济和市场条件,审查战术前景和建议资产配置模型权重,以及产生一套策略,分析、评论、组合定位的建议和其他报告和广播。
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假设的性能
将军:假设性能不应被视为未来的保证性能或实现整体财务目标的保证。资产配置和多样化不保证获利或防止金融市场损失下降。
假设性能结果有固有的局限性。这里显示的性能模拟性能没有从一个实际的投资结果组合或实际交易。可以有大假设之间的差异和实际的性能结果。
尽管假设性能的局限性,这些假设的性能结果可能允许客户和财务顾问获得的风险/回报权衡不同的资产配置结构。
投资于市场需要市场波动的风险。所有类型的证券的价值可能会增加或减少在不同的时间段。
这一分析不声称推荐或实现一个投资策略。财务预测、回报率、风险,通货膨胀,和其他的假设可能被用作插图在这个分析的基础。他们不应该被认为是未来的保证性能或实现整体财务目标的保证。没有分析准确地预测未来的能力,消除风险或担保投资的结果。作为投资回报、通货膨胀、税收和其他经济条件不同所使用的假设分析,实际结果会有所不同(可能显著)提出的分析。
假定的返回率这一分析不反射任何特定的投资,不包括任何费用或可能费用投资于特定的产品。一个特定投资的实际回报可能或多或少比返回本分析中使用。返回的假设是基于假设证券的回报率指标,作为代理人的资产类别。此外,不同的预测可能选择不同的指数代表相同的资产类别,从而影响资产类别的回归。
资产类别的风险因素
权益性证券可能会有针对新闻公司、行业、市场状况和总体经济环境。
投资于国外市场伴随的风险通常不会与国内市场,如汇率波动和控制,对外国投资的限制,更少的政府监管和政治不稳定的可能性。这些风险可能放大了的国家新兴市场和前沿市场,因为这些国家可能相对不稳定的政府和不牢固的市场和经济。
投资于货币包括额外的特殊风险如信用、利率波动,衍生投资风险,和国内外通货膨胀率的波动可能比其他证券流动性较差,对不同经济状况的影响更加敏感。此外,国际投资带来更大的风险,以及更大的潜在回报相比,美国投资。这些风险包括国家的政治和经济的不确定性以及汇率波动的风险。这些风险放大与新兴市场国家,因为这些国家可能相对不稳定的政府和不牢固的市场和经济。
投资在中小规模的公司需要特殊的风险,如有限的产品,市场和金融资源,比证券更大的和更大的波动,更成熟的公司。
的价值固定收益证券将波动,并且在销售,可能比原来的成本价值或多或少或到期值。债券利率风险,称之为风险、再投资风险,流动性风险,发行人的信贷风险。
高收益债券(债券评级低于投资级)可能有投机性特征和目前的重大风险之外的其他证券,包括更大的信用风险,在二级市场价格波动,和有限的流动性。高收益债券应包括有限平衡投资组合的一部分。
公司支付股息可以在任何时间减少或削减派息。
资产配置和多样化不保证获利或防止金融市场损失下降。
任何类型的连续或定期投资计划不保证利润和不防范损失市场下滑。因为这样的计划涉及到连续证券投资无论价格水平波动的证券,投资者应该考虑他的金融能力通过价格水平较低的时期,继续他的购买。
投资增长并不能保证获利或消除风险。这些公司的股票可以有相对较高的估值。由于这些高估值,投资增长的股票可以更比一个风险投资公司更温和的增长预期。
价值投资并不能保证获利或消除风险。并不是所有的公司股票被认为是价值股能够扭转他们的业务或成功地采用纠正策略将导致股票价格不上涨,因为最初的预期。
因为他们的狭隘,行业投资往往比投资更不稳定,分散在许多行业和企业。科技股特别不稳定。适用于公司的风险能源和自然资源行业包括大宗商品定价风险、供给和需求风险、减少风险和勘探风险。卫生保健行业分类受政府监管以及政府批准的产品和服务,这可以极大地影响价格和可用性,而且也可以快速退化,影响专利到期。
再平衡没有防止金融市场损失下降。可能有潜在的税含义再平衡战略。投资者应该咨询他们的税务顾问在实施这一战略。
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