评估美国经济复苏的形状

看起来简单的问题,但它可以帮助思考经济复苏的形状的字母。我们相信美国经济将“U形”,甚至“V形”恢复,经济活动将底部,也许很快,然后稳步复苏。

其他预测复苏形状像一个“W”,甚至是“L”,即经济再次衰退,或者更糟,达到最低点,然后呆一段时间。

这些观点之间的张力是原因之一股市一直在同一个小范围在过去的三个星期。下面是三个重要的经济问题可以确定的形状恢复:

• 将城市和州政府耗尽现金?对于投资者来说,这是一个新兴的担心,市政债券价格下跌。当地和国家政府雇佣了13%的美国劳动力和面临的税收锐减和安装COVID-19-related费用。然而,我希望一个额外的联邦援助计划以避免大幅削减政府就业和保持城市财政运转,直到经济复苏。

• 劳动力市场持续将损害?美国达到了惊人的14.7%的失业率在4月,每周首次申请失业救济已经在过去的几周。虽然仍然高企,目前的速度峰值的一半,3月28日发生的一周。恢复满负荷在遭受重创的消费行业,如零售、餐馆、酒店和娱乐,可能仍有一年了,但其他雷竞技手机版app行业应该看到有机增长。招聘是为卫生保健工作者和实验室技术员,示踪剂接触,以及仓储、物流和发货人员,随着越来越多的行业适应商业模式建立在社会距离。

• 作为国家开放,消费者会开始消费吗?雷竞技手机版app是否它是谨慎的,重新开始在大多数国家预期的提前一个月。我不想听起来冷酷无情,但我的阅读是,即使有一个复苏的冠状病毒感染,可能很少有政治意愿恢复锁定,只要医院能力并不延伸到危机之前的水平。我看到最近的研究表明,虽然消费者支出的构成可能转变(少外出就餐,更多的命令,例如),总体水平的可自由支配的美元不太可能改变。雷竞技手机版app这意味着将会有新的赢家和输家,但总体消费水平与就业会回来。

可以肯定的是,有很多未知数,虽然我的预测倾向于看好经济,我仍然认为市场将保持同样的最近距离,直到有更清晰。

我继续建议投资者保持耐心。科技股的表现,如果你自己的赢家,它可能是一个不错的获利了结的时候了。机会可能是市政债券,一个领域,由于城市和州财政状况的担忧,现在提供更高的免税收益率(债券收益率与价格反向波动)。同时,观察失业率稳定的招聘简历。这可能是第一个迹象表明这一u型经济复苏正在进行中。

本文基于丽莎Shalett GIC的每周报告从5月11日,“第二波和“W。“问你的财务顾问复制或找到一个顾问在这里。